最新股民资源 5万股民欲哭无泪,市值蒸发90%,西部资源新实控人能否解围?

西方资源本周从底部反弹，交易活跃。周二召开的2019年度股东大会为公司走出债务泥潭、迎来新的实际控制人领导下的发展拐点带来了一线希望。

但前控股股东留下的历史包袱，一直是困住西方资源的沉重枷锁，也让新管理层难以轻装上阵。

更换所有非独立董事

西资源2019年度股东大会审议通过15项议案，其中关于选举董事和选举独立董事的临时议案2项。由于前董事长、董事申、独立董事方万平近日辞职，分别持有17%股份和11.48%表决权的贵州汇众、五矿金通于5月10日提出两项临时议案，提名石、、舒帅斌为董事，为独立董事。

其中，石是贵州的真正控制人，他当选为西资源控股的新一届董事会主席；舒帅斌是五矿金通的执行总经理。

到目前为止，在新的董事会中，三名非独立董事和一名独立董事都是新当选的，另一名独立董事李孝利是去年8月当选的。然而，王娜以前是西资源的秘书长，不是新面孔。

4月23日，西资源控股股东四川恒康委托贵州汇众和五矿金通分别持有上市公司17%和11.48%的股份表决权，上市公司控股股东变更为贵州汇众，实际控制人变更为石。同时，贵州汇众将为上市公司提供499万元人民币的短期贷款，用于补充营运资金和偿还短期负债。

“我们以后会和五矿金通达成默契，共同努力，希望带领西部资源扭转目前的局面。”石在股东大会上向蔡联等媒体表示。事实上，这也是西方资源投资者的共同愿望。上述投票权转让公告当天，西资源股价出现了久违的“一”涨停，反映了贵州汇众上任后二级市场对贵州汇众的预期。

然而，目前在西部资源面前的几座“大山”仍然难以轻易跨越。

持续经营存在不确定性

2019年西部地区资源扭亏为盈，亏损7771.94万元，年营收1.53亿元，同比下降16.43%。截至2019年底，公司累计亏损7.84亿元，其中母公司累计亏损8.7亿元，母公司流动负债超过流动资产2.58亿元，财务状况持续恶化。

西部资源持有58.4%的运输租赁股份，这是目前唯一有助于其业绩的资产，2019年实现净利润4403.02万元。但运输租赁57.5%的股权已质押给上市公司债权人长城四川分公司。2018年5月，长城四川分公司将债权转让给上海信托。目前，该上市公司仍欠上海信托1.92亿元逾期债务，对方已申请法院强制执行。法院于今年1月15日发出《执行通知书》。由于双方对该笔债务逾期率的计算存在分歧，相关违约金和罚息不确定。

同时，西资源向交通租赁前控股股东凯投集团支付的履约承诺约为6.05亿元，将于今年6月30日前结清。凯投集团已向重庆仲裁委员会申请财产保全仲裁，重庆仲裁委员会已冻结西部资源持有的运输租赁和未夕凯龙的全部股份。

截至2019年底，西资源拥有运输租赁商誉1.44亿元。根据西部资源规划，2020年预计收入1.65亿，净利润2100万。如果强行处置运输租赁股权，这一经营目标也将落空，商誉可能受损。

此外，由于云南省迪庆国土资源局审批权限的调整，西部资源全资子公司未夕凯龙已到期的矿业权及探矿权证书能否正常延期尚不确定。

鉴于上述原因，西资源2019年年报由年审机构出具，对持续经营的重大不确定性持保留意见。

对此，公司表示将继续与长城四川分公司、开投集团保持协调沟通，在积极应诉的同时探索其他解决方式，充分调动各方资源，力争采取一揽子方案解决上述债务和履约承诺。关于未夕凯龙采矿权和探矿权证书问题，该公司表示已提交延期申请，并通过了国土、林业、水务、环保、安监、房建、自然资源保护等部门的联合调查和联合审查。只有打开政府部门的处理窗口，才能办理矿业权延期。

今年一季度，西资源实现营收3732.75万元，同比增长2.31%，净亏损265.41万元，较去年同期缩小亏损范围。截至一季度末，公司负债总额为23.53亿元，负债率为72.97%，其中流动负债总额为6.74亿元，包括上述1.92亿元逾期债务、8773.22亿元应付利息和7065.79万元其他应付款，另有2.57亿元非流动负债将在一年内到期。

西方资源的最新市值刚刚超过20亿，比五年前的峰值151亿蒸发了约87%。这种股权变更能否使公司尽快摆脱债务困境，迎来新的发展进程？对贵州汇众和五矿金通两位新股东提出了沉重的考验。