基金经理年薪 基金经理百万年薪仍觉“性价比低”

在职基金经理的平均工作年限只有两年半。本报的这一报道引起了社会各界的广泛关注。一方面，广大基民忧心忡忡，用自己的血汗钱为年轻的基金经理交学费；另一方面，基金行业的人感到无奈。这些基金经理在积累经验、长出翅膀后，想摆脱业绩、监管等压力，去私募赚大钱，成为服务富人的专业理财规划师。经过13年的公募，成为“黄埔军校”，对中国资本市场的发展是一大贡献。然而，自身人才的“贫血”严重损害了基层人民的利益。基金行业迫切需要制度来突破“制度约束”和“人才流失”的“瓶颈”困境。

“投资就像开车。现在这么多基金经理都是很久没开车的新司机。基金业绩能否得到充分保障？”投资者胡对公募基金面临的“菜鸟”困境表示担忧。

排在倒数十名

平均就业时间为1.87年

事实证明，胡先生并非危言耸听。过去一年，业绩不佳的基金“龙头”平均工作年限明显低于行业平均水平。

在职的727名基金经理中，平均工作年限为2.46年。据本报记者统计，近几年活跃的十大偏股型基金中，基金经理平均工作年限为1.87年。另一方面，前十大活跃偏股型基金中，基金经理的平均工作年限为3.01年，是后十大基金经理的1.6倍。国泰君安基金分析师吴天瑜指出，“如果任期较长，基金业绩的稳定性可能会更加集中。”

就业的硬性限制

到处

小林在一家基金公司工作多年。每季度末，他都要向公司监管审计部门上报三份表格:《公司员工及直系亲属投资上市公司股票及权证申报表》、《公司员工投资开放式基金申报表》、《公司投资管理人直接或间接股权投资申报表》。

根据现行法律法规，基金公司员工不得买卖股票，其直系亲属必须向基金公司相关部门报告。小林说，很多人在基金公司工作的一个很大原因就是对投资感兴趣。但是在基金公司工作的时候，连“炒股”的投资渠道都消失了，真的很可惜。

基金经理被“年薪百万”的光环所困扰，但职业生涯中这样的规章制度让他们对这个职业的评价是性价比太低。

除了上面提到的硬限制，专业的软限制无处不在。“电话被录音，MSN被监控，访问量被监控，有谣言就有巨大的压力。”1.一位股票基金经理表示。

同样，无形的压力也来自投资者。“我一大早醒来，经常失眠。我最想的是表现。”北京一位基金经理表示，她的业绩排名让她不堪重负。

制度反思

反思1:

激励与长期绩效无关

“没有梧桐，引不到金凤凰。”某基金公司总经理指出，这个行业缺少梧桐树。所谓梧桐树就是好的制度和机制。大量老基金经理离职，“新手”被迫“登台”，基金行业不得不开始反思制度存在的根本性问题。

“现在发现，当私募基金慢慢做成10亿、20亿、50亿的时候，不仅是赚钱的问题，还可以变成自己的事业。现在公募基金的制度设计，真的很难告诉他，‘这是你的终身事业’。”已经离开公募行业的博塞拉基金前总裁冯晓坦言。

银华基金总经理王立新认为，完善行业人才激励机制非常迫切。

王立新指出，全球领先的资产管理公司提供的激励通常是短期和长期相结合，激励手段丰富，市场化运作，此外还会提供相对完善的养老金计划等福利作为长期保障。

相比之下，国内基金公司往往只提供年终奖，激励工具单一，缺乏灵活性和长期业绩。这种激励机制将导致公司和员工更加关注短期绩效。

反思2:

过度监管和合理监管

许多基金人士承认，过度监管是基金行业人才流失的另一个原因。

为防止“鼠仓”等问题，禁止基金从业人员“炒股”，并对所有亲属进行监督。对于类似的规定，基金从业者普遍存在较大冲突。“在其他国家，基金经理可以持有股票，只需要详细披露即可。”一些私人投资者指出。

单从投资的角度来看，公募基金投资范围的狭窄，也促使公募基金的核心人纷纷离开，前往更大的平台。前公募明星基金经理邹伟表示，平台、机制和未来发展方向是他离开公募基金的原因。

华夏基金总经理范勇宏指出，公募基金的监管标准相对较高，包括信息披露公开透明、合同管理严格、组合投资、投资者行为规范等。投资其他理财产品不受这些限制。

制度反思

趋势一

员工股票所有权或发行

针对基金行业机构改革，证监会主席郭树清表示，要完善证券公司和基金公司的长效激励约束机制，研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划。

近日，有消息称，中国证监会副主席姚刚表示，基金行业股权激励或5%以下员工持股可能会放开。据说，如果股权激励比例在5%以下，只要基金公司股东同意，证监会不会有任何特殊的门槛和限制。

对于基金经理的激励制度，一些基金公司的投资总监认为应该与业绩挂钩。

趋势2

股票交易限制或自由化

中国证监会副主席姚刚指出，证监会将继续放松监管，加强监管。

原《基金法》起草工作组组长王连洲透露，新《基金法》将放宽基金投资范围和品种限制，允许基金业以适当方式投资房地产、黄金、白银等商品。

新《基金法》可能取消基金从业人员不能投资股票的限制。根据新《基金法》修订草案，基金从业人员及其配偶可以买卖证券及其衍生品种，但应建立申报、登记、审核、处置等管理制度。

能弥补自己缺点的人或观点。

股息包括

股权激励

海外基金经理的薪酬结构由底薪加年终分红组成，部分公司的分红包含股权激励机制。以富兰克林邓普顿基金公司为例，公司年终奖以50%~60%现金、17.5%~25%公司限售股份、17.5%~25%基金份额三种形式进行分配。除上述年度分红激励外，公司还为基金经理提供额外的长期激励:母公司富兰克林资源的限制性股票和基金份额。

此外，据好买基金总经理杨文斌介绍，外资基金行业采用申报制和备案制，在法律上允许员工投资股票，每个公司制定不同的管理规定。比较宽松的公司对员工的投资行为进行备案，或者提出“持股半年以上”等详细规定，有些严格的公司不允许员工买卖股票。

2010年私募冠军

两家产品被迫平仓

就像2008年投资中国的曾军，2009年投资新价值的罗伟广，2010年的私募冠军常石山，依然没能打破私募冠军的魔咒。

据悉，常石山管理的世通8期和世通9期两个产品，因跌破清仓线，被托管人单方面清仓。

近日，中信信托证券投资集合资金信托计划中期信息披露报告显示，2012年3月30日中信信托世通第八期估值结果为每股60.15元，中信信托世通第九期估值结果为60.74元。

据报道，上述两款产品“均已触发计划的特殊交易权。作为受托人，他们将根据信托合同清算该计划持有的所有股票和其他证券。清仓行动是不可逆转的，在所有持有的证券被出售或赎回之前，不能停止。”

据接近世通的知情人士透露，在被迫平仓后，常石山表示，平仓不等于平仓，他正在努力补足资金或降低平仓线。