公司 IPO扶贫又现变故 里伍铜业上会后被取消审核

中国证券报9月21日，中国证监会2016年主板第139次会议审议了两家公司的IPO申请。来自四川省甘孜藏族自治州康定县的四川吴礼铜业有限公司被取消，成为今年会后第二家被取消的公司。9月21日宣布取消审核的原因是还有相关事项需要进一步落实。

此前，在9月14日召开的审核会议上，新疆克拉玛依新科奥油气科技有限公司IPO审核失败，中石油这一西方公司“寄生”成为IPO扶贫政策出台以来首个被否决的案例。

9月9日，中国证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家扶贫战略的意见》，提出为贫困地区企业开辟首次公开发行股票、新三板上市、发行债券、并购等绿色通道。《意见》提出，注册地和主要生产经营场所在贫困地区，从事生产经营三年，缴纳所得税三年的企业，或者注册地在贫困地区，最近一年缴纳所得税不少于2000万元，并承诺上市后三年内不变更注册地的企业，适用“立即申报复审，复审后立即发证”的政策。以上两个案例向市场传达了IPO扶贫不会影响审计准则的信息。

吴礼铜业成立于1998年7月，注册资本2.04亿元。最大股东是甘孜投资公司，实际控制人是甘孜SASAC。公司主要从事有色金属矿产资源的开采和选择，也从事水电资源的开发。其主要产品是经过开采和精选的铜精矿和镍精矿。公司是四川省少数规模以上的铜矿生产企业，也是甘孜州唯一的中型铜矿生产企业。根据2015年招股说明书(2015年12月11日提交)，吴礼铜业计划发行6800万股新股。

据媒体综合报道，吴礼铜业有以下三大伤病:

首先，业绩逐年下滑

吴礼铜业2012年、2013年、2014年和2015年1-6月的营业收入分别为4.8亿元、4.9亿元、4.5亿元和2.1亿元；归属于母亲的净利润分别为1.8亿元、1.3亿元、1.1亿元和3900万元。

至于净利润逐年下降的原因，公司解释称，公司属于周期性行业，受国际国内铜价整体下行趋势、财务费用上涨等因素影响。

二、不排除上市当年的亏损风险

吴礼铜矿作为公司的主矿，上部矿体品位高，下部矿体品位相对较低。公司按照设计从上到下开采。随着开采深度的变化，矿石品位通常呈下降趋势。因此，吴礼铜矿的铜精矿(含铜)产量在未来几年可能会下降。

受上述因素及其他因素影响，管理层认为存在公司2015年及首次公开发行上市当年营业利润下降50%以上的风险，极端情况下上市当年不存在亏损风险。

不幸的是，招股说明书还暗示了“短期依赖吴礼铜矿的风险”，并认为吴礼铜矿是目前实际产量最大、最重要的矿山。吴礼铜矿开采年限较短。如果吴礼铜矿因矿石品位下降、资源枯竭或自然灾害等因素存在重大经营风险，将对公司生产经营和财务状况产生重大不利影响。

第三，股东的巨额股份被司法机关冻结

因股权转让纠纷，公司第三大股东中国再生资源股份有限公司持有的2369.4757万股股份被辽宁省高级法院查封冻结。

根据招股说明书，此次股权转让纠纷相当复杂。原告为三名自然人，大连大仙公司、再生资源公司和一名自然人为共同被告。2015年10月28日，辽宁省高级法院在经过一系列起诉、变更诉讼请求和管辖权异议后，对此案进行了公开审理。还没有判断。2015年6月，甘孜州中级人民法院对案件流程出具了分析评价意见，认为一年内审理结案的可能性较小。

另外，公司历史上也有过职工持股和委托持股的情况。