手机 财通证券：从华为5G折叠手机看电子投资机会
数码产品三星和华为先后发布重磅折叠手机，开启手机创新时代
自2018年10月31日，第一款折叠屏手机正式向世界发布，手机行业进入折叠屏创新的新时代。之后，三星于2019年2月20日发布了Galaxy Fold，华为于2019年2月24日发布了世界首款5G可折叠手Mate X。三星采用折叠方案，展开厚度6.9mm，折叠厚度15 mm以上，搭载高通855芯片，提供LTE版和5G版。相机模组有三套，1980美元起；华为采用向外折叠方案，厚度5.4mm，折叠后厚度11mm。配备麒麟980芯片，巴龙5000基带，支持5G网络连接，集成前后摄像头设计。徕卡三重摄像系统位于屏幕背面右侧的竖条握持结构，价格从2299欧元起。
柔性OLED面板是可折叠屏幕手机解决方案的关键
柔性OLED面板是可折叠屏幕手机的关键。在整个显示模块中，综合考虑了多个相关产品:柔性盖CPI技术、液晶镀膜偏光片技术、FPC技术、柔性材料粘接和镀膜公司、柔性亚光胶技术等。，都需要创新性地应用到折叠手机上。国内公司在产业链上有布局，随着产品技术的深化和出货量的上升，国内产业链有望全面受益。
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铰链和转轴都是粘合剂，国产金属结构件和精密件都有布局
铰链已经成为整个设计的核心技术难点。三星是铰链结构内部的互锁齿轮设计，左右两层嵌套在中间的铰链结构上。为了折叠后机身平整，增加OLED屏幕的弯曲度，屏幕在转轴内部形成大弧形，保护屏幕不被过度弯曲损坏。华为合页解决了折叠手机的平整度和折叠状态下的贴合度。历时近3年开发，内部零件100多个，可见完善铰链设计的难度。金属结构件和精密件是国内消费电子的核心产业链，国内公司在产业链中有自己的布局。随着R&D产品技术和投资的深化，国内产业链有望全面受益。建议关注外观结构件的厂家【科森科技(603626)，古巴】(603626。SH)。
风险警示:折叠手机销量低于预期。
(文章来源:财通证券)