独角兽 海通策略：如何合理估值是独角兽面临的核心问题
股票行情导语：海通战略发文称，发行制度改革表明a股为优质独角兽企业打开了绿色通道，如何合理估值是独角兽面临的核心问题。无利可图，缺乏正现金流，历史短，比可比公司少等。使传统的估价方法无效。建议根据企业发展阶段和财务数据质量选择关键指标构建估值方法；初期多采用围绕用户数的DEVA、P/MAU，中期改变围绕收益的PS、P/GMV、EV/EBITDA。到期后，PE、PEG、DCF等围绕利润的估值方法优势明显。
海通战略发文称，发行制度改革表明a股为优质独角兽企业打开了绿色通道，如何合理估值是独角兽面临的核心问题。无利可图，缺乏正现金流，历史短，比可比公司少等。使传统的估价方法无效。建议根据企业发展阶段和财务数据质量选择关键指标构建估值方法；初期多采用围绕用户数的DEVA、P/MAU，中期改变围绕收益的PS、P/GMV、EV/EBITDA。到期后，PE、PEG、DCF等围绕利润的估值方法优势明显。
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