公司 再有一只新股延后上巿 创业板配售出什么问题

昨天晚上，创业板另一只全配售新股推迟上市。今年以来，已有4家上市公司因配售问题被推迟甚至搁置。最糟糕的情况是，连接君集团控股(08188。香港)，一家上市公司，在市场开放后被责令暂停交易，因为证监会认为当日交易不像公开市场行为(引用《上市条例》第8(1)条)。所以证监会被评为“大杀”，被评为“不希望公司上市，就不要在第一天要求停牌，让小股东赔钱”。其实有什么问题？背后的真相在哪里？

去年同期，我们就上市是否容易进行了长时间的咨询。我们以为某些行业的创业板公司上市的目的是为了“啤酒壳”，所以我们提出提高门槛，增加“啤酒壳”的成本。后来因为业界意见不一，我们觉得如果创业板公司两年能盈利3000万港元，不如再等一年申请主板上市。还有人说，比如证监会也负责上市审批，变相由外行负责内部人等等。此外，这也严重打击了行业的业务。因此，由于反对，监管机构暂时不处理咨询建议。

今天创业板公司因为配售问题而停止上市是什么情况？本来《创业板上市条例》第11.23(2)条说明，创业板上市需要100名公众股东作为基础，承销商一般会找到自己经纪人的客户认购股票，这也是合理的。但一直以来出现的问题是，承销商分配大量的股份给一部分人，而剩下的90个股东只分配少量的股份。在大量股票回归保证金的情况下，这些公司爆炸几次，甚至一上市就爆炸10-20次。在这种情况下，我相信证监会并不希望看到香港市场出现数以千计的股票，甚至是庞然大物的股票，所以便突击调查配售公司的股东名单，看看是否有人为因素。

今年陆续有几家上市公司出现问题，承销商都是合作了很久的券商。证监会叫停的理由是“股票只分配给少数认购者”、“很多认购者声明自己的住址都在同一个地方”、“不像公开市场行为”等等。有业内人士表示，证监会不应针对上市公司和创业板的配售制度，而应打击部分承销商的配售行为，避免这些承销商玷污创业板的特色。

业内人士还指出，在创业板配售股份时，如果证监会对股份比例感到满意，会好得多，而当原本100名股东的基数扩大到200名或以上时，证监会就可以看到承销商在公开市场上运作。再者，证监会也告诉公众一件事，他不仅负责上市前的运作，只要上市后发现异常路线，他也可以随时叫停上市公司。

所以最近又通过公募+配股的方式上市了两只新股，让监管者一小群人操作的股票供求关系得以消除。这一次，监管机构确实打击了承销商的运作。未来，承销商需要以公开透明的方式对配股负责，承销商的公信力越来越重要。