黄金 规模持续扩张 黄金ETF迎布局良机

【黄金ETF欢迎规模不断扩大的布局机会】在业内人士眼中，黄金由于与其他金融资产相关性较低，具有一定的对冲功能。黄金ETF易于申请赎回，具有与国内黄金现货品种类似的风险收益特征，未来将继续受到各类基金的青睐。(上海财经新闻)8月3日，上证综指再次跌破3000点，市场信心受挫。代表黄金指数走势的黄金ETF表现相对稳定，黄金避险价值再次凸显。彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，周一黄金ETF持仓量上涨8.4吨，达到2013年7月以来的最高水平，而黄金期货则连续六天上涨，为6月16日以来最长的连续上涨周期。在业内人士看来，黄金由于与其他金融资产相关性较低，具有一定的套期保值功能。黄金ETF易于申请赎回，与国内黄金现货品种具有相似的风险收益特征，未来将继续受到各种基金的青睐。

规模继续扩大

上周，由于美国数据疲软，美联储短期加息预期消退，黄金获得新一轮上行势头。数据显示，截至8月1日，头寸ETF——全球最大的黄金ETF SPDR黄金信托(黄金信托)较前一天增加了5.94吨，当前头寸为964.03吨，接近三年高点。ETF证券首席执行官兼研究和投资战略主管詹姆斯·巴特菲尔(James Butterfill)表示，自英国公投支持脱离欧盟以来，金价表现出了弹性。自英国退出欧盟会议以来，我们已经看到15亿资金涌入黄金产品。显然，黄金很受欢迎。观察2009年以来上一次危机的表现，你会发现黄金空头基本上与多头同时上涨，而这一次大量资金涌向黄金多头，却没有人建立黄金空头的仓位。“记者了解到，对冲基金在最近一周继续削减黄金的净多头头寸，但分析师淡化了其对金价的影响。根据商品期货交易委员会(CFTC)周度报告，截至7月26日，COMEX黄金投机净多头头寸减少7568手，至256930手。黄金多头仓位连续三周下调，净多头仓位降至至少一个月以来的最低水平。

黄金概念相关基金基金代码基金简称近期6月份收入手续费操作001302前海开源金银珠宝混合33.47%1.50% 0.15%购买开户购买002207前海开源金银珠宝混合31.25%1.50% 0.15%购买开户购买398061中海消费混合26.44%1.50% 0.15%购买开户购买530003信首选成长组合a2a

欢迎来到布局机会

自7月份的初始高点以来，黄金表现出疲软和波动的格局。经过两周的调整，业内认为，代表黄金资产的黄金ETF再次进入投资区间。

E基金黄金ETF经理林伟斌表示:“今年股市投资有所波动，债市持续调整。黄金已经成为除股票和债券之外的一种有效的替代资产配置。同时，黄金波动周期长，波动幅度大。与其他金融资产相比，它具有抗通胀和低相关性的特点，已成为重要的资产配置品种之一。从长期来看，黄金相对于其他信贷货币的整体升值可能超过通胀率。”

统计显示，2016年上半年黄金类基金平均净值增幅超过25%，远超其他主要类型基金的平均增幅。其中，黄金ETF表现突出，如E基金的黄金ETF上半年上涨26.08%。从规模来看，虽然大部分基金整体表现为净赎回，但一些商品基金逆势获得了净认购，这表明市场青睐避险资产。

至于黄金的下一个走势，中信期货的宏观策略分析指出，从外部来看，黄金价格波动疲软主要是由于央行宽松的预期提高了风险偏好。然而，油价下跌和美联储加息概率上升尚未开始回应，这是一个需要考虑和跟踪的下行风险。

在国内，中央政治局上周二召开会议，强调要采取正确的战略和有效的方法推进五项重点任务，坚持适度扩大总需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。引导货币信贷和社会融资合理增长，努力疏通货币政策传导渠道。同时，很少提到抑制资产泡沫。

“黄金价格走势判断为上下波动，美联储加息有望再次回落空。但日本央行通过放松空来扩大金价，却需要两手准备，警惕放松空。扩大刺激将使金价上涨空，反之亦然。黄金价格在1300-1400美元/盎司之间波动。在美联储加息放缓的背景下，主要是基于抄底。”上述报告继续指出，中长期来看，一方面油价上涨和通货膨胀的趋势是看涨黄金价格；另一方面，美联储将再次加息，更多的潜在风险将推高黄金价格，看涨黄金价格的人可能会在下跌时出局。

业内人士指出，从长期历史统计来看，当一个风险事件到来时，黄金由于与股票、债券等金融资产的相关性较低，具有一定的对冲功能，很容易受到各种基金的青睐。黄金ETF和投资黄金ETF的挂钩基金与国内黄金现货品种具有相似的风险收益特征。

记者了解到，目前国内投资基金的主要渠道是黄金QDII和黄金ETF。其中黄金QDII基金赎回时间相对较长，限制较多。对于打算通过配置黄金进行对冲的投资者来说，通过黄金ETF追踪国内黄金期货价格无疑更容易。