一边 一边超募一边清盘 基金产品牛市遭遇冰火两重天

牛市热点成倍增加。“3天募集100多亿资金”，部分基金公司规模不断创新高的消息层出不穷，让人感觉基金行业似乎完全沐浴在热浪之中。但其实也有一些“被遗忘的角落”，那些正在开始基金清算或转型的“迷你基金”提醒我们，不讨好的基金产品，即使处于牛市，也很难感到孤独。

基于债务的“生存”是困难的

就在5月份，上海两家基金公司相继发布暗示性公告，称其债券基金将被清算或转型。看公告可以看出，两个债券型基金均因“基金资产规模连续60个工作日低于5000万元”或类似情况被迫开始清算或转型。

“一家公司将开始清算是一个常规的公开债务基础。记得前几年这类产品出来的时候，市场还是比较乐观的。我认为产品定期开盘有一定的封闭期，有利于基金经理通过增加投资中的风险因素来适当提高收益。而且约定开放一段时间，也给基金持有人提供了实现收益的渠道和退出机制。但不幸的是，从一些基金公司目前的运作来看，并非所有此类产品都表现出理想的预期。”一个基金公司市场部的人说。

“也要看性能，真的是很好的性能，还能留住很多客户。如果业绩太平淡，比如在股市火爆的背景下，你的债务基数只赚了第一季度收入的1%和2%，实在是小巫见大巫，人家肯定不想撤。”有业内人士进一步评论。

同时，有资深业内人士表示，这几年股市低迷，基金行业更注重低风险产品和绝对收益产品。许多公司发行了固定收益基金产品，包括货币基金、短期理财基金、定期开放债务基础和分级债务基础。但就固定收益产品的投资能力而言，国内基金公司并没有明显的区别。

“但他们在固定收益产品上的投资和研究实力、品牌影响力甚至获取资源的能力肯定是不一样的。当市场情况为‘强股弱债’时，那些固定收益品牌实力弱的基金公司会头疼，尤其是产品定期开盘的时候。每当集中开仓期到来，赎回压力就会比较大。”上面提到的人说。

他指出，直接清算或选择转型为混合基金往往会成为这些“迷你”债务基础的命运。

当手指基础受挫时，

如果投资者的热情发生转移，债务基础有点“失宠”，那么一些跟踪股指、过去半年投资回报相对较好的指数基金也“转型”了，让人有些不解。

但这是事实。近日，国内某基金公司发布提示性公告，表示追踪某特定股指的指数基金拟启动转型工作，拟对活跃的股票主题基金进行“转型”。虽然公告没有明确表示，但总体而言，自2012年成立以来，基金规模逐渐缩小。此外，尽管今年股市活跃，但基金最近三个月的回报率已经超过40%，但根据公开定期报告，基金的净资产价值已经连续60多个工作日低于5000万元，这可能是其选择转型之路的原因。

“具体来说，这只基金的标的指数主要跟踪一组成长性突出的蓝筹股。遗憾的是，自基金成立以来的这几年，股市一直处于蓝筹股被极度打压的操作区间。因此，基金运作困难的主要原因可能是‘不合时宜’，即使情况在过去一年有所改善，也无法重返天堂。”针对上述情况，一位基金业内人士评论道。

值得注意的是，面对一些分散在牛市中的基金清算或转型，一些专业分析师认为，这并不是一个“不和谐的声音”。相反，基金行业生产能力的自我调整和清理可能会因此而形成，市场上基金产品的“破风破浪”或“进退两难”等情况，考验着基金公司在基金产品后续运营中及时、妥善调查基金产品发行环境和推广能力的能力。