新股 新股供给适度增加 体现市场化特性
投资理财新股发行总是牵动着市场各方的神经。近日，中国证监会主席肖钢表示，将积极推进发行登记制度改革，在保持月度发行平衡、稳定预期的基础上，适时适度增加新股供应。
这种将IPO的节奏与股市的冷暖相结合的做法，无疑会有效改变IPO供不应求导致IPO认购中的“一股难求”，同时也遵循IPO制度改革速度与市场承受能力相匹配的原则，体现了IPO的市场化特征。
最近，中国股市一直在积极改善，但新股供应仍在按照今年6月确定的“下半年总量控制、月均衡发行”的节奏运行。面对投资者信心上升，每个月发行10只以上新股的供应量明显供不应求。新的发行规则压着新股发行“三高”的葫芦，却浮起了“创新热”的独家新闻，新股成功率屡创新高。
在发行登记制度改革尚未启动的前提下，考虑到融资者和投资者的利益、融资和吸引投资的速度、一级市场和二级市场的三方平衡，新股供应需要适度增加。一方面可以让更多的优秀企业享受资本市场的红利，支持实体经济的发展，解决企业融资难、融资贵等问题；另一方面，它可以冷却新股的投机，让投资者仔细识别更多的投资目标，合理评估，选出最好的，淘汰最差的。不被投资者认可的企业会发现很难完成发行，同时发行人和券商会在市场需求不足时选择降低发行价格、缩小发行规模甚至暂停发行，融资金额会随着市场需求的变化而动态调整。
经过市场化筛选，上市公司将增加一部分具有可持续增长能力的企业，而不乐观的企业将被排除在外。有了新的退市规定，资本市场最终会出现优胜劣汰的良性循环。
诚然，也有投资者担心“新股供应量的增加会带来巨大的融资压力”，这是不必要的。监管当局承诺，将在稳定市场预期的基础上，及时、适当地增加新股供应，这给恐慌提供了“保证”。在活跃的市场中，更多的新股意味着更多的投资机会。可以预计，随着登记制度的逐步推进，市场化改革将成为大势所趋，新股的供给将完全由市场决定。