投资 从投资到孵化 科创板拟上市企业背后的国资身影

4月4日晚，上海证券交易所公布了拟在科技创新板块上市的6家新受理企业名单，即北京丽晶生物科技有限公司、深圳捷普特[光电有限公司(600184)、谷霸]有限公司、苏州汉川智能科技有限公司等。半个月内，上海证券交易所已受理50家公司在科技创新板上市的申请。虽然大多数拟在科技创新板上市的企业都是民营企业，但国有企业也出现在一些企业的背后。

在申报的50家企业中，以猪疫苗为主的武汉克谦生物是少数几家以国有为最大股东的科技创新板上市企业。招股说明书显示，柯谦生物最大股东为华农资产公司(华中农业大学全资子公司)，持股比例为21.67%。但以创始人陈焕春院士为核心的7人团队是科谦生物的实际控制人，共持有公司73.1%的股份。

招股书显示，华中农业大学动物传染病实验室研究团队包括陈焕春在内共有7人，理科前生物学已成为高校科研成果转化的样本。

除直接投资外，国有资产通过产业投资基金或股权投资基金直接或间接持有多个科技创新板上市企业的股份。上海创投是中国领先的集成电路企业中国微公司的最大股东，持股比例为20.02%。上海创投是上海科技创业投资(集团)有限公司的全资子公司，后者的实际控制人是上海SASAC。近日，上海科技创业投资集团召开科技创新板块专项动员大会。上海科技创业投资集团总经理沈卫国表示，他将利用科技创新局提供的机会，投资信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等新一代高科技产业和战略性新兴产业。

除了上海创投，中卫公司的国有股东还包括迅新投资、国开创新、浦东新兴等。四大股东持有中威公司44.89%的股份。中卫公司在招股说明书中声明，根据实际经营管理情况，公司目前的重要决策属于各方共同参与，不存在实际控制人。

上市国有企业【深圳能源(000027)，谷霸】近日也宣布，将通过持有5.0305%股权的深圳创新投资集团有限公司，直接或间接参与锐创微纳、深圳广丰等拟在科技创新板块上市的公司。

除了资本连接，中国的科技企业大多成长在高科技园区或经济开发区。例如，科技创新板第一申请公司陈静半导体，2017年与上海市国资委唯一的工业园投资开发商临港集团达成战略合作，落户临港集团康桥商务绿洲。陈静半导体董事长钟培峰在签约仪式上表示，希望双方加强在视频解码芯片、人工智能、科技投入等领域的合作，共同推动科技相关产业的发展。

据公开信息，临港集团在上海各大园区聚集了近9000家企业。“作为临港集团旗下的产业投资和资产管理平台，我们正在探索产业基金与园区投资联动的模式。”上海林创投资管理有限公司总经理吴伟说。

在吴伟看来，从风险投资行业发展至今，已经逐渐从退出驱动的套利投资转变为创新驱动的培育投资。“在产业转型时代，风险投资企业判断宏观周期和行业趋势至关重要。林创投资在做的是产业洞察和投资后赋能的结合。通过调研和投资，我们识别产业链节点和具有成长潜力的优质项目，并在分享和向园区推荐后，园区将设计更好地满足企业需求、帮助企业更快成长的政策和服务。科技创新板的推出为风险投资机构提供了更加多元化的退出渠道。”

目前，临创投资已为临港下的园区引进了18个投资项目，还投资了园区内的8家企业。以科技创新板申报企业兰琪科技为例。该芯片企业总部位于漕河泾开发区，隶属于临港集团，已获得上海临港赵志股权投资基金及其子基金的共同投资。赵志基金是由临港集团和临港管理委员会共同发起、临创投资管理的智能制造专项基金。

如今，这种产业投资与园区孵化联动的模式已经蔓延开来。3月21日，隶属于上海浦东新区的张江高新、外高桥、陆家嘴、浦东金桥宣布，拟参与设立“上海浦东科技创新投资基金”，总认购投资55.01亿元。消息公布后，浦东金桥宣布涨停。

值得注意的是，国资监管部门对科技创新板也持非常积极的态度。在最近的博鳌亚洲论坛上，当被问及“如何看待央企子公司分拆上市科技创新板”时，国资委主任肖亚青表示:“我们鼓励科技创新板是好事，央企要率先上市科技创新板。”在港股上市的央企中国郝彤近日宣布，公司董事会、监事会已批准发行a股的进一步提案及相关提案，拟上市地点为上交所科技创新板。我相信，随着改革的深入，越来越多的国有资产将出现在科技创新板上。