南北 南北车A股“任性开” 复牌涨幅反超H股

南车和北车的合并，标志着铁路装备行业“巨无霸”的诞生，也引发了各行各业的资金洪流。两家公司复盘之初，“每天会有多少涨停？”这已经成为投资者心中的一个普遍问题。事实上，北车h股走势一度被视为a股涨停的重要参考，但就在昨天(1月7日)，a股涨幅超过h股，庞大的订单数量依然预示着这种强势有望延续。

南北车a股涨幅来的比较晚

毫不夸张地说，南车和北车向持有公司股份的投资者赠送了沉重的“新年礼物”。从2014年最后一个交易日复盘，到昨天收盘，推出合并计划的南北车轻松走出了四个“一”的涨停。

其实“两车”携手复牌后会迎来多少涨停，一直是各方心中的共同疑问。在绝大多数a股案例中，这个问题很难回答。但由于两家上市公司都有h股，都是沪港通的标的，考虑到h股没有10%的涨跌限制，这就使得h股走势成为a股涨停的重要参考。

2014年12月31日复牌当天，南车和北车h股日涨幅分别达到32.32%和45.17%；2015年1月2日，北车h股分别上涨18.01%和16.37%。

但经过一个周末的发酵，北车h股走势突然掉头，开始不断调整。本周前三个交易日，北车h股回调幅度超过15%，而其a股始终处于“一字”涨停状态。截至昨日收盘，北车a股的涨幅已经来自后面，均超过h股。

机构态度是关键

那么，中国北车a股的任性凯旋会有多少涨停日？各种迹象表明，短期内北车a股的上行趋势将持续。一方面，两家公司的a股股东表现出明显的不愿意出售。昨天第四个涨停，南北车a股的换手率分别只有0.07%和0.05%；另一方面，截至昨日收盘，中国北车a股有数百万手封订单，等待涨停。

一位券商研究员告诉记者，在南车和北车停牌期间，a股市场大涨，在“一带一路”主题的带动下，所在板块被资金加热，北车a股形成了明显的补偿性增长需求。另外，由于南北车的有利合并以及交易机制、a股资金投机等因素的影响，南北车a股走势强于h股，也是合理的。另外，如果a股继续走强，也不排除带动h股再次上涨的可能性。

至于CNR股还有几个涨停板的问题，研究者认为主要是机构为代表的大基金的态度。毕竟大量的筹码都集中在机构手里。所以，如果交易量放大，机构资金开始大规模抛售，会直接造成开板，或者说是开板的前兆。

《全国商报》记者注意到，目前机构还没有卖出CNR的a股，但在两家公司h股复盘飙升的当天，它们立即遭遇了机构资金的减少，成为股价上行路径上的沉重压力。根据香港联交所发布的信息，北车h股在复牌当日被社保基金减持，减持金额超过1.1亿港元。同一天，中国南车的机构投资者美国资本集团(American Capital Group)也选择出售h股，套现逾8000万港元。

主编:细化和倾斜