基金 严控创业板中小板股票风险

面对日益高涨的创业板，投资机构之间存在差异。前海开源基金公司近日决定严格控制旗下基金投资中小板和创业板股票的比例。当上证指数达到2000点时，公司率先提出了“超常牛市”的概念。

部分基金持有的中小基金比例不得超过10%

在近期创业板和中小板股指屡创新高的情况下，前海开源基金提出控制上述两个板块的风险，并制定了具体的持仓规定。据了解，前海开源基金投资决策委员会风险控制决策:对于净值在1.2元以上的基金，鉴于其净值的防御缓冲充足，公司决定在合规和授权范围内投资中小板和创业板股票。比例由基金经理本人慎重决定；对于基金净值在1.2元以下、在上证指数4000点及以上发行的新基金，在充分遵守法律法规和基金合同的前提下，单只基金持有的所有中小板和创业板股票的总比例不得主动超过基金净资产值的10%。本决议适用于公司旗下所有符合上述标准的主动型基金、部分主动型基金和被动型基金，包括分类指数趋势与中小板和创业板指数高度相关的行业被动型基金。

据记者了解，中小板和创业板股票的风险虽然业内已有讨论，但公募基金公司通过强制性和具有约束力的投资决策委员会指令，从公司层面严格控制中小板和创业板股票的风险还是首次。对于市场前景，前海开源并不是全部转主板，可能会选择空仓，或者配置其他投资品种做混合基金。

许多公开和私募仍然看好创业板

据公开信息，前海开源基金联席董事长王宏远、投资决策委员会主席王厚琼，都是中国基金业历史上经历过四次牛市、四次熊市的基金业老手，具有丰富的风险控制经验。

早在去年市场气氛低迷，上证综指2000点的时候，重返公募的王宏远就率先指出，未来5-10年，a股既不是小牛市，也不是中牛市，也不是大牛市，而是“大牛市”。此后a股的快速进步也验证了他的远见。

但是在目前的市场上，很多公募基金都加入了创业板，相当一部分产品取得了令人眼花缭乱的成绩。这时候前海开元关于风险预警的声音就比较寂寞了。相比美国纳斯达克市场的历史发展，创业板虽然上涨过快，短期内被高估，但市场有一定的恐高症，但还没有到最疯狂的阶段。另一方面，目前的市场逻辑并没有改变。相比主板，中小板和创业板的增长更大空。有基金经理认为，创业板风险高的主要原因是估值，但创业板的估值需要更多更新的维度，TMT尤其是互联网公司的估值方法需要不断演进。(上海证券报)