公司 纺织服装业迎基本面和转型双驱动 三主线可掘金

随着股价的上涨，市场上对纺织服装行业顶部的猜测越来越强烈。据资金流统计，昨日有31.64亿元流入该板块，但流出量达到34.49亿元。那么，该行业是为谁而崛起的？在市场前景之后，投资者应该如何操作？

随着a股牛市的开启，在“冷宫”待了4年的纺织服装界，在《忠妻》中上演了一出精彩的大戏。据统计，纺织服装行业自年初以来上涨了175.68%，是同期的近4倍。该行业有40只股票涨幅超过100%，其中江苏三友的股价上涨了近6倍。其他8只股票，包括百元裤、贵人鸟、浪子，涨幅均超过2倍。

但随着股价的上涨，市场对纺织服装板块顶部的炒作也越来越强烈。据资金流统计，昨日有31.64亿元流入该板块，但流出量达到34.49亿元。那么，该行业是为谁而崛起的？在市场前景之后，投资者应该如何操作？这是你谜语的答案。

超过80%的上市公司报告称，前历史的基本面正在明显升温

2011年以来，中国纺织服装行业进入寒冬，老板跑路，企业倒闭成为常态，原因是欧美经济低迷、国内货币政策紧缩、行业早年大规模扩张等多重效益空因素。a股市场的纺织服装板块也呈现出无休止下跌的状态。截至2013年底，该板块累计下跌32.98%，该板块超过60%的股票跌幅超过50%。后来，布森有限公司和凯瑞德在业绩压力下宣布剥离服装和纺织业务，分别转型为高端生态农业企业和互联网加彩票公司。

直到2014年下半年，得益于扩大内需、提升居民消费结构的政策，纺织服装行业基本面有所回升。据中国工商信息中心统计，2015年第一季度，全国100家重点大型零售企业服装产品零售额同比增长3.9%，增速为4。百分点；出口贸易总额597.8亿美元，同比增长2.8%。

公司方面，2014年年报显示，两市42家纺织服装上市公司在报告期内实现净利润同比增长，其中11家公司同比增长超过100%，江苏三友领先，增长894.15%，其次是酷钢科技，增长349.60%。2015年，纺织服装公司业绩持续上升。截至昨日，41家纺织服装上市公司公布了今年年中报告的预测，其中33家净利润为预喜，占比超过80%，其中百元裤业净利润同比增长598%，美信达和chinour的预增率为153%，泰亚股份和美盛文化的预增率分别为139%和100%。

根据平安证券研究报告，经过几年的调整和改革，纺织服装行业的业绩转折点已经出现。预计2015年行业整体业绩增速将好于2014年，子行业复苏顺序为家纺-休闲-鞋类-男装-女装-户外。

纺织服装企业利用互联网增值实现“弯道超车”

从2013年开始，互联网开始渗透我们的生活。随着“互联网+”被纳入政府工作报告，这股热潮几乎颠覆了所有传统行业，服装和纺织也未能幸免。为了应对互联网带来的挑战，各大服装纺织企业开始转型，寻求变革，并取得了良好的效果。

早在去年7月，百元裤就投资10亿购买了全球乐购100%的股权，进入电商领域。在打造服装立体零售圈战略的带动下，百元裤今年一季度实现收入5.76亿，同比增长。586.26%;其中，85%的服装收入来自全球乐购。为了表明公司业务正在全面进军互联网plus，百元裤5月宣布将更名为“跨境鲍彤”，这似乎与多伦股份即将更名的“非同寻常”相似。

4月25日，马森服装成为韩国电商ISE的第二大股东，互联网基因进一步提升。事实上，马森服装的两个私人品牌已经通过天猫、JD.COM和唯品会等第三方平台在网上销售，销售额每年翻一番。据了解，公司2014年收入81.47亿元，同比增长11.7%，其中电商销售额突破10亿元。

a股丝绸行业唯一上市公司嘉信丝绸也表示，将出资2亿元为上下游行业提供融资服务，形成涵盖B2B交易、在线金融、协同商务、信息门户的完整闭环交易平台。市场空超过700亿元。根据嘉信丝绸半年报预测，公司上半年净利润预计达到5277万元，预增率30%。至于业绩大幅提升的原因，公司表示，供应链融资业务贡献很大。

此外，皮草领袖华思有限公司投资9000万元购买友社科技30%股权，宣布进入电商3.0领域。此外，美邦在4月30日推出“优凡”APP，苏玉特年初参与微店网络，都体现了纺织服装企业在打造互联网生态系统方面的不懈努力。

纺织服装企业跨境转型持续升温

除了“互联网+”的布局，纺织服装上市公司也积极推进资本并购战略，跨境转型火热进行。4月16日晚，家纺龙头罗莱家纺宣布，将与和泰携手进入睡眠健康监测咨询、大健康领域。5月19日，公司表示将投资2亿元，与嘉华裕丰合作成立产业投资基金，布局大型纺织、大型家居产业链。两天后，该公司再次发布公告，称将向Mediga投资2900万元，为智能家居企业开启资本运营之路。

领先的男装企业雅戈尔，不仅建立了O2O营销平台，开放了会员制，增加了主营业务，还将目光投向了养老地产领域。同时在3月份投入10亿元设立健康产业基金，加快了进入大健康产业的步伐。此外，该公司还表示，将重点建设金融控股平台，为公司提供长期稳定的收入。在此基础上，本质证券预计2015年公司营收将达到16.3亿元，短期目标价30.3元，而雅戈尔昨日报价24.53元，在空之间涨幅超过20%。

此外，马森服装去年7月斥资1亿元收购韩愈沪，进入少儿教育培训市场；VIP鸟学院体育协会等部门已签约合资成立校园体育互联网平台公司、赛事运营公司、经纪公司；浪子股份将增资15亿元，打造“泛时尚生态圈”；从事动漫服饰开发、设计、制作的美声文化，整合动漫、游戏、演艺等各种资源，产业链生态闭环有望开启。随着上海迪士尼乐园的开业，公司的估值将进一步提高。

基金看好入市后市场提出的三条主线布局

由于行业基本面回暖，转型事件频发，一季度资金陆续入市，增加了纺织服装类股的分布。海曙家园季报显示，报告期内，公司不仅收到了6家机构的新垫款，还被其他4家股东增持。其中社保108组合增持1399万股，沈万红源认为未来市值可达1000亿；雅戈尔第一季度也受到三家机构的青睐，其中社保基金106组合新增1760万股。

至于纺织服装板块的市场前景，光大证券认为，有足够的上行动力，受益于层出不穷的转型事件和如火如荼的主题投资。此外，由于该行业在过去四年经历了低迷，目前该行业市值在100亿以下的股票较多，估值有望在当前牛市背景下进一步修复；光大证券还表示，在行业基本面逐步恢复的背景下，2015年行业转型和产业模式创新将日益频繁，预计将引领行业趋势不断超越更广阔的市场。

在具体的投资策略上，银河证券提出围绕三条主线布局:一是具有转型预期和前景的优质公司，在战略、管理、业绩、资本等方面具有比较优势，收益较大空。主要目标包括久王牧、奥康国际、七匹狼、探路者、洛莱家纺、富安娜等。；二是浪子、华思、美信达、邦杰、宏达高科等小盘股公司，灵活性比较客观。第三，仍处于低估值的领先公司可以专注于雅戈尔、蓝海之家和奥康国际。昨日收盘后，它们的动态市盈率分别为9.84倍、21倍和28.9倍。