重组 江泉实业重组梦碎 富国金鹰中海等基金或陷浮亏

近日，维美渡向江泉实业借款的方案告吹，成为资本市场又一“黑天鹅”事件。3月9日，江泉实业复盘，当日暴跌10.01%，收盘涨停。

据中国经济网记者介绍，江泉实业是嘉实医疗、富国低碳环保、金鹰远丰、中海可转换债券在2014年第四季度末持有的重量级股票。如果涉及的公募基金未能及时减持，这些产品可能面临浮动亏损的命运。

江泉产业结构调整愿景幻灭

早在2014年9月，江泉实业就发布了重组方案。如果交易成功完成，公司将由化妆品企业威美度转型为化妆品R&D生产、销售和服务提供商，这将进一步改善公司的财务状况，增强公司的可持续盈利能力和抗风险能力。

在此前重组方案披露的《盈利预测补偿协议补充协议》中，维美都相关股东承诺2015年至2017年实现的实际净利润分别不低于1.5亿元、1.84亿元和2.16亿元。这个美好的愿景让投资者对江泉产业的发展前景充满期待。2014年9月12日，江泉实业宣布重组方案后，该股恢复交易，自3.5元股价开始，连续8个涨停板开盘。

但事情并没有投资人预期的那么顺利，威美都发给江泉实业的书面解约函最终让重组“流产”。

有分析师表示，预计江泉实业复牌后，将有多只基金退出，投资者将遭受相当大的损失。该公司表示，股价趋势“不可预测”。3月9日，宣布重组失败的江泉实业首日复盘，当日下跌10.01%，收于8.18点。

至于江泉实业的改制失败，有分析人士指出，从表象上看，公司似乎是“被迫”终止改制，但不可否认的是，这也从侧面反映出公司对这一重大事件的不谨慎，影响难辞其咎。但江泉实业表示，鉴于重组方在签署相关重组协议时缺乏谨慎态度，公司重大资产重组受到较大影响并终止，公司保留采取进一步措施的权利。

这不是自羊年以来唯一一次意外重组的事件。近日，金刚玻璃宣布，因参与重组的当事人涉嫌违法被立案调查，公司合并重组申请被暂停。据了解，在过去的半年里，约有30家上市公司宣布重组失败。

四只基金可能陷入浮亏危机

事实上，并购一直是公共基金最喜欢的话题之一。遭受“黑天鹅”之苦的江泉实业，也出现在2014年第四季度部分公募基金持有的十大尴尬股名单中。

据中国经济网记者不完全统计，截至2014年12月31日，4只基金持有江泉实业重仓。具体而言，截至去年年底，嘉实医疗持有江泉实业346万股、郭芙低碳环保274万余股、金鹰远丰宝本1万股、中海可转换债券26万股。

值得注意的是，除了之前没有可比尴尬股数据的嘉实医疗，江泉实业在去年第四季度被列入十大尴尬股名单。如果持有股票的基金在去年底未能及时减持，可能面临浮动亏损的风险。

从去年三季度末出现在江泉实业十大流通股股东名单中的中欧新动向、中欧新蓝筹股、招商局安润、银华成长来看，江泉实业去年四季度末没有出现在十大尴尬股名单中。

事实上，在a股市场上，因成功重组而股价飙升的股票比比皆是，基金经理提前布局重组股票并最终获利的情况并不少见。然而，在重组集团光鲜亮丽的外衣下，也隐藏着巨大的风险。重组失败后跌停的江泉实业就是其中之一。

除了路北化工和福建劲森因为各种原因被上市公司主动叫停外，华伟和万豪万家的并购也因为被证监会否决而被动叫停。随着监管的日益严格，上市公司重组失败的例子越来越多。有分析师表示，重组方的背景、注入资产的质量、亏损企业的负债金额以及是否得到当地政府的支持，直接决定了重组的成败。因此，投资者在选择重组主题时，必须睁大眼睛，谨慎选择。