基金 黄金大宗商品大跌相关基金风险陡增 短期观望

黄金和大宗商品价格的大幅下跌给相关基金的净值带来了压力。在重大利好因素出现之前，相关基金短期内并不乐观，激进投资者可以介入三大油气基金的反弹。

“一个会成功，骨头都要死”成了当前商品市场的真实写照。上周五美国非农就业人数数据大大超出预期，表明美国经济增长前景看好，美联储年中加息的概率大大增加。数据公布后，美元汇率大幅跃升，当日美元指数上涨1.46%，创下12年新高。受美元飙升的打压，黄金和商品期货价格全线下跌，尤其是黄金价格暴跌2.34%，逼近去年11月初的最低水平，前景黯淡；原油和有色金属期货价格也大幅下跌。

黄金和大宗商品的大幅下跌给相关基金的净值带来了压力。出现重大有利因素之前(如地缘政治对原油供应的影响和欧洲经济复苏需求的复苏等。)，相关基金短期内并不乐观，激进投资者可以在油价下跌过程中介入三只油气基金的反弹。

美元指数指的是100点大关

大宗商品正在哀嚎。

非农就业数据公布后，美元指数逼近100点关口。而以美元计价的大宗商品和美国股市全线下跌。其中，黄金受美联储加息预期影响最大。昨日，纽约商品期货交易所黄金主合约暴跌2.34%。原油期货也受到影响。布伦特原油期货价格勉强突破60美元关口，继续呈现横向盘整格局。其他商品也很惨淡。

黄金基金:

一月份收益的前景并不乐观

加上上周五的大幅下跌，黄金日线收盘时处于非常疲软的五天连败状态，整个星期下跌了3.7%。黄金投资者无疑成为上周最受挫的，黄金基金的投资者也同样受挫。要知道今年1月，金价反弹，使得黄金基金实现了不错的回报。但是从2月份开始，金价一直在持续下跌。不仅1月份的收益全部撤退，亏损也开始出现。

根据天翔投资的统计，截止3月5日，天府金今年收益率为0，嘉实金、诺安环球金、E基金金等黄金QDII今年收益率分别为0.94%、1.12%和4.26%。仍有一定的正回报，但上周五暴跌后，嘉实黄金和诺安环球黄金1月份的涨幅将被完全抹平，有可能出现亏损。E基金的黄金主题可能暂时还存在

黄金一直具有重要的对冲和对冲功能。但在不形成通胀预期的情况下，其套期保值功能大大贬值，除非出现重大经济危机或政治危机，否则其套期保值功能不断减弱。美元走强意味着黄金投资价值的减弱，金价前景至少短期内仍不乐观。相关资金应该拭目以待。

商品基金:

反弹受阻的油气基金可以是短期的

上周五之前，原油、铜等大宗商品经历了大量反弹，使得大宗商品基金净值出现不同程度的回升。但上周五美元大涨或宣布商品反弹已经结束，未来震荡可能加剧，短期方向不明。原油作为全球资本博弈的焦点，可以在突然下跌中介入博的短期交易。

自1月底以来，国际油价出现了一波反弹，尤其是北海布伦特原油期货价格从1月底的48美元反弹至2月中旬的62.29美元，涨幅近13%。然而，随着美国原油库存的增加和美元的走强，原油价格再次陷入盘整。上周五大跌之后，三只油气基金又要赔钱了。

在众多大宗商品QDII基金中，工行资源今年的表现相对较好。截至3月5日，工行资源全年增长5.67%，招行环球资源实现增长2.94%。然而，大多数其他大宗商品基金已经下跌，在上周五大幅下跌后，损失将进一步加深。

上海证券首席分析师戴宏坤认为，油气的长期投资价值并不理想，更适合短期投资。在经历了2014年7月以来两个多季度60%的大幅下跌后，预计2015年上半年油气走势将以反弹为主，可适度干预，获利可能性较大。可以通过3个油气题材的QDII介入。

戴宏坤提醒，虽然都是石油天然气主题基金，但这三只石油主题基金的投资对象和范围都不一样，所以走势很不一样。总体而言，华宝油气追踪的S&P油气上游股指最接近原油价格走势，涨跌幅度最大，适合最激进的投资者；如果担心短期亏损，可以考虑华安标准普尔石油指数，诺安油气介于两者之间。投资者也可以在二级市场买卖。目前三只LOF基金都实行T+0交易，比较活跃。