印尼 两月暴涨40% “妖镍”卷土重来 两只概念股开盘涨停 公司最新回应

今年7月开始的“恶魔镍”市场仍在继续。

9月2日，在国内商品期货市场上，1911年上海镍的主合约以涨停开盘，截至早盘收盘，涨幅锁定在6%，为136960元/吨，再次创下上市以来的新高。同一天，伦敦金属交易所(LME)的镍期货价格升至每吨18，470美元。

　　海外市场消息仍是助涨主因海外市场消息仍然是增加的主要原因

在9月2日国内外镍商品期货价格大幅上涨之前，上周五上海镍夜交易走出一字涨停，创历史新高。当日镍价涨幅超过10%，突破1.8万美元/吨，也创下2014年9月以来新高。

镍价的上涨趋势始于今年7月初。

经过四个月的动荡下跌，上海镍业的主合约于7月8日开始波动上涨，短短两周内涨幅超过20%。此后，主合同在短暂回调后继续向上波动，近两个月累计上涨近40%。

镍价的爆炸性上涨与海外市场的消息密切相关。

“镍自今年下半年以来一直相对走强，主要是因为海外镍矿供应趋紧的消息。”宝成期货金融研究所所长程在接受《证券时报》记者采访时表示，镍矿供应主要由两部分组成，一部分是红土镍矿，另一部分是氧化镍矿石。目前，中国进口红土镍矿50%以上，主要来自菲律宾和印度尼西亚。大约从2016年开始，印尼一直限制镍矿出口。2017年，镍矿石出口低于1.7%的政策有所放松，但最近，这些产品被禁止出口。据悉，印尼将从12月底起禁止镍矿出口。印度尼西亚能源、矿业和资源部发言人表示，印度尼西亚将在今年12月底暂停镍矿出口。印度尼西亚矿业部长表示，新的矿石出口限制规定已经签署。

金瑞期货分析称，禁雷靴于周五晚间落地，导致镍价强劲上涨。由于禁矿，中国和印尼的矿铁结构发生了变化，国内产能无矿，印尼有矿但铁产能不足。所以最后的差距体现在印尼增产和中国因原材料问题预期减产。目前中国镍铁月产量已达到5万多吨，印尼约2.5万吨，其中国内NPI中近2万吨金属来自印尼矿山。假设2020年中国不再有印尼矿山进口。在其他地区增量有限的情况下，国内NPI的削减量将达到24万吨。根据印尼计划投产的项目面积估算，2020年增量为15万吨，中间缺口近10万吨。

镍产品分析师刘美丽也表示，除了印尼镍出口收紧之外，此前有报道称，菲律宾出货量最大的高品位镍矿朗格扬(LANGUYAN)将于10月停止开采。目前，该矿的装运能力约为60万吨/月，平均镍品位在1.5%以上。此外，矿山附近的另一个矿山——ANC，也面临着资源枯竭的压力。虽然目前还没有正式关闭，但没有生产出高品位的矿物，主要生产中品位的尾矿。由于开发时间早，塔维塔矿区高品位矿石贫化压力确实高。

不锈钢期货即将上市

除了供方缺口预期，镍下游不锈钢商品期货即将上市，也可能有助于镍价上涨。

8月30日，中国证监会宣布批准上海期货交易所开展不锈钢期货交易，大连商品交易所开展苯乙烯期货交易，分别于9月25日和9月26日正式上市。

据悉，上海期货交易所将推出全球首个不锈钢期货，这将有助于规范流通秩序，推动形成公开公平的定价机制，进一步提升中国在国际不锈钢市场的定价影响力，为相关产业链企业提供价格风险管理工具。

“商品期货上市的功能类似，主要是发挥价格发现和改变行业定价的作用。”程表示，在商品期货上市前，市场价格主要指商品现货等的月平均价格。上市后，价格体系肯定会再次发生变化，全国价格会趋于统一，直接响应不锈钢价格和消费，行业整体运营会更加有效。但这并不意味着不锈钢期货上市后市场需求会更好，所以与镍价上涨没有直接关系。

但也有分析师认为，镍价这一轮大幅上涨，或者也可能受到下游不锈钢企业配合的因素影响。

刘美丽表示，今年以来，国内不锈钢市场一直处于低迷状态。直到6月份，国内几家大型钢厂开始联合提价，通过提高不锈钢价格和提高镍的价格，导致成本因原材料价格上涨而上涨，从而为不锈钢涨价提供了一个清晰合理的理由。但由于大型钢厂已经提前备货，成本相对锁定，所以在不锈钢和镍价格共振上涨的市场上，钢厂可以实现期货端和现货端的双收。此外，虽然镍价连续多日上涨，达到年内最高水平，但仍有大量钢厂采购镍板库存。

概念股飙升，公司看好市场前景

随着镍价飙升，a股市场的镍概念股也在上涨。虽然主营镍的Jean Nickel和ST华泽都已退市，但对企业资源配置包括镍的【青岛中成(300208)、古坝】和胜屯矿业的追捧。

2日上午，青岛中成矿业、盛屯矿业均报涨停，鹏欣资源、[兴业矿业(000426)、古八]等股也普遍走俏。截至早盘收盘，青岛中盘仍收于跌停，而胜屯矿业的上涨趋势降至6.4%。

　　　　青岛中程在印尼拥有Madani镍矿(2014公顷)、BMU镍矿(1963公顷)，有两块高品位镍矿，合计镍矿储量约2亿吨。青岛中成拥有印尼马达尼镍矿(2014公顷)和BMU镍矿(1963公顷)，拥有两座高品位镍矿，镍矿总储量约2亿吨。

“公司的镍矿主要用于印尼工商园区的企业。目前由于下游企业需求小，公司持有的镍矿暂时没有开采。”关于公司2日股价的开盘价限制，青岛中档相关负责人表示，公司虽然保留镍资源，但实际上不受镍金属价格上涨的影响。一方面，受印尼当地政策影响，公司镍矿产品不用于出口；另一方面，公司是服务企业，工业园区的下游生产企业不是上市公司。

2018年，【盛屯矿业(600711)，古巴】宣布拟投资3000万美元，在联合镍业有限公司(CNM)发行后获得32.01%的股权，并计划参与木纳里镍资源，收购矿产核保权。Munari镍矿生产线建于2008年。注资后，公司预计Munari镍矿将在6个月内恢复生产，计划年生产能力为4650吨镍和360吨钴。

此后，2019年8月，盛屯矿业宣布全资子公司鸿盛国际资源有限公司(以下简称“鸿盛国际”)拟为华为镍业增资，随后华为镍业与永清科技有限公司(以下简称“永清科技”)成立的子公司恒通亚洲共同在印尼成立尤山镍业。尤山镍业计划在印尼建设一个年产3.4万吨、镍金属含量高的镍锍项目，总投资4.07亿美元。按持股比例，盛屯矿业投资1.45亿美元，折合人民币10.24亿元。

"如果印尼最终限制镍矿出口，无疑对公司有利."胜屯矿业秘书长邹在接受采访时表示，该公司的高镍锍产品将出口回中国，主要用作硫酸镍的原料，并用于生产三元动力电池。目前，该项目已投入建设，预计最早将于2020年6月产生效益。“以前在计算项目的经济效益时，是根据镍价低时的市场情况进行的。目前，镍的市场价格远高于此前测量的价格，这也将有利于公司的利益。”他说。

据悉，盛屯矿业2018年投资的CNM项目已投产销售，镍产能达到4650吨，直接生产硫酸镍2.5万吨，产品也已出口回国内。

“目前从大周期来看，镍已经进入上行通道，短期牛市不会结束，镍金属价格也很难跌到过去那么低的位置。”邹认为，有色金属价格走势应遵循大周期，熊市将在较长时间后上涨。目前市场观点很多，但至少有两种会对市场产生影响。一、印尼禁止镍矿出口的消息尚未敲定，最终实施方式和时间会对市场产生影响。第二，如果出口禁令确定以后，镍市场供应会有一定缺口。目前新能源汽车对镍金属的需求已经进入稳定增长期，后期市场需求会逐渐增加，导致供需不匹配。

镍价牛市有望持续吗？

虽然“恶魔镍”越来越受欢迎，但分析师对镍价的未来并不乐观。

刘美丽认为，一方面，镍价上涨是资本投机和谣言造成的；另一方面，LME镍库存处于历史低位，符合相应的价格预期。随着镍矿有望停止开采的消息被炸，镍价难以上涨。但在需求方面，除了新能源汽车的新动力，各行各业在贸易战的背景下都做得不好。镍价暴涨，下游不锈钢被动上涨，但实际出货并不好。虽然镍价在供不应求的情况下多次点燃了燃点，但没有需求的支撑，很难一步登天。预计今年9月和10月会出现最高价格，在旺季需求的支撑下。此外，镍矿开采将于10月停止，镍价未来仍可能上涨空。

程表示，从上半年的市场情况来看，镍矿供应仍然是影响市场价格上涨的主要原因。但也有一些观点认为，市场对目前镍商品期货价格上涨的解读过度。目前我国镍矿库存过剩，已达到明年上半年完全能满足市场需求的水平。

镍下游对不锈钢的需求与螺纹钢等其他产品不同。不锈钢在日用机械中的应用较多，在建筑中的应用较少。所以从需求方面来说，镍的需求比较弱。

“镍市场前景的走势取决于镍矿新闻炒作的现状。从目前的情况来看，市场很难大幅度提价，因为即使供应萎缩，对市场的影响也不会在短时间内改变，市场反应过度后可能会有调整。即使确实影响供应，也不会出现在第四季度。随着镍价的上涨，镍豆、镍铁等一些替代品将逐渐进入市场。”他说。

(文章来源:证券时报)