国内保理 中国保理业二十年发展历程与展望

我们高兴地看到，在短短的20年里，中国保理行业取得了令世界震惊的快速发展。它已经成为一个新的行业。如果说前十年只是在山路上颠簸，那么近十年已经在高铁上驰骋了。这门课程本身就值得一谈，如此快速发展的动力值得我们回味。

保理是从欧美市场进口的金融产品

什么是保理？台湾将保理业务翻译成“应收账款起飞”或“应收账款融资”。在mainland China，保理业务的引入始于20世纪80年代末，银行业将保理业务翻译成“担保代理”，简称保理业务。这种翻译兼顾了保理的三大功能——信用担保、托收和应收账款管理，因此被广泛使用。

在日益激烈的市场竞争中，买方市场逐渐形成，信用销售方式开始流行，取代了传统的现金支付和信用证结算方式，成为主流的贸易结算方式，占交易量的80%。但是赊销给卖方留下了两大问题:一是买方的信用风险，二是资金压力，保理正好可以缓解这两个问题。同时，保理也给保理商带来了巨大的利润。所以受到多方青睐。

保理业务在欧美可以追溯到几百年前。现代保理业务在20世纪60年代进入繁荣期，比欧美晚近20年引入亚洲。日本起步较早。1994年，日本从意大利获得全球出口保理第一名，并保持了7年。在中国台湾，商业保理是第一个成功的。中祖迪和应收账款管理公司首屈一指。他们从1986年开始保理，次年加入国际保理联合会，连年取得不错的成绩。1997年“亚洲金融风暴”后，台湾“财政部财政局”发出通知，要求岛上所有银行必须持有执照，才能办理应收账款接管业务。自1998年以来，银行纷纷介入，迎来了台湾保理业务快速发展的繁荣时期。自2001年以来，台湾已连续七年取代日本成为全球出口保理业务的第一名。在此期间，中国在香港的保理业务也取得了显著进展。台湾和香港保理业务的成功对大陆产生了积极的影响。大陆其实从90年代就开始做保理业务了。

保理业务是我国经济贸易改革开放的产物。我们不妨回顾一下这段历史。中国的外贸体制大致经历了四个时期:外贸垄断时期、外贸承包责任制改革时期、市场经济条件下的外贸体制建立时期和以世贸组织规则为基础的全面改革时期。单一计划经济体制下，国家控制，外贸集中统一管理。出口贸易的结算方式主要有预付款、信用证和双边记账结算。没有赊销，保理就没有生存的土壤。随着社会主义市场经济体制的逐步建立和外贸体制的改革，外贸经营权逐步放开。特别是中国加入世贸组织后，中国的对外贸易政策从保护转向更加开放和自由，主体多元化，外汇管理体制逐步适应市场。经济和贸易的强劲增长催生了巨大的保理市场潜力。在这种背景下，保理业务逐渐蓬勃发展。

保理在中国的两个发展阶段

我国保理业务的发展大致可以以2001年我国加入WTO为界，分为2001年之前的潜伏期和2001年之后的快速发展期两个时期。

1.1987年至2000年的培育期:保理诞生于中国外贸体制改革末期

自1979年以来，一系列外贸体制改革逐步将外贸企业推上了现代企业的轨道。1993年颁布的《公司法》降低了进入门槛，为中小企业进入外贸行业提供了渠道。越来越多从事国际贸易的民营外贸企业开始适应国际贸易规则，逐渐认识到赊销对市场竞争的重要性，并逐渐认可和接受保理业务。中国保理业务起步。

1993年，中国银行率先加入国际保理联合会，开始国际保理业务。交通银行于1994年加入。然而，从1993年到2000年，保理市场仍处于起步阶段。在业务规模、品种和服务水平上，与国外同行差距较大。

国内保理比国际保理起步晚。1999年，中国银行率先试点国内保理业务。直到2002年3月，只有中国银行和光大银行小规模经营国内保理业务，只办理有追索权的保理业务。

2.2001年后的快速发展期:中国的保理业务紧随中国加入世贸组织的步伐登上世界舞台

2001年11月11日和12日，中国大陆和台北先后签署了《加入世界贸易组织议定书》，分别成为世贸组织第143和144个成员。中国加入世贸组织促进了大陆、台湾和世界贸易的大融合。中国加入世贸组织后，内地发展进入高速时代，同时孕育了巨大的保理潜在市场。与世界接轨后，企业面临坏账风险的压力，中资银行也面临“狼来了”的竞争压力。在供需双方的压力下，保理市场有被触发的潜力。

首先，从企业的需求来看，中国加入WTO给企业带来了前所未有的市场机遇，同时也带来了主流赊销结算模式下的坏账风险。最典型的案例是四川长虹通过美国ApEX公司出口彩电的巨额坏账案。从2001年到2004年的四年间，累计应收账款未清余额高达4.68亿美元。长虹只是冰山一角。根据商务部研究院2005年对500家外贸企业的抽样调查，mainland China出口业务的坏账率高达5%，而在发达国家，这个数字仅为0.25%~0.5%。而且拖欠还款时间一般在18个月左右。根据白盾的一项调查数据，应收账款的逾期时间越长，收回账款的成功率越低。逾期时间超过一年，成功率只有26.6%。逾期两年左右，成功率只有13.50%。

其次，从银行的角度来看，面对中国加入世贸组织后金融市场开放后的危机，我们认识到建立保理业务的重要性。

最直接的导火索是2002年初南京爱立信的叛逃。当时因为中资银行没有追索权无法办理保理，爱立信就去找承诺提供应收账款买断服务的外资银行。这一事件跟随媒体炒作，在银行业引起了极大的震动。为了吸引和留住优质客户，银行加快了保理业务。

自2001年以来，越来越多的国内银行相继开始保理业务，光大、中信、建设、浦发、农商、汇丰、招商局、民生等商业银行相继加入FCI。这些银行，就像一股新生力量的突然出现，为mainland China保理的发展做出了贡献。从2008年开始，大陆取代台湾成为全球最大的出口保理市场，从2011年开始，超越英国成为全球最大的保理国。

根据FCI数据，2012年，中国银行业保理业务总额4532.46亿美元，同比增长27.81%，其中国内保理3592.74亿美元，占比79.27%，国际保理939.72亿美元，占比20.73%。国际保理业务继续保持快速增长，同比增长超过80%。全球范围内，2012年保理总额为28，113.46亿美元。在全球经济不景气的背景下，保理业务低速增长，同比增长8%。其中，国内保理23466.46亿美元，同比增长3.4%，国际保理4647亿美元，同比增长35.8%，远远超过国内保理。

经过20年的发展，中国保理行业不仅在数量上有了飞跃，在服务质量上也有了飞跃。

中国保理业二十年成就

一、银行保理业务管理团队初步成立

大多数大中型全国性银行都在总行设立了专门负责应收账款融资或保理业务的团队，一般在某个部门下设有办事处、办事处或运营中心，人员编制不到10人，负责管理全行的保理业务，部分银行还集中了部分运营职能。还有几家银行设立了保理事业部或功能齐全的应收账款融资部，有的聘请港台管理，员工15到30人，负责国际国内保理业务。大多数区域性城市商业银行尚未开始保理业务。

其次，行业惯例已经出台，法律规范正在形成

《国际保理通则》在国际保理业务中被普遍接受，逐渐成为国内保理业务的参考。

在出口保理业务方面，符合国际审计要求的无追索权保理业务应运而生，得到了企业的认可，有别于传统的国际结算代理业务；在进口保理信贷方面，越来越多的银行采用主动信贷，这不同于抵押担保下的传统信贷模式。

行业协会在促进行业规范和相关法律法规建设方面发挥了应有的作用。

2009年3月，中国银行业协会保理专业委员会成立。《行业自律公约》、《保理业务规范》、《信息共享机制》相继制定。2013年3月经民政部批准成立的中国服务贸易协会商业保理专业委员会，也将为行业发展增添活力。

在20世纪60年代的美国，《统一商法典》第九章对应收账款转让进行了界定；在台湾，是有民法典支持的。“应收账款”和保理在我国长期没有法律定义。直到2007年颁布的《物权法》才首次将应收账款质押为权利质押。同年9月，中国人民银行制定了《应收账款质押登记办法》，也对应收账款给出了非常宽泛的定义。商业保理公司的设立标准和行业规范的建立，初步形成了与保理业务相关的法律基础。

第三，创新产品层出不穷

为了满足市场需求，积极办理保理业务的银行不断创新保理产品。一是保理覆盖面不断刷新，不仅覆盖传统家电、家具服装到大宗商品，还覆盖长期制造业，从船舶、汽车、摩托车等制造工程项目，甚至覆盖租赁业、服务业；二是应收账款转移方式灵活多样，引入创新的应收账款池融资和“退货保理”；第三，合伙人的选择增加了，合伙人不限于因素，增加了代理银行、系统内分支机构、信用保险公司；第四，是世界上第一个二级市场保理下的应收账款跨境交易产品，针对国内中小银行的代理保理和商业保理公司的再保理。保理业务创新不断，保理不仅涉及传统发票下的应收账款，还延伸到发货前的订单管理。有的银行在SWIFTTSU下尝试BpO，有的银行积极参与FCI开发的订单保理的产品开发。

第四，服务质量得到提高

中资银行在完善市场的同时，越来越注重服务质量的提高。在行业年度评比中，中资银行荣获国际保理组织进口要素进步奖、国际保理营销奖、出口要素成长奖等多项冠军。，其出口保理服务质量居世界第二。这些成就极大地激发了从业者的信心。

5.商业保理业务正在兴起

在台湾，商业保理公司在银行介入保理业务之前取得了成功，商业保理在达到顶峰后逐渐退出。在mainland China，银行是保理行业的先驱。在过去的20年里，银行保理业务脱颖而出。保理业务快速发展后，商业保理公司开始成立。2012年，商务部发布《关于商业保理试点工作的通知》，天津作为金融创新试验区，聚集了一批保理公司。虽然他们只是去保理市场，但还是有很多不足:人才、资金、行业监管、外汇政策支持、银行支持不足，但有理由相信，在不久的将来，他们会成为一股新生力量，搬动保理市场的“奶酪”。

保理行业是朝阳行业。虽然保理业务相对于我国GDp的比重很小，国际保理业务相对于外贸总额的比重也很小，但我国已经进入快速发展时期，成为世界上最大的保理市场。我们有理由相信，它将在促进中国经贸发展方面发挥越来越重要的作用。