如何买基金 基金投资指南：从基金分类看如何买基金

基金投资指南:如何从基金分类中购买基金

文字/徒步雪球

前两天一个朋友开了一个基金账户，问我“买什么基金好？”我做了一段时间，发现这不是一个容易回答的问题。

他的理财偏好、投资基础、风险偏好、月收入、家庭理财规划我都不太清楚。

考虑到很多同学也面临这种情况，健行准备写一个系列介绍一些基础但实用的基金知识，包括:如何选择基金，如何分配基金，如何获得更多的基金。

今天讨论基金的分类和特征很重要。想象一下:如果你上战场，你不熟悉你的武器是斧头、锤子、刀子、叉子还是长矛，怎么打？更何况我们说的是利害攸关的重大事件。

按购买地点分类

这里的买入地并不是指特定的实物市场，而是指证券交易场所，在国内一般指上交所和深交所。从这个角度来说，你经常会听说场内基金和场外基金。

现场资金:

一般可以用股票账户直接买入的基金主要是ETF基金和LOF基金。健行君已经编制了最新的ETF名单，你可以熟悉以下内容:a股最全面的指数基金名单

买入场内基金，以实时价格交易。如果日内波动较大，可以套利或破差。交易周期短，尤其是QDII-ETF海外市场基金。例如，我们已经讨论了很多中新互联。如果用票据账户买卖，不需要等待7天左右的申购赎回期，非常高效。

场外基金:

交易一般通过三个渠道进行，如蛋卷基金、蚂蚁金服、支付宝、廷天基金等互联网平台，或者通过基金公司自带的App、银行柜台或银行端App。

场外资金一般是“购入”的。如果在交易日下午3点前买入，则按当日收盘净值卖出。日内波动与此无关。下午3点后买入，第二天以净值收盘。如果是周五购买，一般会在第二周的周一确认。所以个人不喜欢周五买。

另外，场外资金一般是互联网渠道最便宜的，打0.1% ~ 0.15%的折扣；银行渠道目前基本不打折，1% ~ 1.5%左右；

当然，基金公司为了增加自己应用的流量，会直接在自己的应用里卖基金，有的基金会不收订阅费。

如果你爱某基金公司的基金，用他的官方App定投就可以了，比如华夏基金、东方红基金、兴泉基金、景顺长城等。你能省下来的就是赚。

按投资类别分类

根据投资对象，基金可以分为许多类别。这些不同的资产给基金带来不同的风险。你可以简单的把“风险”理解为价格波动。

这种划分才是我们应该关注的。先说投资风险最小的:

货币基金

风险等级:极低；

收入等级:高于银行期限；

投资策略:一班车；

说到货币基金，你可能不知道是什么，但说到余额宝，你可能知道。

其实余额宝也是货币基金，目前世界上最大的。它的全称是田弘玉宝货币。

货币基金购买现金资产，例如:

现金、通知存款、短期融资券、一年内银行定期存款、大额存单、一年内债券回购、一年内央行票据、剩余期限397天以内债券...

不懂专业词汇没关系，懂道理就行:上述专业词汇是银行为了吸引有钱人存钱而制作的高息理财工具。

一开始，一个美国投资者发现了这个套利机会:他做了一个基金，从小散户那里筹集了几千万美元，然后去找银行洽谈，零变成全，因为风险低，回报稳定，让普通人享受到了“大Vip银行”的待遇，很快就红了。

2013年，阿里巴巴拿下田弘基金，将货币基金包装成“宝月”，强调“安全，收益比银行高2-3倍”。当时花花的最高收入冲到了6%，迅速吸引了众多粉丝，成为了货币基金和支付宝。徒步，还记得每天去看看自己账户赚了多少大洋的日子。

货币基金买的资产安全性高，基本不会有损失。余额宝和货币基金的盈利原理，可以参考《健行君》一文:“余额宝是怎么赚钱的？" 》

债券基金

风险分类:低

收入水平:余额宝加版

投资策略:穿梭

债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金，是各种固定收益资产的组合。

因为债券种类繁多，如国债、地方政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、央行票据、可转换债券等。，债券基金的分类也很复杂。

纯债务基金

目前，国内纯债基金、一级债券基金和二级债券基金占比比较大。一般来说，四类债券基金的风险由小到大依次为:纯债基金<一级债基<二级债基<可转换债基。

对于普通人来说，债券基金是余额宝的增强版，进而帮助平衡股票和债务。

徒步，你更喜欢纯债务基金。选择纯债基金时，尽量选择不能投资可转债的，排除不稳定因素。

具体筛选，可以依靠机构的力量。晨星基金评选的2019年最佳纯债基金:E基金信用债券，可以直接购买。

特别要注意的是，这只债券基金还收取7天内1.5%的惩罚性赎回费，一年赚5%~6%。如果不合理分配钱，持有时间太短就赎回，但是损失很大。

此外，在银行加息周期内，债券基金可能会继续下跌，因此需要关注总体趋势，但下跌幅度一般不会超过10%，因此无需担心。

债券基金收入的四个来源

1)利息收入。也就是占用你资金的别人给的“时间补偿”。

2)买卖价差。也就是买卖债券的区别，一般的债券，尤其是可转换债券，都是持股，可以提供这种收益。

3)债券回购收益。通过回购业务，将持有的债券质押融资，所得资金继续投资于债券市场。因为债券的波动比较小，机构投资通常配合十倍甚至几十倍的杠杆来扩大收益。

4)股票投资收益。有的债券基金有少量股票，上市公司的股息收入和股票价差收入会计入基金净值。

二级债券基金

二级债券基金也有好东西，只是波动比较大。他们通常将80%的头寸投资于债券，不超过20%的头寸投资于股票。

在健行看来，研究债券基金不值得。与其花大量时间研究债券，多赚1%~2%，不如研究股票型基金。

混合基金

风险分类:高

收入水平:高

投资策略:定投、批量购买

混合型基金是由股票和债券组成的基金，两者各占不到80%。这类基金中，一般比较活跃的基金。

近几年比较热门的基金:兴泉基金公司的兴泉趋势投资组合、兴泉轻资产组合、东方红基金的东方红产业升级组合，都是比较优质的混合型基金。

玩新基金:也是混合基金的一种，是专门玩新股的基金。主要靠玩新股获取收益，并附加其他收益方式。几年前，还挺热的。这两年规模急剧下降，好像不是很受欢迎。

有兴趣的同学可以看看景顺长城的领先回报，也是前面提到的不错的新基金，只是有点小，可以作为债券基金的替代品。

自有资金

风险分类:高

收入水平:高

投资策略:定投、批量购买

股票型基金是指80%以上仓位投资于股票的基金，这里也分情况。如果投资国外股市，就是QDII基金。

这几年股市暴跌，股票型基金无法完全清仓，让投资者和基金经理都很难受，很多股票型基金都换成了混合型基金。

近年来，热门指数基金也是跟踪指数的股票型基金，份额和规模增长迅速。让我们关注它。

指数基金/ETF基金:采用被动投资，选择一个指数作为模仿对象。按照指数的标准，买入指数包含的全部或部分股市股票。

这种基金也是沃伦巴菲特推荐的。目前中国跟踪沪深300指数和沪深500指数最多，由于其利率低、分散性好，适合普通人进行长期定投。

根据银河基金的分类，指数基金可以分为标准指数基金、增强型指数基金和ETF挂钩基金。今年火爆的智能贝塔基金，也是指数基金的变种。

指数基金的好坏主要取决于它的跟踪误差指数。如果误差比较大，就是不良基金。当然，如果基金头寸调整的频率太高，利率也太高。后两项可以在田甜基金的网站上找到。

一般这里的指数基金只能场外买入赎回，ETF基金只能场内买入，当然也可以场外买入。但是一篮子股票换基金股，要消耗几十万资金，很麻烦。好在ETF的支付周期比OTC指数基金短。

当然，如果你不幸踩上了地雷，你可能会面临持续的跌停。可以采用购买一篮子股票的方法，实行金壳，换成指数基金，摆脱连续跌停的噩耗~ ~

就中国市场的成熟度而言，指数增强型基金在延长周期后仍能获得良好的超额收益。如果跟随七仙女指数加强基金组合，买基金定投也是不错的选择。

新的Smart Beta基金编制了一个指数，据说采用量化投资的方法，融合了价值投资等成熟的投资理念，可以赚更多的钱。沪深500的深度分红和低波动性都是这种策略衍生出来的好基金。

严格来说，QDII基金不能是一个单独的类别，因为它主要是投资海外市场的基金，包括股票基金、债券基金、房地产基金、商品期货基金等等。仅为方便参考，将它们单独归为一类。

部分上市QDII支持T+0交易。如果想投资海外股市，可以研究T+0交易基金，不要在柜台购买和赎回。

商品基金

风险分类:高

收入水平:高

投资策略:波段操作

商品基金主要投资原油、油气、金银等贵金属。商品基金，因为很多都是跟踪期货标的，导致全年累计误差比较大。

在美国的情况下，除了黄金ETF，商品基金还不错，但基本不为股东创造剩余价值，只是一张营销牌。

值得一提的是，华宝油气跟踪的是S&P油气上游股指，实际上是跟踪美国油气行业上游公司的股票走势，所以严格来说是QDII油气股票基金。

按是否限制交易分类

开放式基金/封闭式基金根据基金单位是否可以增加或赎回，可以分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金对基金的申购和赎回没有限制；封闭式基金对一定期限内的资金申购和赎回有限制。但目前a股市场基本都是开放式基金，封闭式基金很少见到。

对于开放式基金，需要随时预留一定的资金以满足投资者的赎回，基金的大规模申购和赎回可能会影响基金管理人的投资业绩。

所以近几年一些崇尚长期价值投资的基金公司，喜欢发行3年的封闭式基金，5年的封闭式基金，让基金经理安心做长期投资。

为了满足投资者的流动性需求，一些基金会将无法购买和赎回的资金拿到交易所上市，允许投资者买卖股票，但不允许购买和赎回。

以上讨论的资金都是公募资金，即政府金融监管机构发放的可以面向200人以上群体进行公示和募集的资金。私募基金暂时不讨论。

如果遇到给你发原始股和原始股资金的人，公司会去英国、香港、美国等海外上市。恭喜你，你很可能遇到骗子。

惹不起，躲起来，发财。如果遇到，不妨去工商局和基金行业协会查查他们的备案材料。如果不确定，可以在这篇文章后留言。未备案私募时格外小心。如果是创业公司，坚决拨打110举报骗子。

记得笑三次，然后问自己:既然钱这么好赚，他们为什么要给你？馅饼会从天上掉下来砸到你吗？