上涨 8月29日板块复盘：黄金股避险价值凸显 三重因素叠加 金价有望维持稳

今天(8月29日)，沪深股市继续在窄幅波动。a股三大股指开盘小幅走高后，随即向下震荡。盘中有上攻表现，股指顺利转红，但抛售压力明显加大，回落；下午沪深股市表现低迷，在昨日收盘点位附近维持小幅盘整。截至收盘，上证综指下跌0.10%，收于2890.92点；深成指下跌0.16%，收于9398.47点；创业板指数下跌0.27%，收于1620.86点。

此外，截至今日(8月29日)收盘，根据边肖的数据，两市共有158只个股持平。a股市场，包括ST股和*ST股，共下跌2157只，其中下跌7%以上的股票占0.11%。

与此同时，两市共1341只股票(包括新股)迎来上涨，其中涨幅超过7%的股票占1.77%。目前a股处于窄幅波动，行业和概念板块混杂。但市场热点明确，短期市场表现仍有操作机会。投资顾指出，该地区目前所反映的震荡是多重空差异的表现，而内外因素所表现出的不确定性形成了一定的对冲政策因素的影响，但市场往往存在数量、价格、时间和空的转换，市场有其自身的内在规模和因素。从目前与近几年历史情况相对应的量能比来看，维持向上反弹的压力还是比较大的，但由于存在很多空差异，结构性机构依然存在，但表现有限。今天两市共有56只涨停个股，大部分集中在军工、国产软件、知识产权等板块。

就部门而言:

第一，黄金的概念

　　　　民生证券指出，随着全球经济进入创新周期萧条期，需求走弱，通胀压力有所缓和，抗通胀属性对黄金价格的推动作用减弱，黄金价格难以快速大幅上涨。但是，全球负利率环境和美国实际利率下行提升了黄金的相对配置价值。美国经济进入本轮周期尾声，下行压力加大，美联储再次降息，美元有望进入贬值周期，助推金价上涨。美债期限利差倒挂叠加美股Shiller市盈率处于高位，引发全球金融市场动荡，黄金避险价值凸显。实际利率下行、美元贬值、系统性风险上升三重因素叠加，黄金价格有望维持稳步上行。民生证券指出，随着全球经济进入创新周期的萧条，需求减弱，通胀压力缓解，抗通胀属性削弱了黄金价格的推动作用，使得黄金价格难以快速大幅上涨。但全球负利率环境和美国实际利率下降趋势，增加了黄金的相对配置价值。随着美国经济走到这个周期的尽头，下行压力加大，美联储再次降息，美元有望进入贬值周期，推高金价。美国国债上下颠倒的期限利差和美国股市席勒的高市盈率引发了全球金融市场动荡，突显了黄金的避险价值。由于实际利率下降、美元贬值和系统性风险上升三重因素，预计金价将继续稳步上涨。

据华泰证券(601688)分析，古八、黄金在历史上经历了三次幅度超过300%的大规模上涨和两次幅度超过50%的小规模上涨，诱因多为国际危机事件或重大风险事件的爆发。历次金价上涨的经济背景相似，大多伴随着美国GDP增速下降、美国利率下降、美元指数下降、CPI同比上升。目前的全球经济环境与以往的黄金上涨期类似，预计未来一至两年黄金将大幅上涨。

天丰证券表示将继续推荐贵金属。1)货币政策维持经济增长，在降息周期下金价有望超额上涨。2)降息后金价涨幅普遍高于降息前。在1974年以来的前19轮降息中，降息后黄金价格涨幅普遍高于降息前。降息后黄金平均涨幅为22.1%，约为降息前11.2%涨幅的两倍。9月份降息预计将保持高位，黄金价格预计在空期间继续上涨。3)金玫瑰，银从来不缺。二战以来，黄金暴涨三倍，除了布雷顿森林体系第一次崩溃前白银价格上涨，导致白银涨幅低于黄金。在接下来的两次暴涨以及15年末至16年中期的趋势反弹中，白银涨幅高于黄金。白银价格有望跟随黄金价格出现较大涨幅。

二、国产软件

　　　　渤海证券指出，随着人工智能基础研究的逐步深化，人工智能在应用领域正在加速落地，有望推动人工智能相关企业的业绩，建议投资者关注人工智能应用领域的长期投资价值。当前是中报披露的最后期限，建议积极关注中报业绩优秀且符合行业未来发展方向的标的，我们继续维持行业“看好”的投资评级。板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、金融科技、自主可控、网络安全板块。渤海证券指出，随着人工智能基础研究的逐步深入，人工智能在应用领域的加速发展，有望提升人工智能相关企业的绩效。建议投资者关注人工智能应用领域的长期投资价值。目前是中期报告披露的最后期限。建议积极关注业绩优异、符合行业未来发展方向的中期报告目标。我们将继续保持行业“乐观”的投资评级。在板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、金融技术、自主控制、网络安全等板块。

天丰证券表示，建议密切关注华为产业链带来的软件本地化机会，看好华为在自主可控领域的努力将带动国内软件产业快速成长。此外，安可在党政军领域的推广速度有望加快，产业链的基础软硬件厂商有望受益。建议重点关注软件本地化的主要受益公司。

此外，华泰证券发布战略称，内部和资本市场改革将进一步深入，股权资产流动性将继续改善，延续了重要指标下缘高于5-6月的判断。认为国内改革和科技周期开放是支撑中美博弈关系转型的关键，维持“外部压力影响a股节奏和波动，但不影响a股走向”的判断。随着改革开放和科技三条主线的加快推进，a股有望在中期内逐步摆脱外部因素的干扰，转向“改革+科技”的内在双轮驱动。配置方面，继续推荐科技股，关注华为产业链和半导体产业链，关注汽车板块。

图片总结:

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(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资要谨慎。)

(文章来源:【东方财富(300059)，股票吧】研究中心)