工业 广发证券：2015年工业4.0主题投资机会思考 五股成黑马
汽车评测对2015年工业4.0主题投资机会的思考
德国政府首先提出了“工业4.0”战略。德国学术界和工业界认为，工业4.0的概念是以智能制造为核心的第四次工业革命，旨在转型升级。作为战略，是一个持续多年，面向未来的计划。所以，当我们理解工业4.0的时候，不能把它当成一个时间点，而是一个时代，制造业的发展方向。今年3月，政府工作报告正式提到要实施《中国制造2025》，但被二级市场理解为工业4.0中文版。《中国制造2025》聚焦网络化、智能化制造，体现了信息技术与制造技术的深度融合。
现有的自动化工厂或者数字化工厂，工业机器人，伺服，传感器等等都已经存在。但是，这只是基本条件。只有当上述设备具有主动感知环境、产品技术和操作人员水平的变化，主动调整软件和程序，自动适应周围的变化，并根据这些变化不断学习和优化其控制性能的能力，才可以说是真正的智能制造。工业4.0是未来智能网络化世界的一部分，没有确定的模式。建议关注行业内企业在行业4.0方向的变化，而不是用静态标准来衡量。
考虑到国内制造企业对自动化改造的强烈需求以及政府对机器人行业的大规模补贴，预计今年机器人行业的市场需求会更好。但行业还处于起步阶段，大部分机器人企业无法通过内生增长实现超预期。所以从投资的角度来说，更应该关注像Industry 4.0这样的外向并购和投资机会。
我们看好工业4.0今年的投资机会。预计工业4.0的投资机会将贯穿全年。但是，有必要关注相关目标的风险，尤其是M&A目标的质量。行业4.0是一个非常宽泛的概念。机器人只是一般的基础平台之一，包括工业软件、智能机床、传感器、机器视觉、激光和工业通信。从机械行业的角度，推荐东方精工、科苑与机器人(数码工厂)、雅威(机器人与激光)、景山光机(机器视觉)，建议关注嘉实科技、软控股、海德控制、天启、金铭精机、卜式。(广发证券)