大麻 最热大麻 最悲情大麻股：塞力斯会是下一个龙头么

有趣的是，“指鹿为马”一浪高过一浪，真正想投资工业大麻的【赛勒斯(603716)，古巴】，有详细的计划和完善的风险控制措施，但在相关计划公布后股价暴跌。a股的工业大麻概念真的很迷幻，让人无法理解。

但也有投资者怀疑这是一个潜在的市场故意压低股价，以便找到合适的时机大举买入，为未来市场收集筹码。

据悉，Selis的主营业务是体外诊断的配送，同时也生产一些凝血试剂。可见，原来的上市公司只是传统的IVD经销商。近年来，上市公司开始通过SPD模式发展业务，从IVD扩展到包括IVD在内的所有领域，低值易耗品、高值易耗品等，进入新的蓝海市场。

根据安信证券的研究报告，赛勒斯在2016年开始从参与公司探索SPD业务。凭借先发优势，公司探索了一系列管理模式，配套软硬件，积极抢占超级医院入口。19年以来，收入大幅增长。

从这个角度来说，这次Selis投资赛维哈姆普，也是通过参与公司探索发展工业大麻。目前，随着SPD业务收入比例的快速增加，该模式的现金流情况优于集中挖掘业务，公司经营现金流流出相对于公司收入的比例大幅降低，现金流情况得到明显改善。如果工业大麻业务的发展符合预期，也应该对公司业务产生积极影响。

2019年以来，赛勒斯从19.03元涨到22.46元，涨幅18.02%。虽然看起来不错，但离工业大麻概念的整体提升还很远。与此同时，连上证综指也上涨了19.31%。Selis的区间涨幅甚至没有超过市场。

同时，同行业的润达医疗今年也增长了68.84%；投资工业大麻加工业务的【成智股份(000990)和股份吧】，今年以来增长了116.82%。显然，上市公司一直被投资者忽视，甚至有“滞胀”的味道。

//迷幻工业大麻//

2019年以来的“春季躁动”，主要是5G和金融板块领涨。然而，最近最流行的主题是以前不起眼的工业大麻。乍一看，工业大麻似乎只是一日游的主题，但工业大麻龙头顺浩的股价自年初以来已经上涨了三倍多。

在中国加快工业大麻合法化后，以顺浩股份为代表的工业大麻概念如雨后春笋般涌现。此后，各种有工业大麻概念的上市公司直线上升，市场波澜壮阔，至今未停。

数据显示，1月17日至3月29日，a股工业大麻指数上涨115.52%，其中龙头股顺浩股涨幅高达344.71%。有趣的是，不仅投资工业大麻的上市公司股价暴涨，与概念基本无关的上市公司股价也暴涨。

比如金鹰、昆明医药集团、润都、恒天海龙、云天化等很多上市公司，与工业大麻无关，没有相关投资计划，却受到基金青睐，进行连续涨停。结果这些上市公司都宣布他们的业务与工业大麻无关。

//“真的玩”赛勒斯//

与上面提到的很多与工业大麻无关的上市公司不同，赛勒斯准备实际投资这个行业。3月28日，赛勒斯宣布，上市公司已于当日与目标公司签署《云南赛维Hamp科技有限公司投资框架协议》。由于云南赛维Hamp科技有限公司(以下简称“赛维Hamp”)因业务发展需要外部融资，且Selis看好赛维Hamp的发展潜力，拟分阶段以可转换债权形式向赛维Hamp投资共计5400万元人民币。

Selis在赛维哈姆普的投资是为了在工业大麻的研发上有所作为。事实上，目前超过工业大麻概念库存的绝大多数企业都集中在种植方面，而具体的R&D和提炼很少涉及。但工业大麻种植技术门槛低，利润相对较低。真正的大利润是技术难度大的提炼加工环节。这方面国内企业还是比较落后的，所以对赛维Hamp来说也是一个机会。

公告称，泰勒斯的全部投资资金将用于赛维汉普郡租赁的种植工业大麻的土地、购买固定资产和补充营运资金。目标公司拟在云南省楚雄市建设符合GMP标准的工业大麻二酚(CBD)工厂，开展大规模CBD等酚类化合物提取业务。

据了解，赛维Hamp拥有一支专业的工业大麻技术团队。技术负责人胡光，曾任云南省粮油科学研究所所长、云南工业大麻股份有限公司总经理，负责“云马”系列育种工作，主持国家发改委、省发改委批准的“国家高技术产业化滇西特色工业大麻优良新品种选育及高技术产业化示范工程”顶层项目。

赛勒斯感兴趣的是以胡光为首的技术团队。据了解，此前团队工作的公司于2014年底租用了大理州永平的一家老提取厂，并于2015年3月取得了《工业大麻马赛克加工许可证》。

该团队曾改造其R&D项目的生产工厂，并完成了试生产，达到了相关技术标准。云南云策质检有限公司出具的检测报告显示，CBD晶体纯度为99%。换句话说，胡光团队拥有丰富的技术储备和行业经验。

赛维Hamp的技术实力也引起了国内制药巨头哈药集团的关注。赛维Hamp股东茵特哈姆普与哈尔滨医药集团有限公司、哈尔滨医药集团中药有限公司签订合作协议，共同成立哈尔滨医药集团孙武大麻二酚提取有限公司，提取、加工、销售工业大麻。其中，因特哈普用技术服务贡献了5%。

国内投资审核普遍严格，英德哈普能贡献技术服务，说明其在工业大麻研发和提炼领域的技术储备确实丰富。

为了保证这次投资的安全，赛勒斯似乎在风险控制上付出了很大的努力。上市公司不是一次性把钱投给赛维哈姆普，而是三次。Selis首次向赛维汉普郡支付了1333万元的贷款。获得贷款后，赛维汉普郡需要在两个月内取得《云南工业大麻种植许可证》；获得种植许可证后，将支付第二笔贷款人民币1333万元。获得预处理许可证后，支付第三笔余额。

此外，这个项目的成功离不开胡光团队。为了保证技术团队的稳定，赛勒斯也为这次投资设置了前提条件。只有当胡光直接或间接持有的公司股权不低于5%，且大股东拥有的与工业大麻种植、提纯、加工和应用相关的专有技术以1元的价格转让时，才能实现股份转换。

简单来说，赛勒斯给赛维哈姆波提供的是一笔贷款，转化为股权，只有在所有条件都满足后才会转化为股权。在商定的债转股触发事件后，投资者选择将所有贷款转让给赛维哈姆普，变更后赛维将持有30%的注册资本。

　　　　来源：塞力斯公告来源:赛勒斯公告

//工业大麻有什么魅力？//

事实上，赛勒斯这次投资的关键应该是这个工业大麻酚厂。投资者对大麻并不陌生，大麻是一种毒品。大麻的致幻作用主要是由于其四氢大麻酚的含量，而工业大麻中四氢大麻酚的含量不到0.3%，因此不能制成药物。然而，工业大麻的另一种产品大麻二酚在工业生产中有充分的用途，如日用化学品、材料、能源和医疗市场。

自2017年以来，工业大麻的合法化席卷全球。2017年，新西兰取消了医生许可的CBD产品，允许国内生产医用大麻产品。德国规定，患有某些重大疾病的患者可以使用医用大麻产品。巴西颁发了第一个大麻药品许可证，阿根廷也通过了医用大麻。公证票据；2018年，韩国和英国也将医用大麻合法化，美国新农业法案在联邦层面批准了工业大麻合法化。全球范围内，截至2019年1月，已有41个国家宣布医用大麻合法，50多个国家宣布CBD合法。

随着工业大麻的合法化，这一领域逐渐引起了工业资本的关注。2018年12月3日，全球最大的烟草公司奥驰亚集团宣布将以18亿美元收购加拿大大麻公司克洛诺斯集团约45%的股份。奥驰亚集团此前以128亿美元收购了美国电子烟制造商尤尔。2014年底，美国出现了含有CBD成分的电子烟液和卷烟油，口口声声说好处多，坏处少，价格高，需求巨大。

可以看出，光学电子烟行业对CBD的需求非常旺盛。目前世界工业大麻籽中CBD平均含量为4%-5%，最高含量为18%，主要产于欧洲。世界上优质CBD稀缺，工业大麻提取毛利率可达50%~60%。

中国是世界上最大的工业大麻生产国之一，种植面积已达到世界的一半。但国内工业大麻发展比较早，大麻籽CBD含量有待提高。赛勒斯进入了工业大麻种植和提炼行业，这可以用很多有趣的事情来形容。

海外市场渠道方面，2019年2月，赛维Hamp与马来西亚启德银行集团在云南成立“马忠Hamp科技有限公司”，计划发展工业大麻种植业务及相关技术研发。数据显示，马来西亚KTS集团是一家拥有50多年历史的多元化企业集团，业务涉及农业、林业、食品、贸易、媒体和报业、酒店和旅游服务、房地产等领域。

马来西亚启德银行集团与赛维哈姆普合作的原因，似乎是看中了工业大麻的广阔应用前景。近日，马来西亚一名29岁男子因销售医用大麻产品被判处死刑，引发民愤，促使马来西亚开始谈判医用大麻合法化问题。2019年2月，马来西亚政府正在考虑将大麻合法化，以便用于医疗目的。

在工业大麻合法化的趋势下，一旦马来西亚放开政策管制，赛维Hamp的前瞻性布局将为工业大麻衍生物和提取物的海外市场拓展开辟销售渠道。

因此，泰勒斯投资的赛维Hamp拥有经验丰富的技术团队，也在积极拓展海外市场。此外，工业大麻用途广泛，行业毛利率相对较高。一旦制作步入正轨，赛勒斯应该会有很大的回报。有趣的是，目前赛勒斯的价值似乎还没有被市场发现，今年的涨幅甚至弱于上证指数。可以说最热门的大麻概念和最悲伤的大麻概念股。

(文章来源:全球老虎财经)