基金 公募基金行业如何深化互联网金融战略

公募基金已经成为继银行存款之后的主要公共投资和理财产品之一，推动了基金行业的快速发展。互联网技术的应用和金融放松管制改变了金融格局和市场竞争环境，深刻影响了公募基金行业的发展趋势。

从需求来看，基于互联网大数据的理财产品开发一直供不应求。以余额宝为例。截至2014年12月31日，余额宝客户数量达到1.85亿，资金规模达到5789.36亿元。数据显示，今年第一季度，客户和资金规模仍在不断扩大。从供给角度看，越来越多的非传统金融机构开始进入金融市场，尤其是互联网、云计算、大数据、物联网等行业的企业在互联网金融领域的“野蛮成长”，直接推动了我国金融创新从“自上而下”到“自下而上”的转型。比如P2P、众筹、金融线上销售、第三方支付、供应链金融等。，尤其是基于互联网技术的第三方金融平台正在迅速崛起，通过现金换流量占据了很大的市场份额。与公募基金相比，这类第三方平台在系统灵活性和IT/运营能力方面具有比较优势，已经成为传统公募基金管理公司直销渠道的有力竞争者。

在新的竞争环境下，传统的公募基金公司向互联网金融服务转型势在必行。从实际出发，目前公募基金公司的互联网金融业务主要有两种模式:

首先是以产品为核心的“互联网加基金”业务。其本质是基于互联网开发新的基金产品。最常见的有三种:一种是以“互联网+”概念股为主要投资方向的主动投资偏股基金，以移动互联网为主要投资方向。第二类是与“互联网+”相关的被动指数基金。第三类是基于大数据的基金产品。在搜索引擎网站、知名门户网站、电商平台等互联网公司大数据的基础上，构建量化分析模型，作为基金投资决策的依据。比如广发CSI百度百发策略100基金。

二是以平台为核心的“互联网加基金”业务。目前，基金公司通常设立互联网财务部或另设基金销售子公司，搭建互联网销售网络平台。销售的理财产品除了母公司的产品外，还包括其他公司的理财产品。产品包括债券、信托、公募基金、私募基金、基金子公司资产管理计划等品种。销售渠道主要是官网、手机APP、微信平台、线下专柜、自助设备等。从已成立的基金销售子公司的运营情况来看，公募基金只是子公司销售产品的一部分，信托计划、基金子公司资产管理计划、私募股权等私募股权产品是销售重点，而相应的高净值个人客户和机构客户是重点服务对象。这种自建平台的优势是可以获得直接用户，用户认知度和粘性高，在自建技术平台上可以实现更多的创新。

以上两项业务位于价值链的前端和后端，也是附加值最高的环节，是公共基金的核心竞争力。然而，从目前的实践来看，这两种互联网金融服务仍然面临一些瓶颈，突出表现在以下几点:

第一，大数据利用率不高。目前互联网基金业务大数据深度挖掘应用不够，服务平台技术含量低，数据准确性和有效性差，整体利用率不高。互联网金融的核心——大数据的应用，停留在概念层面。

二是产品和服务同质化严重。现有的互联网基金产品模式只是初步实现了基于互联网概念的组合配置，还没有利用互联网技术深入挖掘市场需求。自建平台提供的服务主要是提供金融产品的交易平台，但这种交易平台无论是客户端设计还是用户体验都存在严重的同质化现象，难以凸显平台的核心竞争优势。

第三，产品和渠道困境。一方面，销售服务平台的产品供应、投资顾问、信用评级等功能类似于金融超市的导购功能，起到渠道作用。另一方面，对于渠道提供商来说，好的基金产品议价能力强，销售平台没有定价优势，劣质基金产品议价能力弱，但会影响平台的口碑。所以，只把服务平台作为渠道，基金公司的优势很难发挥出来。未来，随着金融产品差异化的深入，这种悖论会更加突出。

要解决这些问题，基金公司必须深入挖掘互联网大数据，坚持以产品为核心，以服务为出发点，提高产品研发、销售和售后服务的经济附加值。

第一，市场细分。在产品和服务市场需求个性化和多样化的趋势下，有必要对市场进行深度细分，以突破同质化的困境。例如，对于个人投资者，可以根据人口统计变量，基于年龄、性别、消费习惯、生命周期、健康状况、教育和职业规划、个性偏好、可支配收入等，对市场进行细分。对于机构投资者，可以根据机构性质、投资目标、发展周期、投融资需求等进行市场细分。此外，通过与电子商务或其他在客户规模上具有优势的互联网公司合作，可以基于大数据识别用户特征，从而有效地推动产品和服务。

第二，创新产品。基金的产品创新可以从以下几点入手:(1)资产配置策略。资产配置策略应更准确地结合大数据，预测国内外经济趋势，提前应对，如反熊市资产配置策略。(2)产品功能。其他功能，如消费、支付、信用等。，可以在投资套期保值功能的基础上进行补充。同时，可以为理财产品设置更多的应用场景，增加产品的故事性和趣味性，提升用户的活跃度和体验价值。(3)交易系统。缩短交易和变现的周期，开辟产品快速转化的渠道，实现交易系统的创新，比如考虑采用T+0、D+0等交易方式。在交易率方面，也可以考虑分层模型。比如GF基金的C计划费率，一旦推出就会在市场上获得不错的反响。

第三，拓展服务边界。公募基金管理公司自身平台的建设，不仅要做金融超市平台，还要让金融服务贯穿价值链，比如深化投资、研究咨询服务等。目前，基金管理公司对直销平台供给的研究和投资不足，投资研究与直销平台的关系不够密切。直销平台很大程度上还处于产品被动接受阶段。目前，移动互联网时代是一个面向用户的时代。只有高频、海量、零距离的接触用户，才能形成用户粘性。这就要求基金投资和理财必须从被动到主动转变，从售前到售后提升用户体验。这其实是一个收集投资者数据的过程。

当然，仅仅通过上述措施解决公募基金管理公司所面临的金融互联网人才短缺、跨部门协作效率低下、外部业务与自身平台资源开发冲突等所有问题是不够的。但是，有一点需要确认。在以互联网技术为主导的经济时代，随着产品与平台相互依赖程度的提高，任何转型战略都必须以“产品+平台”为核心，相互背离的发展注定只能是“长腿短腿”的跛脚