市场 商品走势分化 铁矿焦煤上涨螺纹钢重挫

周一(6月5日)凌晨，商品走势分化。截至午盘收盘，铁矿石、焦煤和上海铅上涨逾2%，而大豆、白银、动力煤、豆粕、黄金、菜籽粕、玻璃和淀粉上涨逾1%。下跌方面，螺纹钢下跌3.21%，PVC和热卷下跌2%以上，丙烯、上海锌、乙烯下跌

进口铁矿石价格跌至阶段性低点

国内钢材市场已进入传统的消费淡季，市场成交疲软，钢材价格仍在下跌。进口铁矿石价格也持续下跌，自去年10月以来已跌至低位。

根据“我的钢铁”提供的最新市场报告，国内现货钢材价格综合指数最近一周收于129.27点，一周下跌0.81%。受钢材期货市场整体下跌影响，现货钢材市场心态转为悲观，商家报价逐渐下降。同时，终端用户在购买上持强烈的观望态度，整体市场成交疲软。目前钢材市场虽然库存压力不算太大，新资源到达还需要时间，但市场预期钢厂复工会加快，后期钢材市场供需矛盾依然突出。

据分析，在建筑钢材市场，价格大幅下跌。在上海、杭州、广州等地，一周内每吨价格下降，10元到130元。从上海等地可以看出，市场上低成本资源不断涌现。虽然市场库存压力普遍，部分规格的产品甚至资源紧张，但市场成交表现依然不佳，市场心态疲软。

在板块市场，价格也普遍走低。热轧板卷价格良莠不齐。上海、杭州、广州等地一周内吨价由10元降至80元，而北京、天津、邯郸等地价格略有上涨。很多地区终端采购速度放缓，市场心态恶化，商家报价松动。板块价格明显下跌，上海、杭州、武汉等地吨价一周内从10元跌至120元。市场心态不好，整体成交一般。

铁矿石市场也处于下行通道。据“西本新干线”最新报道，河北铁精矿价格在国内矿业市场基本稳定。目前，国内钢厂正在逐步提高进口矿石的比例，对国内矿石的需求正在减弱。进口矿石价格继续下跌。截至1日，普氏62%品位铁矿石指数收于每吨56.4美元，每周下跌1.6美元，创下去年10月11日以来的新低。目前，港口进口矿石现货资源非常丰富，总库存已超过1.4亿吨。钢厂没有很强的补货意愿，主要是按需采购。

据相关机构分析，目前国内钢材市场已转入传统的消费淡季，高温雨季将对整体钢材需求产生一定影响。在利润高的情况下，钢厂仍在积极增产，国内钢材价格短期内仍面临下行压力。

5月中旬，PTA期货价格止跌企稳，小幅反弹。主合同1709收于5000元/吨，市场看涨情绪升温。然而好景不长。5月下旬，期货价格持续走低。截至6月1日，已走出连续六阴，创下六个月新低。上游油价再次下跌，供需格局发生变化，PTA易跌难涨。

全球原油库存超过5年平均水平3亿桶

5月中旬，PTA期货价格止跌回升，主要原因是国际油价突然暴涨。WTI和布伦特原油期货价格在短短13个交易日内反弹逾16%。5月下旬，欧佩克会议结果尘埃落定，市场对其不扩大减产规模的决定感到失望。油价一度膨胀，跌至4.5%，导致PTA期货价格下跌近3%。

根据国际能源署发布的最新月度报告，全球原油库存比5年平均水平高出3亿桶。因此，仅靠延长减产时间是不可能有效降低全球原油库存的，油价也很难暂时摆脱区间震荡格局。

维护设备正在一个接一个地重新启动

近期国内PTA装置维修涉及的产能为450万吨/年，包括扬子石化、浙江荔湾、宜生宁波等厂。行业整体运营率已降至66%，较5月初下降5个百分点。与此同时，下游聚酯厂的开工率保持在86.6%的高水平，短期PTA供应紧张。但是，这种情况很快就会改变。目前一些维修设备已经重启，如亚东石化、泰华兴业。此外，上海石化的设备原定于5月底重启，目前略有延迟；浙江荔湾的设备也将在6月初进行大修。后来随着工厂重启，PTA供应又会松动。

下游进入消费淡季

5月中旬PTA期货价格的企稳反弹，对下游工厂的去库存化起到了一定的作用。POY、FDY和DTY的江浙聚酯和丝绸工厂库存分别为12.5天、12.5天和22.5天，分别比月初减少了4天、5天和2.5天。但需要注意的是，随着工业消费淡季的到来，江浙地区的织机运转率已经从前期的82.5%下降到78.5%，呈现出需求疲软的迹象。根据终端反馈，订单已经下降，预计后期运营率也会随着时间的推移而下降。

总体而言，欧佩克会议结果令人失望，油价承压下跌，PTA期货价格下跌。从PTA基本面来看，维修设备陆续重启，供应量会逐渐增加。另外下游进入消费淡季，原材料需求减弱，PTA价格易跌难涨。：