汽车 国内三家造车新势力“会师”美股 小鹏汽车最新发行估值逾百亿美元

今年7月理想汽车在美国上市融资14.7亿美元后，智能汽车肖鹏汽车终于进入上市倒计时。据记者了解，肖鹏汽车于8月7日向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请，并计划于北京时间8月27日晚以“XPEV”为股票代码在纽交所正式上市。

肖鹏汽车也成为中国第三家在美国上市的新汽车制造企业。“理想、朋友、威来”造车新势力的三方对抗正式形成。

据最新消息，肖鹏汽车已宣布计划扩大股票发行规模，计划发行9970万辆ADS，计划融资金额约15亿美元。此外，该公司还授予承销商30天的期权，允许承销商最多购买1496万ADS。这一融资规模不仅高于最初计划的11.1亿美元融资，也高于此前估计的高达12.75亿美元的融资金额。

如果按照发行价区间上限计算，肖鹏汽车的IPO募资规模将超过威来汽车和理想汽车。当时两家车企的融资额度分别为10亿美元和11亿美元。此外，肖鹏汽车计划将其在美国的首次公开募股定价为每股15美元，高于11-13美元的发行指导区间。根据15美元的最新发行价格，肖鹏汽车的最新发行估值将超过100亿美元。

对此，新浪汽车金融专栏作家石琳告诉记者，肖鹏汽车加大IPO融资规模是因为投资者的需求超出预期，因此公司决定将ADS的发行量从此前计划的8500万股左右增加到9970万股左右。

数据显示，汽车成立于2015年，最初的投资者主要是UC Vision联合创始人、阿里巴巴移动集团前总裁何，他在IPO前持有31.6%的股份。从招股说明书中可以看出，汽车的核心管理团队来自多元化背景，管理层持有40.9%的股份，包括分别负责广汽新能源控制系统、广汽智能车和无人驾驶汽车开发的联合创始人亨利和何涛，以及摩根大通亚太投资银行前董事长、现任副董事长、行长顾。阿里巴巴是最大的外部股东，持股14.4%。其他主要股东包括小米、GGV ggv资本和晨星资本。

此外，肖鹏汽车在IPO前雄厚的融资储备也促进了IPO的业绩。公开信息显示，肖鹏汽车自成立以来，已完成10轮融资，累计融资金额超过180亿元。而理想汽车IPO前融资总额超过146亿元，威来153亿元。自去年以来，肖鹏汽车调整了股权结构，为首次公开募股做准备。类似于上市前的理想车，肖鹏汽车在上市前融资方面动作频繁。今年7-8月，肖鹏汽车分别完成C+和C++轮融资，融资金额超过9.47亿美元，现金储备超过85亿元，优于威来和理想汽车。

值得一提的是，和其他初创的新能源汽车公司一样，肖鹏汽车仍然处于亏损状态。据记者梳理，肖鹏汽车2018年和2019年净亏损分别为13.99亿元和36.92亿元(约合5.22亿美元)；肖鹏汽车2020年上半年净亏损7.96亿元(约合1.13亿美元)，去年同期为19.18亿元。在截至6月30日的6个月中，净亏损1.13亿美元，几乎相当于收入(1.42亿美元)。

但肖鹏汽车2020年第二季度营收为5.9亿元，比上季度的4.12亿元增长43%；净亏损1.46亿元，较去年同期和上季度明显收窄。同时，在造车生力军中，肖鹏汽车的R&D费用和R&D人员占比最高，智能自主研发投入最大。其中，肖鹏汽车2019年在R&D的投资达到20.7亿元人民币(约合2.93亿美元)，肖鹏汽车在R&D的投资占其2019年收入的89.18%。此外，在软件定义汽车时代，何也是唯一一位兼具程序员和产品经理双重身份的企业家。

作为第三支在美国上市的新造车力量，肖鹏汽车的上市节点可谓恰逢其时。得益于特斯拉的市值和全球销量飙升，在美国股市上市的中国新造车力量的股价近日开始集体暴涨模式。

截至8月26日美股收盘，不到一个月前上市的理想汽车股价上涨28.25%，收于每股23.38美元，市值195.54亿美元，均创上市以来新高。威来汽车当天也上涨了15%，收于20.44美元/股，市值达到242.1亿美元。其股价和市值也创下上市以来的新高。

据记者统计，在过去的5个交易日里，理想汽车的股价上涨了58.5%，比其每股11.5美元的发行价高出103.3%。在过去的三个交易日里，威来汽车的股价上涨了44%以上，比今年的最低点2.11美元/股高出868.7%。

“中美资本市场都有吸引全球资本的需求。在特斯拉的推动下，汽车制造的新生力量得到了美国资本市场的普遍认可。这时候上市可以给造车新势力更高的估值。”乘用车市场信息协会秘书长崔东树告诉记者，在国家政策的鼓励、地方政府和社会资本的大力支持以及他们敏锐的判断力的作用下，这些新生力量试图引领未来的行业方向。

中国汽车工业协会副秘书长史建华表示:“对于制造汽车的新生力量来说，只有不断提高产品和品牌的市场竞争力，才能在当前激烈的竞争中生存。”