玻璃 玻璃期货反弹渐入佳境

周三，玻璃期货继续在近期高位波动，主合同1709收于1297元/吨，当日上涨0.23%。成交量上升至约251，900手，持仓量增加2，730手至293，470手。

分析师认为，近期玻璃现货市场温和上涨，价格反弹主要受成本驱动。未来玻璃期货价格还是会涨空，但是幅度不大。

成本方面推动了反弹

现货市场，4月份全国玻璃现货价格温和上涨，平均涨幅25元/吨，但不同地区现货市场涨幅不同。华南率先提价，其中广州提价24元/吨；华中和华东基本同步上涨，分别上涨48元/吨和23元/吨；华北和东北分别增长23元和40元/吨。

安信期货分析师钱指出，近期玻璃期货价格的反弹主要是由成本推动的，尤其是仓单成本。从4月中旬开始，作为全国玻璃和低洼地的基准现货价格，沙河地区5mm平板玻璃的最低价格在1264元/吨左右，之前的研究发现玻璃厂家几乎没有库存，所以玻璃仓单的整体成本估计在1300元/吨左右。因此，当主力玻璃公司1709合约价格跌破1200元/吨一线时，玻璃期货价格明显被高估，抄底的安全边际更好。do空动能下降，do更多动能上升，然后逐渐恢复到1300元/吨的合理水平。

天花板上有1400元/吨

据期货玻璃分析师孙介绍，今年玻璃期货最高价在1400元/吨左右。

他解释说，从期货价格来看，2017年的玻璃期货将以沙河地区现货价格为核心上下波动，基差的波动幅度不会比2016年明显扩大，仍将有阶段性加价的机会。此外，考虑到商品市场的宏观和资金因素，预计2017年玻璃期货价格的重心为1000-1400元/吨，区间的下缘为沙河地区的玻璃生产成本线。

按照这个观点，玻璃期货还是有上行空，但是上行空不多。

中短期内，根据钱的分析，估计正商所主力玻璃期货合约1709合约5月份将在1300元/吨左右波动，波动幅度在1200-1400元/吨之间。首先，5月初，我国玻璃现货价格走势出现分化，其中华南和西南地区的玻璃价格略有下降，华中和华东地区的价格略有上升，而华北地区的价格总体稳定。其次，房地产调控力度加大，玻璃下游需求可能低于预期；第三，玻璃产能变化不大。4月份，两条生产线进行了冷修，两条生产线恢复。玻璃库存仍然很高；此外，上游纯碱价格仍在下降，煤炭价格也开始明显下降。玻璃行业的利润进一步上升是不可持续的，否则将刺激新产能的扩大。

然而，除基本面外，玻璃期货仍面临市场溢出风险。孙表示，主要有几个方面，如宏观经济波动，房地产政策收紧超出预期或重新刺激房地产业，供应方大幅减产，原材料成本和价格上涨等。，这将导致玻璃的现货价格和期货价格大大偏离上述范围。一旦出现上述情况或风险，需要及时调整相关投资策略。

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