10 10月市场大波动 美国股市越来越缺乏方向

有评论指出，美联储公布上月利率会议纪要，显示支持和反对“维持利率不变”的票数非常接近，但部分支持维持利率不变的议员软化态度，同意尽快加息。因为会议纪要没有太多启示，美股缺乏个人发展方向；标准普尔500指数周三收于2139点，上涨2点(0.1%)。本文具有一定的参考意义。

标准普尔500指数(S&P 500 Index)从9月22日的高位反复下跌，在过去14个交易日下跌1.8%，使该指数比50天移动平均线低0.5个标准差左右，连续第二天收于100天线以下(约2139点)。

大盘宽度表现方面，纽交所中线大盘宽度(股价高于50天线比)进一步跌破40%，与指数熊市背道而驰的情况越来越明显。就今年的表现而言，每当纽交所中线大盘宽度跌到如此低的水平，美股就会在之后反弹；不过指数指的是近期牛皮走势。如果未来没有快速突破，也不排除会尝试9月份2120点左右的低点。

10月步入“传统股灾月”，美股一再走软，部分投资者开始担心美股本月股灾。是吗？不是吧。从1966年到现在50年的数据看，基准指数10月份的平均表现为+1.05%，不算很突出，但和其他月份相比也是相当不错的，12个月排名第五，去年10月录得近10%的月度涨幅，可见10月份并不是表现特别差的月份。

但市场一直担心10月份美国股市会出现大幅下挫，可能是因为1987年和2008年的两次股市崩盘也发生在10月份，而那两年的10月份指数分别暴跌了21.8%和16.9%。

而且美股10月份的平均表现虽然不逊色，但其波动性确实是12个月来最大的。过去50年，10月平均波动率达到9.5%。

从技术走势来看，指数徘徊在一个不断缩小的对称三角区间[图]。可见股市越来越缺乏方向，上下界限缩窄到一个点只是时间问题，预示着未来几周股市可能“爆发”，不管最终是爆发还是下跌。根据跟踪记录，一旦出现上述信号，市场前景将大幅波动。根据以上观察，投资者应该暂时减磅甚至离场，待股市确认哪边爆发后再进行部署重新入市也不迟。

港股方面，恒生指数连续三天下跌500多点，周四抛售压力未停，跌破50根天线(约23194点)，创下一个多月低点。恒生指数收于23031点，下跌375点(1.6%)；营业额约745亿元。股票在整体市场下跌比例达到70%，为9月30日以来最高；恒生指数和国指成份股出现“9-1跌日”，反映出昨日下跌行情集中在指数成份股。

短期来看，除了关注来自美国的外部因素的发展之外，牛熊证券的市井商品比例为74: 26(周三收盘数据)，与牛熊证券相当的横盘。似乎屠宰牛的风险进一步加大。