可控 计算机2019年9月投资策略：安全可控必由之路 云计算、医疗信息化景气

2019年9月计算机投资策略& 2019年中期报告总结:安全可控的必由之路，云计算和医疗信息化的繁荣正在崛起

2019H1电脑整体非盈利增速大幅提升

2019H1年计算机行业营业收入增速中值为14.32%，同比下降0.68个百分点；归属于母亲的净利润中值增长率为10.72%，比去年同期下降1.10个百分点；扣除后净利润的中位增长率为12.36%，比去年同期高7.14个百分点。

市场表现明显不同，整体市盈率略低于历史平均水平

2019年1月1日至2019年9月2日期间，电脑(深湾)指数上涨40.87%，跑赢上证综指23.62个百分点，跑赢中小板指数13.32个百分点，跑赢创业板指数8.74个百分点。就细分行业而言，自主可控、云计算、金融技术和网络安全是最大的赢家。截至2019年9月2日，计算机行业市盈率(TTM)达到44.07倍，略低于历史平均水平(50.46倍)。

安全可控、医疗信息化和云计算领域表现突出

安全可控的收益业绩引人注目，相关经营实体子公司业绩在政策推动下爆发；云计算继续蓬勃发展，领先的软硬件厂商实现了高增长；医疗信息化利润增速超预期，医保支付政策开辟创新业务空。

重点推荐安全可控、云计算、医疗信息化领先目标

中央重访自控，党政替代市场全面开放，市场空超预期。主要推荐了自控核心基础软件供应商，集成商中国软件(600536)，以及发生并购的自控硬件龙头【中国长城(00066)，古巴】(00066)；云计算板块主要推荐IDC行业“核心资产”宝信软件(600845)，领先的企业服务厂商用友网络(600588)；医疗信息化绩效增速和订单增速保持较高增速，医保支付政策开辟互联网医疗市场空，重点是威宁健康(300253)、创业惠康(300451)、思创医疗福利(300078)。此外，从低估值、自下而上的高增长来看，推荐长亮科技(300348)，海外银行的IT业务拓展加快，国内银行的IT领先地位稳定；国内领先的语义智能和大数据技术服务提供商，通行费(300229)，对媒体、网络监管和知识产权保护有较高的增长需求；随着智能监狱的不断落地和智能社会的快速成长，在电力物联网领域取得突破的郝云科技(300448)无处不在。

(文章来源:【国信证券(002736)，入股】)