行业 建材行业3月投资策略：关注业绩 关注股息率
房产动向最近行业跑平，主要是下游还没起步
最近建材行业整体行业表现比较平淡，运行数据没有太多亮点。由于春节的季节性影响，各地施工企业还没有正式复工。年初以来，水泥价格季节性走弱。春节过后，库容有所增加，但仍处于历史同期的较低水平；玻璃的价格在淡季走强，在高位稳步上涨，生产线库存季节性明显增加，主要是配送环节库存的补充造成的。随着假期的结束，建筑企业和加工企业将陆续复工，预计需求将陆续回升，行业运营将恢复正常水平。
中长期供求格局没有改变，等待公司复工
最近很多白马公司业绩低于市场预期，引起市场对房地产产业链的担忧，产业链板块下跌，建材近期调整。目前，水泥行业供应方集中度不断提高，区域寡头政治基本形成，区域协调成为企业内部的普遍共识。玻璃行业的供应方受到严格产能和环保的影响，供应扩张受到明显抑制。与此同时，行业本身6-8年的冷修属性进一步带来供应收缩和未来建筑降价超出预期的可能性；需求方面，虽然房地产和基础设施投资存在一定下行压力，但总体上不存在崩盘风险。中长期来看，我们仍然认为行业“新均衡”格局已经形成，并有望继续。根据行业去年的历史运营轨迹，产品涨价是春节复工后成功实现的。今年以来，对供应的严格控制只增不减，并没有出现需求崩溃的隐忧。我们认为，随着下游企业恢复工作和需求的恢复，暖春仍是可以预期的。
重申看好春天，关注业绩，关注股息率
目前，公司的业绩预测和行业业绩报告已经披露。我们根据披露的2017年净利润统计2017年PE较低的前20家公司；同时整理建材板块上市公司的历史数据，通过近三年的平均股息率、公布的承诺股东回报、17年的预期股息率、每股未分配利润、盈余公积排名，筛选出现金分红潜力稳定的上市公司；建议关注华新水泥(600801)、CSG A(000012)、剑锋集团(600668)、启斌集团(601636)、海螺水泥(600585)、魏星新材料(002372)、上峰水泥(000672)、万年青(0002)保持年度战略“新平衡、新思路”、春季投资战略“今年花胜去年红”和“超额配置”关于投资标的，继续推荐a股组合:海螺水泥、祁连山、启宾集团、中国聚石(600176)、北信建材(000786)；h股组合:信谊玻璃、中国联塑；其他建议关注的投资对象:华新水泥、万年青、上峰水泥、宁夏建材、天山股份(000877)、魏星新材料、东方宇宏(002271)、三叔(603737)、御器(002798)、剑朗五金(002791)、金隅集团。