5G 科技题材炙手可热 5G、人工智能、信息安全再成明星

为期三天的第六届世界互联网大会于本周结束。据悉，本次大会共有20个子论坛，5G和人工智能成为关注的热点。从资本市场来看，5G和人工智能一直是市场关注的焦点，投资者可以持续关注。同时，作为网络的守护者，信息安全也需要得到重视。

A

5G:申请字段进入绩效兑现期

数据显示，华为在全球范围内赢得了60多个5G商业合同，[中国联通(600050)，古巴](报价600050，古巴)开通了2.8万个5G基站，中国移动2019年将在50多个城市提供5G商业服务，电信将全面推进VoLTE规模商业使用，这意味着中国5G建设进一步加快。有分析师认为，5G的发展已经进入加速阶段，行业继续迎来催化。运营商收益侧边际改善拐点，主要设备招标在即，今年建设投资明确，明年加快规模建设，通信产业链投资机会充分看好。

天丰证券分析师唐(报价601162)指出，未来三年通信行业的景气度将继续上升，5G将迎来大规模建设期。从2019年第二季度开始，行业业绩开始呈U型反转，预计未来多个季度收入和净利润将继续快速增长。因此，我们对该行业的未来趋势持乐观态度，建议近期关注一些相关公司第三季度的履约情况。

此外，运营商和设备供应商的规模收集也将在年底开始。未来相关硬件产业链和5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期，第四季度业绩有望继续提升，估值快速消化。唐维持后续板块上行波动的判断，长期看好业绩支撑、估值偏低的优质5G目标，结合各板块和公司估值与增长的匹配。建议关注主要设备供应商烽火通信(报价600498，诊断股)；上海电力股份有限公司(报价002463，诊断)，世嘉科技(报价002796，诊断)，通宇通信(报价002792，诊断)，[深南电路(报价002916)，股份](报价002916，诊断)，科创鑫源(报价3077，光通信领域，信益胜(报价300502)，中集许闯(报价300308)，天府通信(报价300394)，光信

选定的潜在股票

【湖电股份(002463)，入股】(002463)PCB业务毛利大幅增长

上半年，公司整体经营状况进一步改善和提升，营业收入同比增长约26.72%。在公司经营收入持续稳定增长的基础上，随着PCB业务产品结构的进一步优化和内部经营管理效率的进一步提高，PCB业务毛利率也有较大提高，上市公司股东应占净利润同比增长143.4%。海通证券(报价600837)指出，在企业通信应用领域，5G产品在2018年完成了大部分产品技术认证，并参与了全球多个5G测试网络的建设。4G时代的公司已经成为全球基站客户的重要供应商；随着5G时代的到来，公司将受益于通信市场，行业业务将长期受益于全球5G建设。

【通宇通信(002792)，股吧】(002792)爱立信和中兴是重要合作伙伴

公司海外市场持续平稳扩张，国内因流量快速增长对4G网络扩张的需求增加，5G在2019年逐渐进入大容量阶段，预计2019年将进入快速上行的新阶段。天丰证券指出，在5G产品布局上，公司继续投入研发。截至2018年年报，已授权83项与5 G相关的专利，说明公司在5G方面的布局具有前瞻性，有望成为5G的重点受益者，随着美国、日本、韩为等领先国家引领5G网络建设逐渐升温，中国工信部已正式向三大运营商发放5G商业牌照。预计作为爱立信和中兴通讯的重要合作伙伴，将率先受益于这些市场的建设。

信益生(300502)的表现开始逆转

公司业绩从2018年下半年开始逐渐回升，预计2019年业绩见底反弹。公司产业链丰富，拥有TOSA、ROSA、BOSA产能，卓越的成本控制能力满足光模块厂商5G建设的成本控制要求。公司完善的产业链有望在横向竞争中获得优势。国泰君安证券指出，5G建设促进了对光模块尤其是高端光模块的需求，全球和中国数字通信市场前景广阔，全球数据流量快速增长，大型数据中心建设增加了对100G光模块的需求。我公司是国内为数不多的100克光模块大型制造商之一。同时，我公司还开发了200G和400G光模块，有望在高速光模块的竞争中处于领先地位。

烽火通信(600498) 5G传输设备份额增加

公司于2016年开始5G核心技术的前期研究，以5G为契机，完成芯片、模块、系统设备的端到端布局。该公司的5G承载解决方案已经达到商业条件，准备上市。长江证券(报价000783)指出，5G新技术的出现将为设备制造商提供重塑市场竞争格局的机会。公司依托中国新科集团拥有资源优势，5G传输设备市场份额有望进一步提升。总体来看，随着5G传输竞价的开始，行业景气周期开始，公司2019-2021年业绩复合增长率预计稳定在20%以上。考虑到公司未来三年将重新进入高速增长阶段，近期运营商输电设备招标和可转债审批有望在近期落地，公司有很强的向上把握。

B

人工智能:云训练芯片是核心

在互联网大会上，人工智能备受关注。就最近的新闻来说，人工智能也是积极的。具体来说，科技部已经发布了人工智能指南，2023年将建设约20个实验区。人工智能应服务于国家区域发展战略，以京津冀合作、长江经济带、粤港澳大湾区和长三角区域一体化等重大区域发展战略为重点，兼顾东中西部和东北地区的协调发展，推动人工智能成为区域发展的重要主导力量。此外，在此前的2019年世界人工智能大会上，国家发改委提出，2020年中国人工智能产业规模有望突破1600亿元，带动相关产业突破1万亿元。总的来说，巨大的市场空和良好的进步有望重燃人工智能行业的人气。

根据CCID发布的AI芯片白皮书，未来三年AI芯片市场年均复合增长率将超过50%。目前中国AI芯片市场仍以云培训芯片为主，占比51.3%。随着人工智能应用需求在国内的不断落地，本地化计算将是未来人工智能的发展趋势之一，终端芯片也将迎来新的发展机遇。另外AI+医疗等落地方向值得关注。前瞻产业研究院估计，2018年医疗人工智能市场规模为210亿元。基于保持行业增长率的中性假设，预计2020年市场规模将超过410亿元。中银国际证券分析师杨思睿建议投资者关注科大讯飞(报价002230，股票诊断)、惠娜科技(报价300609，股票诊断)、纳威丰(报价002405，股票诊断)、威宁健康(报价300253，股票诊断)、中科创达(报价300496，股票诊断)等。

选定的潜在股票

科大讯飞(002230)“1+N”产品体系形成

公司智慧教育的“1+N”产品体系已经形成。目前智能教室已经覆盖全国31个省市271个城市，用户满意度85.9%。此外，公司“AI+政法”产品覆盖全国31个省、市、自治区，政法单位3000多家，高院、省检覆盖率超过90%。公司还与国家信访局、国家行政学院、国务院办公厅电子政务办公室、工业和信息化部人才交流中心密切合作，不断推进顶层规划和战略布局。目前，“互联网+政府服务”已经登陆全国10个省近30个城市。华信证券指出，作为智能语音和人工智能在国内的领头羊，AI+ track业务已经进入绩效兑现的第一年。看好公司的智慧教育、智慧政法、智慧城市等业务进入持续爆发期。

杜佳科技(报价600728，诊断)中标广州轨道交通订单

公司全资子公司华之源被确定为“广州轨道交通新线郝彤设备及运维服务采购项目”中标人，中标金额达29.07亿元；同时，公司全资子公司新客家渡也收到了合肥发来的轨道交通项目中标通知书，确认新客家渡为合肥轨道交通五号线工程自动售检票系统集成安装工程中标单位。一些人工智能技术，如人脸识别、自然语言处理、知识地图等。，在本次中标项目中得到了全面应用，为乘客提供了语音购票、非感应支付、互动客服等服务体验。，这对公司人工智能技术在全国轨道交通的进一步应用和产品化具有重要意义，有助于加快公司的产品化改造进度和国外市场拓展。

四维图信(002405)高精度地图头企业

公司是中国高精度地图龙头企业，其子公司刘芬科技的高精度定位业务已达到市场领先水平，地图与定位协同性很强。该公司是中国为数不多的两者兼有的企业之一。招商局证券(报价600999)指出，随着技术突破和强有力的政策支持，自主驾驶将在2019年进入从辅助驾驶向更先进的智能驾驶的转折点。作为IT产品，智能驾驶技术的迭代周期将大大超过传统的车辆生产周期。未来，无人驾驶技术驱动的汽车行业迭代将成为新常态。快速迭代大大增加了汽车制造商在自主驾驶领域的迁移成本。我们认为，智能驾驶技术打破了传统汽车产业链的束缚，已经处于汽车产业链的金字塔顶端，作为技术型上游供应商的地位突出。

思创医疗福利(报价300078，诊断学)AI医疗业务价值巨大

该公司是中国最早部署人工智能的企业之一。天丰证券指出，在技术方面，股份制公司杭州认知网完成了18万个医学本体数据库的建立；公司自主研发的认知引擎ThinkGo，实现了手足口病、宫颈癌、乳腺癌、先天性心脏病、疝气、川崎病等单一疾病的辅助会诊；在商业应用方面，已有20多家华生联合咨询中心投入运营并开通商业服务。沃森智能应用云平台已经覆盖了数百家医院，处于快速发展期；认知引擎ThinkGo已经登陆新疆医科大学第一附属医院和广州市妇幼保健院。随着公司相关产品的进一步成熟，业务有望继续商业化，发挥巨大价值。

C

信息安全:优势向龙头企业倾斜

如今，具有《网络安全法》法律效力的平等保险2.0的实施，将极大地拓展信息安全行业空，孕育行业又一个黄金发展期。招商局证券分析师刘泽静指出，随着网络信息安全从政策驱动向技术驱动的演进，从被动防御向主动智能防御的发展，领军企业有了再次成长的好机会。此外，根据第三季度报告预测，信息安全板块已经超额完成预期目标，行业景气度全面提升，建议重点关注。

9月29日，工业和信息化部等有关部门起草了《关于促进网络安全产业发展的指导意见(征求意见稿)》，现公开征求意见。根据意见稿，到2025年，将培育一批年收入超过20亿的网络安全企业，形成一批具有国际竞争力的骨干企业，网络安全产业规模超过2000亿。2018年网络安全行业规模为495.2亿，目标是2025年达到2000亿，未来7年复合增长率预计为22%。

2019年和2020年，作为十三五规划的最后两年，信息安全行业有望整体提速。与此同时，今年实施了一系列重大政策，以推动整个信息安全领域。预计今年内将颁布《国家重点信息基础设施安全保护条例》，不断完善网络基础设施安全保护体系。民生证券分析师强超庭指出，整体解决方案的能力提升了行业的门槛，优势明显倾向于整体解决方案的龙头厂商，以及产业互联网、物联网等新兴场景中布局关键的公司。建议关注金星(报价002439，诊断股)、迪普科技(报价300768，诊断股)、深确信(报价300454，诊断股)、国家自然科学基金技术。

选定的潜在股票

金星星(002439)复合增长率30%

公司是国内网络安全的龙头企业，在包括党、政、军在内的很多行业都有明显的优势。公司经营收入和净利润多年保持持续增长，财务业绩稳定。2014年至2018年，公司收入复合增长率为20.5%，不含不归母的净利润由1.26亿元增长至4.36亿元，复合增长率为36%。中信建投证券指出，公司拥有100多种完全自主知识产权的网络安全产品。多年来，公司一直保持着中国入侵检测、入侵防御、统一威胁管理、安全管理平台、运维安全审计、数据审计和保护等市场份额。现已成为政府、电信、金融、税务、能源、交通、烟草、媒体等国内高端企业客户

迪普科技(300768)盈利能力稳步上升

公司上半年业绩良好，收入同比增长12.3%，归属于母亲的净利润同比增长20.3%。从毛利率来看，网络安全产品毛利率一直保持在70%以上，应用交付产品毛利率稳步上升，基础网络产品从2014年的35%上升到2018年的47%。渤海证券指出，为了应对安全威胁，中国加快了对网络安全产业的支持，密集出台了一系列促进产业发展和网络安全人才培训的法律法规和监管要求，以及促进产业发展的各项支持政策。根据CCID Consulting的数据，2010年至2018年，中国信息安全行业保持了20%左右的年均增长速度，行业增长持续改善。

深信(300454)单季收入增速继续提高

该公司发布了2019年前三个季度的业绩预测。与上半年业绩相比，预计公司第三季度实现净利润2.35-2.5亿元，同比增长25%-33%。预计第三季度营收同比增速为41%-44%，单季度营收增速将继续提高。郭盛证券指出，目前公司所有商用密码产品均已获得相应的产品型号证书。从上半年可比公司的证券业务增速来看，行业增速明显加快。据IDC统计，2019年上半年，该公司在安全内容管理硬件和虚拟专用网硬件方面的市场份额仍遥遥领先。公司下一代防火墙产品在统一威胁管理硬件市场获得第一名；安全感知威胁检测产品也得到市场的认可。

吕蒙科技(300369)受益于订单的快速增长

该公司修改了前三季度的预测，预计第三季度将扭亏为盈。2019年上半年，公司订单金额同比增长40%以上，订单的快速增长为公司2019年的良好表现奠定了坚实的基础。华中证券(报价:601375)指出，在三大因素的推动下，公司进入全面加速阶段。随着网络安全重要性的提升和平安保险2.0的推出，网络安全行业面临着快速发展的新的历史机遇。作为行业内的龙头公司，公司在这个过程中会获得充分的利润。同时，考虑到公司股权结构的改善，行业集中度的趋势越来越明显，因此预计公司未来收入的增长率将明显高于行业平均水平。