期权 3月24日期货交易提醒

2021-06-23 23:14:29

原油:美国WTI 5月原油期货电子价格周四(3月23日)收盘下跌0.49美元,跌幅1.02%,至47.67美元/桶;ice布伦特原油期货5月份电子价格收盘下跌0.17美元,跌幅0.34%,至50.51美元/桶。油价周四继续下跌,从四个月低点反弹的趋势受阻,因为投资者担心欧佩克牵头的减产没有减少美国创纪录的原油库存。

布伦特原油期货仍远低于今年58美元以上的高点,这是在欧佩克和非欧佩克达成的每日减产180万桶的协议于1月1日生效后不久触及的。欧佩克基本上履行了减产承诺,但非欧佩克产油国没有完全履行承诺。在油价从去年的不到30美元反弹后,美国页岩油的产量也在增加。

黄金方面,美国4月份黄金期货周四下跌0.3%,至1246.60美元;铂金攀升至2015年3月10日以来最高的808.70美元,随后回落涨幅,上涨1.7%,至799.60美元;金价周四下跌,铂金因美元走强继续上行趋势,因经济数据和汽车行业需求强劲,触及两年高点。

美元指数小幅上涨至99.769,周三跌至近七周以来的最低水平99.547。分析师认为,从技术角度来看,金价在1200美元的关键位置几乎形成了V型反转,表明市场前景可能进一步上升。

大宗商品方面,螺纹钢收跌0.28%,热轧卷收平。焦炭占0.21%,焦煤占0.08%,动力煤占0.06%,铁矿石占0.17%。大豆收盘下跌0.03%,豆粕收盘持平,菜籽粕收盘下跌0.04%。

[宏观新闻]

1.美国上周首次申请失业救济人数:25.8万;以前的值:241,000;估计价值:24万英镑。美国的首次申请人数意外增加,但连续第107周仍低于30万的门槛,这是自20世纪70年代以来最长的一周,表明美国就业市场非常强劲,处于或接近充分就业。

2.2月份美国新房销量:之前值59.2万:预估值55.5万:56.6万。美国2月份新房销售在2016年7月创下新高,表明尽管存在高房价和库存紧张的问题,但住房市场继续保持复苏势头。

3.欧洲央行表示,上周银行通过定向长期再融资操作(LTROT)借入2334.7亿欧元,高于预期的1100亿欧元(此前价值为621.6亿欧元)。

4.4月德国GfK消费者信心指数:9.8前值:10.0预估值:10。德国消费者信心指数在4月份意外触及五个月低点,部分原因是人们担心不断上升的通胀将削弱购买力。尽管信心略有下降,但调查显示,人们仍准备消费。

5.德国财政部报告称,数据显示德国经济持续复苏;经常账户盈余主要是德国经济竞争力的积极结果,但未来仍将萎缩。

6.英国2月份年零售率:3.7%以前值:1.5%预计值:2.6%。英国2月份零售额数据好于预期,但截至2月份的3个月整体零售额降幅为7年来最大,原因是燃油价格上涨侵蚀了消费者的可支配收入。

7.在3月份的报告中,日本政府三个月来首次上调了对消费者支出的评估,这是由工资上涨和信心增强推动的。

8.财政部、国家发改委发布通知,从2017年4月1日起取消或暂停中央政府设立的41项行政事业性收费,降低商标注册费标准50%。

9.今年2月,私募股权管理规模突破11万亿元,创历史新高,但规模增量和增速明显放缓。2月份,私募股权基金实收规模增速从1月份的6.46%大幅降至1.79%。

今日焦点:法国第四季度最终GDP年增长率。3月德国综合采购经理人指数初值。欧元区综合采购经理人指数3月初值。二月份美国耐用品订单月费率初值。

市场评论

商品期货成交量大幅减少,期货市场活跃度下降。资金流分流,农产品板块资金大量流入,能源、化工、金属板块资金大量流出,商品期货资金总流出约9.28亿元。股指期货小幅上涨,交易活动增加。从盘面来看,上海铅领涨有色品种,其他品种分化;黑铁矿石和螺纹钢跌幅收窄,双焦小幅收涨;农油受创较重,跌幅超过1%;能化板块品种趋势分化。流入股指市场的资金约为14.8亿元,保持振荡趋势。

  豆粕白糖期权上市在即交易活跃尚需时日机构初期或观望豆粕白糖期权很快上市需要时间,机构启动或观望也需要时间

3月17日,证监会宣布豆粕和白糖期权将分别于3月31日和4月19日上市。市场人士认为,这是上证50ETF期权上市后,期权市场开放的一大步。然而,尽管这两种选择将为机构或个人投资者带来更多的交易机会,但市场参与者预计,积极交易需要时间。因此,一些机构表示,他们将在初始阶段观望。

期权市场开放的一大步

“商品期权是实物期权。”北京一家大型期货公司的农业期货研究员表示,豆粕和白糖期权将很快上市。市场人士表示,与之前唯一的上市期权上证50ETF相比,豆粕和白糖这两个农产品期权的上市,将是期权市场开放的一大步。

2015年2月,经证监会批准,上证50ETF期权在上海证券交易所上市交易,以上证50ETF为标的,是国内首个也是唯一一个上市的期权产品。

但自开盘以来,上证50ETF期权的交易活动并不尽如人意。谈到2016年上证50ETF的交易机会,上海洪欣投资首席执行官尹柯表示,除熔断期外,2016年上证50ETF的整体波动性较低,全年期权套利机会相对有限。

还是因为这样,2017年3月17日,证监会宣布豆粕和白糖期权即将上市交易时,记者注意到,量化投资界很多人在社交媒体上表示“观望”。

但市场人士表示,与上证50ETF期权相比,即将上市的两种商品期权具有个人客户门槛较低、交易机会较多的特点。尹柯认为:“豆粕和白糖期权标的资产的波动性高于上证50ETF,资本风格也与上证50ETF有很大不同,会带来更多的交易机会。”

除了标的资产波动性更大,还会带来更多的交易机会。兴业证券的任桐和余明明发表文章称,即将上市的豆粕和白糖期权相比之前的50ETF期权,对个人投资者的门槛更低,投资者在行权时间和行权价格上有更多的选择。

任毅、余明明表示,上证所50ETF期权要求个人投资者申请开户,证券市值和基金账户可用余额(不包括通过融资交易整合的基金或证券),合计不低于50万元;但豆粕或白糖期权只要求在个人投资者开通期权权限前5个交易日每日结算后,保证金账户最低可用资金余额不低于10万元。此外,此次推出的豆粕和白糖期权并不要求个人投资者具备衍生品交易的实际经验。

3月22日,一名之前未参与上证50ETF期权交易的期货公司销售人员告诉记者,他刚刚花了一个半小时开立了一个期权账户。

不同于上证50ETF期权(欧洲期权)只能在到期日行权,这次是美国期权。买方可以在期权到期日随时申请行权,买方在行权时间上有更多的选择。

或者基于以上因素,上述大型期货公司的农产品研究人员感叹“商品期权才是实物期权!”

初始交易量可能不大

尹柯告诉记者,洪欣的团队准备在投资中使用这两种选择。然而,尽管大多数市场参与者认为这两项商品期权上市将为市场带来丰富的投资机会,但他们也认为交易需要时间才能活跃起来。一家量化投资成绩突出的私募表示,会观察这两个选项的实际交易情况,再决定投资策略。

上述大型期货公司的农产品研究人员表示,豆粕和白糖期货受天气影响较大,意外的天气情况往往会为相应的期权产品带来交易机会。结合其他因素对豆粕和糖供求的影响,全年有相当多的相应期权交易机会。但在两个选项上市初期,投资者需要时间熟悉交易系统,预计初期交易量不会很大。

对于从事程序交易的投资者来说,与交易系统相关的风险不可低估。据上海期权之家期权投资者微信微信官方账号称,一家机构投资者在交易上证50ETF期权时,因操作失误,出现提前关闭操作系统的错误,导致全部行权申报指令被撤销,共有200只实物期权未能行权。

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