基金 A股无视基金“88魔咒”跨越3478点 国企改革仍是布局重点

“海峡两岸的嗡嗡声停不下来，独木舟已经穿过了万重山。”在市场争论2009年能否超过3478点的时候，上证综指昨日轻转身给出了肯定的答案，成功站在3500点，创下近七年来的新高。指数芝麻开花节节高，个股不断重现辉煌。同日，共有284只股票触及历史最高价。基金做多的热情也爆发了，部分股票型基金的仓位达到了历史上限。有分析师认为，虽然基金仓位较高，但不断有新的资金从外围进来，缓解了市场压力。基金过去所谓的“88诅咒”不会上演，中期指数仍会上升空。

284只股票创历史新高

时隔六年多，上证指数终于实现了自我救赎，突破了昨日2009年8月4日创下的3478.01点的高点，再创2008年5月以来的新高。收盘时，上证综指上涨1.55%，收于3502.85点(盘中最高点为3504.12点)；深成指报12169.52点，上涨1.26%；跷跷板现象再次出现，之前一直强势的创业板表现相对低迷，收盘于2137.46点，下跌0.24%。

“没想到今年市场这么好。我的a股账户市值再创新高。应该说市场的热情已经完全点燃了。我现在的职位已经达到80%。等我准备下一批新股，大盘调整好了，我就进全仓。”散户韩小姐昨天兴奋地说。

私募股权分析师李斌也表示，上证综指突破3478点的速度有些超出他的预期。“毕竟这是前期的大顶，本来以为会有震荡，没想到一跳而过。完全没有压力。看来市场的热情很高，未来的策略可能要变成全面的了。”

据统计，昨日共有284只股票达到历史新高，但339只股票的股价仍低于2009年3478点的收盘价。其中，资源类股首当其冲，云天化昨日收于14.48元，不及当时的31.42元“半山腰”。此外，魏云、盐湖*、圣凤凰*、圣天威和中国远洋的收盘价也比当时低60%。

“这很正常。近年来，由于中国经济转型，加上全球经济增长放缓，传统行业一直处于底部，资源产品价格也一再下跌，反映出上市公司股价也长期低迷。从目前来看，除非整体经济出现明显复苏，否则这些股票的价格仍将徘徊在底部。”裕廊投资总经理吴国平说。

基金“88诅咒”还是失败

指数在攀升，基金信心“爆棚”。中陆基金研究中心持仓计算结果显示，部分股票型基金平均持仓从前期的85.33%上升到上周的86.51%，上升了1.18个百分点；股票型基金平均持仓量为90.66%，比上年同期上升1.24个百分点；混合型基金平均持仓量为79.05%，较上年同期上升1.06个百分点。537只部分股票型基金中，有一半选择增仓。加仓保证金最高的基金包括TEDA宏利品质人寿、华泰白锐价值增长、华安中小股、国联红利、E基金稳健增长等。

德胜基金研究中心的持仓计算数据也显示，上周部分股票型基金持仓明显增加。可比活跃股权基金加权平均持仓量为89.58%，比上年同期上升0.76个百分点；部分股票型混合基金加权平均持仓量为85.10%，上涨1.01个百分点；配置混合基金的加权平均头寸为73.80%，上升1.20个百分点。

具体到资金配置行业，好买基金的统计显示，资金配置比例前三位的行业分别是汽车、餐饮和餐饮旅游，配置位分别为5.85%、4.94%和4.71%。

“好像一夜之间又回到了07年的热闹场面，在市场上赚钱的效果很明显。基层群众认购非常活跃，新基金无需任何宣传就能发行30多亿元。这和爷爷奶奶为了完成2亿的成立门槛，到处乞讨的情况相去甚远。业绩好的老基金也在不断的涌入资金。上周基金账户增加了2亿元。我们现在能做的就是‘买入买入买入’。”上海一位基金经理笑着告诉记者。

另一个可以证明牛市即将到来的现象是，各种券商策略报告都是满满的。“几年前，我们的战略报告会议没有邀请任何人，用‘空’来形容也不为过。但是，从去年下半年开始，这种情况有了明显改善。今年更是如火如荼，报名人数远远超出我们的想象。”某券商营业部负责人说。

面对指数上涨，基金仓位高，a股接下来会何去何从？新浪网的调查显示，看空的心情几乎被一扫而空，只有7.8%的人在盘后完全看了空，比2月底低了近30%。大多数投资者都很兴奋，认为一场堪比2007年的超级牛市正在酝酿之中。关于基金头寸“88诅咒”是否会上演，吴国平表示，要辩证看待问题，头寸都是相对的。目前市场热情高涨，新资金不断入市。今年不到三个月，新基金认购额度超过1000亿，不包括老基金认购，说明后续子弹充足。从这个角度来看，所谓的“88诅咒”是不会上演的。

投资指南

国有企业改革仍是布局的重点

华泰白锐主动增长基金经理方伦宇认为，虽然短期内市场面临调整，但a股“慢牛”的基调从长期来看不会改变:宽松的货币政策、居民财富再分配和海外资本入市，将长期保持市场流动性宽松。第一季度的经济形势相对困难。克服后，由于宽松政策的时滞，经济将稳定下来。二季度股市持续温和上涨是大概率事件，专题投资和结构性机会层出不穷。现在是开始布局的好时机。

对于未来的市场方向，国有企业改革已经成为当前资金布局的重点。郭芙新能源汽车指数分级基金拟任基金经理的张申元认为，今年国企改革的理念会有相对较好的收益，可能会在政策启动时爆发。从改革地区来看，上海、广东、天津最受青睐。

瑞银SDIC认为，国有企业改革有四大要点:一是石油、石化、电力等自然垄断行业将放开竞争性业务，许多原本具有行政垄断的服务业也将放开管制，催生大量投资机会；二是解决“一股独大”的慢性病。在许多竞争性行业的国有企业中，国有资本的份额很高，向非公有资本转移的份额很大，会带来很多机会；第三，国有资产证券化带来的并购、资产注入、整体上市、做大做强会受到市场的广泛关注；四是混合所有制的“一企一策”，多元化改革措施带来的改革红利值得期待。