铁路 铁路改革强力推进 关注三混改主线

据报道，中国铁路总公司正在按照改革路线图和时间表大力推进铁路企业公司制改革，并将在年底前完成中国铁路非运输企业总公司公司制改革。中铁总经理表示，铁路企业的公司制改革是基于先易后难的原则。中国铁路所属的非运输企业将首先进入改革进程，其次是中国铁路总公司所属的18个铁路局，最后是中国铁路总公司。

该机构表示，铁路混改的三条主线基本清晰:

1.与铁路运输上下游企业合作。自去年底以来，铁路局长与香港铁路公司、中国一汽集团、中国远洋运输集团(601919)和上海汽车集团举行了会谈，旨在加强商用车、汽车零部件、铁水集装箱和最后一英里连接的多式联运。

2.整合“铁路网+互联网”，重组整合具有规模效应和铁路网优势的资产和资源。2017年5月、7月，中铁快运首席领导会见互联网巨头阿里巴巴集团董事局主席马云、腾讯公司董事局主席马，强调整合支付宝应用、实名信息验证、车站导航服务等方面的合作，推进高铁快递、国际物流、电子支付等领域资产资本化、股权化、证券化等更深层次的合作。

3.创新铁路发展基金发行方式，为企业和社会投资铁路发展基金开辟渠道。与国家开发银行胡、行长、工商银行党委书记(601398)、建设银行行长(601939)举行会谈，积极推进重大部署决策改革，深化重大决策部署，加强投融资、土地综合开发、大数据开发、企业财务管理等领域合作。铁路上市平台仅包括铁龙物流(600125)、广深铁路(601333)、大秦铁路(601006)，占铁路总资产的2.3%，程度较低。铁路资本证券化空规模较大，上市平台有望受益于铁路改革。

具体来说:

铁龙物流作为铁总唯一的特种集装箱业务上市平台，有其独特的地位，相关政策和计划有望陆续实施，很可能涉及集装箱多式联运和冷链运输。结合第一季度的高业绩增长，叠加的特种箱业务继续发挥实力，钢材价格上涨导致委托加工贸易业务收入增加，沙溪铁路运量反弹。总体而言，上半年中期报告预计增长30%。

广深铁路是唯一的铁路客运上市平台。铁路公司目前利润低，负债高，高铁客运需求强的线路将优先进行市场化改革。主要观点是近期公司自有土地综合开发进度超过1000万平方米，看好市场前景。从长远来看，广州和深圳是高度市场化的，将最先从客运价格上涨中受益。

随着煤炭需求的恢复和道路的回归，大秦铁路的运量和价格都有所上升，2017年上半年累计增长率为33.2%。3月以来，运价恢复并增长10%以上。预计将继续保持高位繁荣，货运量预计超过4亿吨，业绩预测的半年利润同比增长90%以上。：