行业 轻工行业转型增效是主线

【轻工业转型增效为主线】上周，家具及装饰、电脑存储及周边设备、鞋类、金属及玻璃容器、影视音像、休闲用品、商业印刷、各类公用事业、综合行业、广告等位列前十。其中各种公用事业、综合行业、广告分别排名第8、第9、第10位，位列前十的新人。上周，家具及装饰、电脑存储及周边设备、鞋类、金属及玻璃容器、影视音像、休闲用品、商务印刷、各种公用事业、综合行业、广告等位列前十。其中各种公用事业、综合行业、广告分别排名第8、第9、第10位，位列前十的新人。

家具和装饰行业上周高居榜首。前一周，轻工制造业下跌1.01%。SW休闲用品、家具和SW纸II跑赢市场。工业证券认为，2015年第三季度轻工业需求增速没有明显改善，转型和效率提升仍然是主线。推荐目标:1。从好公司(业务稳定、管理优秀)和估值安全边际的角度寻找有助于超额回报的目标，强烈推荐主营业务成长性好、估值安全边际高(估值低、主营业务线和成长脉络清晰、自主品牌将迎来业绩拐点)的FIYTA A。奥利金(包装一体化和多元化战略)、索菲亚(定制家居水龙头)、陈光文具(第一学生品牌)、冯祺新材料(装饰原纸水龙头、稳定管理)2。看好“互联网+”向轻工细分行业转型的趋势，推荐奥利金(检测水智能包装)、东风股份(布局云印刷)、东港股份(电子发票稀缺目标)；3.推荐公司治理和主营业务核心竞争力有所提升的品种，重点推荐大亚科技(公司治理的确定性提升)、恒丰纸业(国企改革进展)、同兴李星(深交所国有资产改革)。

广告业上周上升22位，排名第10。截至10月31日，媒体互联网行业自年初以来上涨63.48%，与沪深300(0.01%)相比超额回报63.47%，在所有一级行业中排名第四。兴业证券表示，媒体互联网行业长期增长的上行趋势难以逆转，近期的“双跌”也有望带动市场风险偏好继续改善。叠加板块的换汇估值和并购持续延伸的可能性预计将持续。后期重点关注泛娱乐机的数字化营销方向。建议关注教育板块的主题投资机会，建议重点配置有估值支撑的优质增长目标。推荐东方网、腾信、视觉中国、思美传媒等。

综合工业行业排名近三个月持续上升，目前排名第九。近日，第四届中国工业机器人峰会论坛在上海召开，讨论机器人行业对中国制造2025的贡献。平安证券表示，预计2015年至2018年中国工业机器人销量分别为7.5万台、9.5万台、12万台和15万台，年均增长率约为25%。我们推荐机器人本体和系统集成商宋新机器人，具有伺服和控制优势的Eston，核心部件有望突破的上海机电。推荐关注秦川机床，机器人减速器会量产。

航空航天和国防工业排名第30，比前一周下降了24位。国防军工(神湾)Q3单季净跌151.89%；在神湾一流行业表现较低；除航空航天设备因非经常性损益增长10.33%外，航空空设备、地面装备和造船分行业的净利润分别下降27.27%、70.63%和297.40%。浙商证券表示，基本面方面，未来五年需求方和国防预算将保持在10%左右，武器装备需求将继续增加；供应方面，以J20、Y20、carrier 空和北斗导航系统建设为代表的主要装备不断突破，未来供应将大幅增加。在催化剂方面，期待已久的发动机行业整合于10月初正式宣布。10月底，美军进入南海12海里范围内，可能造成南海及其周边地区长期紧张；此外，还有一些催化剂预计将在2016年落地，如军事研究所和资产证券化的改革，武器装备定价机制的改革，国防和民用技术的整合。国防军工行业的长期趋势不会改变。个股方面，看好南通科技、振鑫科技、川大致胜、中智股份、AVIC光电。

在过去的一个月里，不断上升的行业包括:鞋类、金属和玻璃容器、视频和视听、综合产业、养殖和渔业、医疗设备、电子设备和仪器、家用电器和特殊消费品、家庭日用品、工业设备、系统软件等。