基金 调仓换股踏空行情 创业板反弹前夜疑遭多基金斩仓

在此前的反弹中，“28”市场继续走强。据《21世纪经济报道》记者统计，反映在基金市场上，由于股市的结构分化，股票基金自然会表现出净表现的差异。3月8日，创业板大涨。前期布局比较多的基金会走在前列吗？

在此前的反弹中，“28”市场继续走强。据《21世纪经济报道》记者统计，反映在基金市场上，由于股市的结构分化，股票基金自然会表现出净表现的差异。

其中，创业板基金存量较大

也比较滞后。而一个不容忽视的市场现象，是由前一个周期的股票持续强势上涨，以及对市场前景机会判断的变化所带动的。就在创业板3月8日成长之前，记者了解到，不少基金经理不仅开始转让创业板股票，还果断加快了置换的步伐。

也许是这个操作让很多基金错过了3月8日的创业板市场。但显然需要后市创业板市场的支持，无论是仓位调整是步进空。

该基金悄悄减持了其在创业板的头寸

对比3月4日和3月7日a股市场的表现，最能看出股票型基金的持仓风格。前者，创业板当日下跌近5%，成长型蓝筹股聚集的上证380指数下跌2.69%，代表大盘蓝筹股的上证50指数上涨3.36%；尾盘，创业板上涨2.43%，上证380指数上涨2.45%，上证50指数下跌0.69%。

基于此，可以推断，3月4日收益最高的股票型基金，现在极有可能重新定位金融地产等大盘股蓝筹股，并引领下跌，极有可能重新定位创业板等成长股；3月7日，跌幅最大的基金大概率重仓股，涨幅最大的基金大概率成长型基金。

从基金净值来看，春节后第一个交易日，创业板指数逆势上涨0.95%，上证指数、上证50指数、上证380指数均有所下跌。当日，近1000只积极管理的混合基金上涨，说明创业板股票仍然是基金的目标。

但在创业板跌幅最大的3月4日交易日，虽然当日积极管理的混股基金并没有多少正收益，只有100多只，但在1000多只下跌的基金中，80%的表现超过了创业板指数。

“从近期基金净值的表现来看，虽然大部分成长型基金还没有完全逃离创业板，很多还是保持着成长型的风格，但在创业板股票上进行转仓换股的确是很常见的。”3月7日收盘后，上海一家基金公司的助理基金经理告诉《21世纪经济报道》。

其实单看3月份以来a股的公开交易信息，就可以发现创业板股票前五个交易席位的机构席位大幅增加。例如，博雅生物、亿通世纪、尹田机电、中国在线、尹田机电等基金青睐的创业板股票在去年第四季度均出现大规模机构销售。

基金减仓和换股

目前，整体风格积极管理的股票混合基金排名高，去年仍在增长。

比如“冠军”E基金正在兴起。从其3月4日的净表现可以发现，其仓位延续了去年底的风格，仍然以成长股为主。中国邮政、普银安盛等基金公司旗下的很多成长型基金都没有明显的转型迹象。

值得一提的是，去年混股基金亚军郭芙低碳环保改变了立场:去年第四季度报告的十大尴尬股主要是创业板等成长股，净值与今年前两个月的成长股指数差不多。

但今年3月4日创业板下跌近5%，但基金和指数日净值仅下跌0.21%，或者持仓已调整。另一只由郭芙新兴产业魏伟管理的股票基金也在同一天表现出色。

年初至3月4日，普通股票型基金中，富国新兴产业股票跌幅最大，达到38.49%。去年第四季度报告显示，十大尴尬股中有七只是创业板股票。

据《21世纪经济报道》记者观察，并非如此。3月4日，成长股持仓较重的基金出现大幅下跌的概率很大，但很多只在创业板3月7日上涨2.43%时上涨不到1%。此类基金可能会在此范围内调整头寸。据观察，许多小型基金公司在股票产品上都有这种趋势。

“资金转移主要是为了转变成周期性行业。之前大家都关注成长股。现在市场前景的预判方向变了。这种变化在证券交易所的运作中需要一些时间。创业板可能边走边拉，所以近期成长股的震荡会比较大。”华南某基金公司的股票基金经理说。

事实上，在春节后的第一周，公共基金已经表现出对周期性行业的青睐。在此期间，有色金属是持仓增加最多的行业。上周，公共部分股票基金整体显示出持仓增加的迹象，主要是增加电力和公用事业、家电、商业和零售行业的持仓，并重点减少计算机行业的持仓。

大成基金在3月7日收盘后表示，可以适当增加周期性行业的配置。对于中小企业来说，他们认为之前崛起的逻辑是改革转型的预期，但这些预期目前正在微弱减弱。大部分投资者认为，中小企业成长股仍在下跌空，市场资金目前可能处于转仓过程中。

《21世纪经济报道》记者还了解到，最近，无论是公募基金还是私募基金，在周期性股票和成长型股票的结构分化以及对未来市场趋势的预测上都有很大差异。但越来越多的市场参与者认同，在宽松的货币政策和积极的财政政策的推动下，a股现在处于底部阶段，估值低、现金流高的银行、消费、有色金属、煤炭、房地产、纺织服装等。，这是在周期性的市场，可以重点关注。

上海一位一向将资本视为重要市场指标的知名私募投资者表示，其实在春节后的第二周，他已经翻了空，他的信心主要是基于随着信贷政策的明确宽松，RRR再次降息后流动性释放，一线楼市逐渐稳定，流动性将再次寻求配置突破。黄金、钢铁、煤炭前期的先锋带动，已经开始引起市场的一些关注。此外，最近全球大宗商品的崛起让投资者看到了经济复苏的希望。