板块 军工板块震荡上涨

最近两市企稳回升，国防工业板块也见底。上周五，国防工业板块上涨1.94%，表明仍有许多投资者对该板块更加乐观。

今年以来，在两个城市的不断恢复中，军事部门没有像其他部门那样上升。在此前的市场下跌中，军事部门也经历了大幅下跌。分析师指出，从该行业整体来看，该行业估值仍处于历史低点，军事板块的抗跌性在此前的回调中逐渐增强。结合行业基本面，军工板块估值还是有修复条件的。

趋势强劲

上周五，国防工业部门全天表现强劲。截至收盘，该板块上涨1.94%，在板块涨幅榜中排名第一。数据显示，国防工业板块63只股票中有61只上周五上涨。

回顾年初以来军工板块的整体表现，在年初以来的盘面反弹中，国防军工板块显然没有受到太多关注。但在此前两市的回调中，该板块也表现出一定程度的调整。【国信证券(002736)，古霸】认为，前期板块回调主要有两个原因。首先，春节以来，该板块随着整个市场进入上行通道。到4月初，收益较大的板块已经调整，军事板块不可避免；其次，在中国船舶宣布重组计划后的一段时间，市场对军工核心的预期增加，刺激了该行业的上行。到4月初，这种情绪得到了一定程度的反映，然后随着这种情绪的下降而下降。

最近军工板块随着盘面调整见底反弹。随着市场的理性回归，板块的抗跌性也得到加强。从这个逻辑出发，分析人士强调，军工的领先目标已经回到了本轮行情推出之前的位置。从综合行业基本面来看，市场各方仍可对军工行业年度业绩上行保持乐观预期。

还有驱动因素

一些机构认为，军工行业的市场前景仍有多种驱动因素。首先，2019年突出了军事部门的反周期属性；其次，从行业景气度来看，2019年行业内部分子行业也将迎来新的景气周期，基本面有望明显改善；最后，风险偏好的变化也是影响军工行业短期市场的关键因素。而板块的抗跌性也将有助于军工市场的频繁提振。

精华证券表示，2018年，29个a股行业中，军工行业营收增长排名第15，净利润增长排名第9；2019年一季度，行业收入增速排名第18位，归母净利润增速排名第10位，均处于中部地区前列。未来两年，军工行业的增长具有很大的确定性，相对于其他行业具有比较优势。

此外，GF证券强调，领域的变化可能是2019年行业最大的意外点。2019年上半年，各军工集团确实发生了领域量化变化。【CSSC (600072)、古八】、CSSC、CSSC、红都航/【/k0/】相继发布重组或资产置换计划，部分为核心军事资产，资产注入进度、资产质量均超出市场预期。进一步，广发证券指出，上市公司股价和估值处于历史底部区间，2019年下半年可能会继续超出预期，尤其是利率较低的群体，可能会加速这一过程。加速将使市场对军工集团的预期发生变化，相关公司将面临重估的过程。

在此背景下，针对该板块的市场前景，东兴证券强调，自年初以来，领先的军股市场表现弱于板块指数，而表现在行业内处于领先地位，具有良好的确定性。目前建议过度配置领先的军品股，尤其是边缘提升和基本面反转的。