5G基站设备 移动电信联通5G基站设备招标结果点评：5G基站集采落地 设备市场格局逐渐清晰

2020年5G基站设备联合集中采购结果公布。结合中国移动早前公布的5G基站设备集中采购结果，2020年中国通信运营商基站设备采购金额高达766亿元。

随着5G基站设备的采集和收购，我国5G网络的建设速度将进一步加快。依托先发优势和规模成本优势，华为和中兴将在全球5G设备市场占据更多份额，围绕华为和中兴的5G基站上游供应链企业将充分受益。

1.集中收购:通信运营商加快5G网络建设。2020年3月30日，中国移动率先公布5G基站主要设备采购结果，华为、中兴、爱立信、中国新科中标。中国移动5G基站的采购分为新建和扩建两部分。新建部分约23.2万个站，扩建部分超过4万个站，共采购27万多个站。扩建部分主要针对2019年5G建设区一期的扩建需求。从投资规模来看，中国移动在基站设备上投资437亿元。

在市场份额方面，华为、中兴、爱立信和中国新科分别增长57.2%、28.7%、11.5%和2.6%。

2020年4月24日，中国电信、中国联通公布5G基站主要设备采购结果，华为、中兴、爱立信、中国新科中标。联合采购规模约25万台，其中中国电信投资14万台，中国联通投资11万台。从投资规模来看，基站设备投资超过329亿元。本次招标的市场份额尚未公布。据相关报道，华为市场份额超过50%，中兴市场份额超过30%，爱立信市场份额超过10%。

2020年3月，通信运营商公布2020年资本支出计划，预计总投资规模达到3348亿元，同比增长11.7%。其中，5G网络相关投资规模达到1803亿元，中国移动、中国电信、中国联通5G投资分别达到1000亿元、453亿元、350亿元。中国通信运营商对5G网络的投资规模将继续扩大。

截至2020年3月底，中国已建成19.8万个5G基站。到2020年4月，新一轮通信运营商5G基站招标规模突破52万，投资规模达到766亿。随着5G基站设备的采集和收购，我国5G网络的建设速度将进一步加快。

二是格局明确:中国领先的移动通信设备企业地位越来越稳固。华为中兴在移动通信设备行业具有较强的规模成本优势，全球市场份额将继续扩大。2020年，华为中兴在中国移动的总份额为86%，在中国电信和中国联通的份额超过80%。随着中国5G网络建设的全面发展，华为和中兴通讯未来将在全球5G市场获得更多的市场份额。

移动通信设备行业是一个技术密集型、资本密集型和人才密集型的行业。随着移动通信技术的不断演进和长期的技术积累，移动通信设备行业形成了较高的进入门槛。每一代移动通信技术的变革，都伴随着移动通信设备公司的洗牌。没有强大的技术积累和产品成本优势，很难在移动通信市场形成绝对的竞争优势。诺基亚未能获得中国电信中国联通5G基站设备的市场份额。考虑到网络建设和维护的性价比，在5G时代，诺基亚在中国通信设备市场的最终市场份额可能会逐渐萎缩。

三.投资机会:5G基站设备厂商和上游供应链将全面受益。面对经济下行压力和新冠肺炎疫情的影响，中国加大了对通信行业的反周期投资。2020年，全球对5G基站设备的需求主要取决于中国市场。

自2018年以来，华为、中兴等企业在经历了芯片等技术在中国的出口限制后，增加了R&D的投资和上游国内供应链的培育，基站设备的上游组件不断推动国内替代的步伐。随着5G基站的集中收购，5G基站的市场份额进一步明确，围绕华为、中兴的5G基站上游供应链企业将充分受益，射频、天线、pCB、光器件等子行业将充分受益。