公司 新三板企业摘牌呈上升之势 并购、IPO成主因

自2016年以来，退市公司数量已达28家，呈现快速上升态势。但相对于9100多家上市公司，退市公司的数量并不多。近一半的退市公司被合并整合，但因违反监管法律法规被勒令退市的案例很少。作为行政审批的股份转让场所，全国股份转让企业协会应抓紧时间建立规范的退市制度。只有进进出出，才能长生不老。

近一半的退市是由于并购

从退市开始，62家公司中有28家在2016年退市，12家在2015年退市，22家在2014年之前退市。

从退市原因来看，并购整合是退市的首要原因，因此有28家公司退市。其中，无锡环卫、激光设备、伊瑞信息、新泰材料、裕寿医疗、华苏科技、白金信息、时代互联、益世达、钟毅制药、跨行业光电、新冠肺炎一禅、易通信息、艾姆斯、奇伟科技、郭图信息、宏源光电、日新传动等18家公司被a股上市公司吸收合并。河间股份由在香港交易所上市的公司共同收购。新三板上市的科信生生物股份有限公司和君世生物股份有限公司分别吸收合并了金昊药业股份有限公司和中和药业股份有限公司。

有趣的是，花了几个月时间登陆新三板的鸭绿江聪明，不到两个月就选择退市。该公司董事会秘书谢文贤表示，为了完成与珠海广信的重组，鸭绿江智能需要退市，改为有限责任公司。

此外，奥信科技、东田制药、世纪东方、嘉宝中国、福格森、洪杰有限公司等六家公司先后表示，退市原因是与战略投资者或行业相关企业深度合作、并购。

IPO是退市的第二个原因。何忠科技(300477，分享)、Const (300445，分享)、双杰电气(300444，分享)、安工科技(300370，分享)、东土科技(300353，分享)、博汇创新(300318，分享)

此外，部分公司表示因战略发展需要被摘牌，包括杭嘉电子、耶萨智能、卡松科技、南京微创、翔辉电缆、博朗环境、泽天胜海、讴歌无限、大禹阀门、华夏科创等10家公司。

一些公司无法公布年度报告或经营出现问题，导致上市公司不合格。例如，今年6月30日，朗顿教育和中诚新兴成为第一批在新三板上市的公司，因无法出具2015年年报而被强制退市。此前，惠泽、腾开网络、宝联生物、杨凯电力、万州电气等公司也曾因同样原因主动终止上市。圣世杰因疫苗案被吊销《药品经营许可证》，失去了他赖以生存的主业，不得不退市。鸿翔股份因控股股东股权质押、债务风险、诉讼等原因被摘牌。

28家公司或强制退市

8月31日，国有股转让系统发布《关于暂停未披露2016年半年度报告的上市公司股权转让的公告》。根据公告，截至8月31日，43家公司未能如期披露半年度报告。

截至目前，这43家企业中有28家尚未披露半年度报告。

此前，国有股转让公司指出，强制上市公司退市是加强监管的重要措施，将对市场产生警示作用。国有股转让公司将坚持对违法违规行为“零容忍”的原则，坚决将未履行信息披露义务、存在重大违法违规行为、触发退市条件的上市公司退市。下一步，全国股份转让公司将在总结监管实践的基础上，加快制定上市公司终止上市实施细则，建立正常的退出机制，实现市场优胜劣汰，提高上市公司整体素质，增强市场监管程度，促进新三板市场健康稳定发展。

立信会计师事务所合伙人葛小平表示，股权转让制度的举措主要是从信息披露、市场监管和退市制度三个方面清理上市企业中的“害群之马”。首先，信托合规标准化是新三板市场建设的重要组成部分。监管部门必须强制未按时披露的上市公司退市，同时鼓励其他存在相同问题的上市公司主动或被动退出市场。其次，除了信，财务造假、董事违法违规、资金占用、关联交易等将成为未来新三板监管的重要内容。第三，在退市方面，强制退市和主动退市将为新三板未来退市制度的引入和完善铺平道路。退市制度是市场优胜劣汰、淘汰虚假的内在要求。

8月17日，国有股转让系统向保荐券商发出通知，督促券商对新三板资金占用、金融企业上市融资、违规违规违规行为、投资者适宜性管理等进行自查。旨在通过保荐经纪人规范新三板上市公司的运作，提高市场的规范性。随着退市的市场化和规范化，新三板正稳步走向成熟市场。(来源:国泰中融)