市场 出海新方向 QDII布局印度与欧洲

今年以来，a股股市大幅调整，代表公募基金“走出去”的QDII基金不断尝试拓展投资领域。一些最近成立的新产品针对印度和欧洲，这两个国家以前参与较少。业内人士指出，全球配置可以进一步降低风险，也可以利用外部市场的机会。印度和欧洲市场布局

Wind数据显示，截至2018年12月18日，市场上有241种QDII基金产品(不同货币、不同股票分别统计)。第一批QDII产品成立于2007年底，公募基金走出去已经11年了。今年以来，共设立QDII产品32种，产品发行保持稳定速度。最近成立的QDII产品是郭芙环球科技互联网(人民币/美元现金交易所)，成立于11月20日。最新发布计划中的产品是普银安盛全球智能科技，定于2019年1月3日发布。

在之前的QDII产品中，投资于美股和港股市场的资金大部分是主力，也存在一些以“大中华”为名的QDII，部分台股也包含在持仓中。在今年成立的QDII中，一些在欧洲和印度投资的“新”产品让投资者大放异彩。

比如10月31日成立的上海投资摩根欧洲动力战略，重点是欧洲市场。据了解，该产品的股票资产占基金资产的80%-95%，投资于欧洲上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%。记者了解到，摩根欧洲的投资策略覆盖约1800只欧洲市场股票，包括28个欧盟国家和19个欧元区国家。

此外，今年还出现了两个主要投资印度市场的基金产品。一个是6月15日成立的工银瑞信印度市场(美元/人民币)。另一只是TEDA宏利印度股票，12月7日发行，目前仍处于发行阶段。工银瑞信印度市场招股说明书显示，投资于基金(包括ETF)的资产不低于基金资产的80%，相关基金投资于印度市场的比例不低于非现金基金资产的80%。根据TEDA宏利印度股票招股说明书，投资于印度主题企业在海外证券市场发行的股票和存托凭证的产品比例不低于非现金基金资产的80%。

抓住外部市场的机会

业内人士指出，选择与a股相关性低的市场，可以有效降低投资组合波动性，分散单个市场风险。彭博社近十五年的统计显示，印度市场与a股沪深300的相关性为0.27，印度市场与创业板的相关性为0.15。另一项数据显示，截至8月31日，MSCI欧洲指数(总收益率)自成立以来累计上涨超过91倍，年化收益率接近10%，与上证指数近十年的相关性极低，仅为0.16。

除了分散风险之外，业内有人建议，外部市场的投资机会也可以适时把握。

京顺亚洲(不含日本)首席投资官肖光义最近表示，印度经济增长呈上升趋势，预计2019年将进一步走强。他认为，私人消费，尤其是农村地区的私人消费，将继续是主要驱动力，并受益于人均收入的强劲增长。预计印度将继续在普遍金融服务、普遍住房和数字化领域实施改革，以进一步提高生产率。

印度作为新兴市场的代表之一，近年来表现非常出色。拟出任TEDA宏利印度机会基金基金经理的石静坦言，21世纪初印度经济发展已接近中国。随着一系列优惠政策的实施，印度的社会制度和金融体系将不断完善，印度市场具有长期投资潜力。

摩根士丹利欧洲电力战略基金经理张军指出，从宏观数据来看，目前欧洲经济正在逐步好转，欧元区整体经济增长率保持上升趋势。欧洲央行的货币政策还是比较宽松的，有利于股市投资。从微观数据来看，2011年至2016年的寒冬过后，欧洲企业的利润增长逐渐改善。特别是在科技和能源领域，随着科技创新的加速，投资价值凸显。