四只企鹅 企鹅影视概念股有哪些 4只企鹅影视概念股价值解析
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企鹅影视概念股有哪些？4只企鹅影视概念股价值解析
海信电器：成本影响盈利表现，长期发展仍有期待
海信电器 600060
研究机构：长江证券 分析师：徐春，管泉森，孙珊 撰写日期：2017-05-03
内销拖累较为明显，单季营收小幅下滑：报告期公司出口表现优于内销，内销方面，一季度行业以及公司销售均有下滑，预计一方面是由于17年春节提前使得单季销售旺季天数缩减，另一方面仍在于前期需求有所透支，此外均价提升在短期内预计也对需求形成一定压制作用;出口方面，在集团国际化战略持续推动之下，预计一季度公司出口仍延续前期较好的增长趋势，而后续考虑到海信集团赞助18年世界杯以及公司获得的相关权利许可，预计在体育营销带动下公司出口仍将有较好表现。
成本压力集中释放，盈利能力显着下行：报告期公司毛利率大幅下行4.26pct，主要因当季面板尤其大尺寸面板价格表现超预期，但厂商短期产品价格提升幅度有限从而难以覆盖成本端压力;其他方面，公司一季度销售费用率下行0.18pct，基于研发持续投入，管理费用率提升0.53pct，利息支出增加致使财务费用增加1622万元，但理财收益增加使得投资收益增加4034万元;综上，受毛利率大幅下滑影响，公司一季度归属净利率下行3.46pct至4.01%，从而拖累当期整体业绩表现。
终端用户持续积累，硬件变现值得期待：公司智能电视用户数量持续累计且已超过2300万人，同时活跃度明显提升，四大运营平台内容趋于丰富且营运能力逐步改善;此外16年公司发布高端互联网电视子品牌“VIDAA”，其有望进一步吸引年轻互联网用户，高端市场份额提升可期;综上，公司当前运营业务已开始贡献收入，同时考虑到用户数积累、互联网运营平台内容逐步完善及运营能力稳步提升，硬件变现值得期待。
给予公司“增持”评级：原材料价格上涨拖累公司当期业绩表现;后续考虑到公司均价持续提升，预计盈利能力逐步改善;且随着集团国际化战略推进以及赞助18年世界杯赛事的带动，公司出口业务或将实现快速增长且有望在全球黑电格局重构中扮演重要角色;此外，长期来看公司运营业务也值得期待;预计公司17、18年EPS分别为1.20元、1.42元，对应当前PE分别为14.29及12.12倍，给予公司“增持”评级。
TCL集团：2016年度经营数据点评-空调业务增幅显着
TCL集团 000100
研究机构：国联证券 分析师：钱建 撰写日期：2017-01-10
事件：
公司公布2016年度经营数据
投资要点：
彩电业务恢复较高增长
手机业务出现较大下滑
白色家电业务尤其是空调业大幅增长
华星光电业务量高速增长
服务用户及游戏用户数保持稳定增长
乐视网：融创150亿战略入股，上市公司获71亿资金支持
乐视网 300104
研究机构：群益证券 分析师：群益证券研究所 撰写日期：2017-01-19
上市公司及乐视相关主体引入战略投资者及其他投资人合计资金超过168亿元，融创中国旗下的嘉睿汇鑫作为战略投资者，通过受让老股和增资的方式出资150亿元，获得乐视网8.61%、乐视致新33.49%和乐视影业15%的股权，成为三家公司的第二大股东。本次引资除了可以改善上市公司及乐视生态体系的资金链状况外，嘉睿汇鑫还获得了三家公司的董事席位，通过一系列举措，可进一步优化上市公司及相关公司的管理架构，完善法人治理结构，降低管理风险。同时，上市公司收购乐视影业的重大资产重组工作仍将继续推进。我们预计公司2016-2018年实现净利润7.70亿元、9.46亿元和11.79亿元，YOY+34.4%、22.9%和24.6%，按最新股本计算，每股EPS为0.39元、0.48元和0.60元，当前股价对应18年PE60倍。鉴于公司新的硬件定价政策，对销量及会员收入确认的影响尚无法确定，目前估值仍高，给予“中性”投资建议。
引资超168亿，融创战略入股：公司上周五发布公告，上市公司及乐视相关主体引入战略投资者及其他投资人合计资金超过168亿元，其中融创中国旗下的嘉睿汇鑫作为战略投资者，通过受让老股和增资的方式出资150亿元，获得乐视网8.61%、乐视致新33.4959%和乐视影业15%的股权，并成为三家公司的第二大股东。
嘉睿汇鑫60.41亿获乐视网8.61%股权：上市公司实际控制人贾跃亭贾跃亭将其持有的乐视网8.61%股权以60.41亿元的价格转让给嘉睿汇鑫。本次交易完成后，贾跃亭仍持有乐视网26.45%股权，仍为上市公司实际控制人。嘉睿汇鑫持有8.61%股权，成为第二大股东。
嘉睿汇鑫获得乐视致新约33.5%股权：嘉睿汇鑫支付79.5亿元，通过受让老股和增资的方式，获得上市公司控股子公司乐视致新33.4959%的股权，成为其第二大股东。此外，乐视致新还在稍早前的一轮融资中获得乐然投资14.3亿元和华夏人寿4亿元共计18.3亿元的增资。本次增资完成后，上市公司乐视网仍持有乐视致新40.3118%股权，仍为其控股股东，乐然投资和华夏人寿分别持有乐视致新1.9777%和1.1310%的股权。公司表示未来在智能硬件的定价上，将不再对硬件进行补贴，转而采用合理且较低的正毛利定价模式。上市公司和贾跃亭还承诺在2020年9月底前，将乐视致新非上市公司持有的股权重组置入上市公司。
嘉睿汇鑫获乐视影业15%股权：乐视控股以10.5亿元的价格将乐视影业15%的股权转让给嘉睿汇鑫。交易完成后，乐视控股持有乐视影业28.38%的股权，仍为控股股东，嘉睿汇鑫持有15%股权，为第二大股东。本次股权转让乐视影业的估值为70亿，较之前98亿元的估值有所降低，上市公司表示将继续推进收购乐视影业的重大资产重组工作，并计划在2017年内完成。
上市公司获71亿元资金支持：本次超过168亿的引资，从上市公司的角度看，乐视网出售乐视致新老股获得23亿元资金，加上乐视致新获得的48.3亿元的增资，上市公司及旗下的乐视致新共获得约71.32亿元的资金支持。贾跃亭和乐视控股出售老股获得的资金也将全部用于乐视生态体系，有助于缓解短期资金链压力，推动乐视生态战略的升级。
改善公司治理结构：作为战略投资者，嘉睿汇鑫获得了乐视网、乐视致新和乐视影业的董事席位，上市公司董事会还将通过新增投资决策委员会、管理委员会、新设总裁职位等方式，进一步优化管理架构，完善法人治理结构，降低管理风险。
盈利预测：我们预计公司2016-2018年实现净利润7.70亿元、9.46亿元和11.79亿元，YOY+34.4%、22.9%和24.6%，按最新股本计算，每股EPS为0.39元、0.48元和0.60元。
四川长虹：激光影院产品发布，全面布局大屏新时代
四川长虹 600839
研究机构：东吴证券 分析师：徐力 撰写日期：2017-01-06
事件：公司于2016年末举行“长虹CHiQ激光影院新品发布会”，发布了C5F超短焦全高清人工智能激光影院电视产品，以旗舰型产品正式进入激光电视市场。公司在发布会邀请了公司代言人邓超和中国电子商会领导，对C5F产品定价49997，体现了公司对激光电视产品的重视和高端大屏市场策略。目前来看，长虹官网和京东都已经进行发售，其他渠道也正在逐步打开。
传统大品牌结合激光电视新产品，公司发力大屏战略：将来基于LED/激光投影技术的超级电视将很快爆发，长虹作为传统大品牌，与激光电视新产业趋势结合，将使得公司在大屏战场取得优势。首先，随着视频业务快速崛起，用户对电视屏幕的需求越来越高，激光电视拥有超大屏幕、亮度高、体积小而便携、相对成本低、使用寿命长多项竞争优势，将在即将到来的大屏战争中占据先机。其次，产业链成熟度不断提升，长虹激光电视产能和成本持续改善，这包括高功率高流明RGB三色激光光源技术逐渐成熟，基于DLP解决方案显示技术的统一，光学引擎设计和工艺处理核心技术进一步成熟，镜头产能扩张满足未来生产计划，抗光屏幕规模量产能带来成本迅速下滑等。最后，我们认为未来两年将是爆款产品出现的快速爆发期。
供给侧量产带来的成本下滑和需求侧对超大型屏幕的溢价渴望将在某一个合适的价位对接，从而引爆市场。四川长虹重视激光电视产品发展，成立了激光显示科技公司，投入了相当多人力、财力资源，不遗余力的整合产业链资源，提升产能，看好公司在2017年行业竞争中占据优势，在大屏战争中获得先机。
优化夯实主业，拓展泛长虹战略：公司提出泛长虹战略，将公司产业结构进一步优化和多元化升级。1.黑电白电业务依然是公司业务基础，占据全部营收的40%，在家电市场已逐渐从增量市场转为存量市场过程中，公司提升创新能力并加速上游零部件布局;2.IT业务方面，持续扩展大客户，扩大分销领域和产品;3.集团公司旗下资产注入，开展多元化经营。
管理能力提升，严控汇兑风险：公司年出口产品120亿人民币左右，同时还需要进口部分材料，均采用美元等外币进行结算。
在人民币汇率波动情况下，公司对外经营容易发生汇兑损失，2015年因此发生较多亏损。因此，公司共开展35.45亿美元远期外汇交易，进一步降低公司经营风险，提升盈利能力。
盈利预测与投资评级：预计公司2016-2018年的EPS为0.15元、0.15元、0.30元，对应PE29/28/14X。我们看好公司在激光电视行业中的布局并预计2017年将进入快速发展期，给予“增持”评级。
风险提示：传统家电业务发展不及预期风险，激光电视业务竞争加剧导致毛利率下滑风险，对外担保导致损失风险。
企鹅影视概念股有哪些？4只企鹅影视概念股价值解析
海信电器：成本影响盈利表现，长期发展仍有期待
海信电器 600060
研究机构：长江证券 分析师：徐春，管泉森，孙珊 撰写日期：2017-05-03
内销拖累较为明显，单季营收小幅下滑：报告期公司出口表现优于内销，内销方面，一季度行业以及公司销售均有下滑，预计一方面是由于17年春节提前使得单季销售旺季天数缩减，另一方面仍在于前期需求有所透支，此外均价提升在短期内预计也对需求形成一定压制作用;出口方面，在集团国际化战略持续推动之下，预计一季度公司出口仍延续前期较好的增长趋势，而后续考虑到海信集团赞助18年世界杯以及公司获得的相关权利许可，预计在体育营销带动下公司出口仍将有较好表现。
成本压力集中释放，盈利能力显着下行：报告期公司毛利率大幅下行4.26pct，主要因当季面板尤其大尺寸面板价格表现超预期，但厂商短期产品价格提升幅度有限从而难以覆盖成本端压力;其他方面，公司一季度销售费用率下行0.18pct，基于研发持续投入，管理费用率提升0.53pct，利息支出增加致使财务费用增加1622万元，但理财收益增加使得投资收益增加4034万元;综上，受毛利率大幅下滑影响，公司一季度归属净利率下行3.46pct至4.01%，从而拖累当期整体业绩表现。
终端用户持续积累，硬件变现值得期待：公司智能电视用户数量持续累计且已超过2300万人，同时活跃度明显提升，四大运营平台内容趋于丰富且营运能力逐步改善;此外16年公司发布高端互联网电视子品牌“VIDAA”，其有望进一步吸引年轻互联网用户，高端市场份额提升可期;综上，公司当前运营业务已开始贡献收入，同时考虑到用户数积累、互联网运营平台内容逐步完善及运营能力稳步提升，硬件变现值得期待。
给予公司“增持”评级：原材料价格上涨拖累公司当期业绩表现;后续考虑到公司均价持续提升，预计盈利能力逐步改善;且随着集团国际化战略推进以及赞助18年世界杯赛事的带动，公司出口业务或将实现快速增长且有望在全球黑电格局重构中扮演重要角色;此外，长期来看公司运营业务也值得期待;预计公司17、18年EPS分别为1.20元、1.42元，对应当前PE分别为14.29及12.12倍，给予公司“增持”评级。