国巨股价 2021涨价股票分析：高容MLCC价格上涨这些个股被关注

　　据媒体2月22日 报道称，被动元件积层陶瓷电容两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，尤其5G手机需求在农历年后爆发，单是大陆品牌厂预估量就已达到市场原预估的5亿支总量，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。

　　三星电机与TDK是全球第二大与第五大MLCC供应商，两家业者同步释出有意涨价讯息，加上龙头厂日商村田制作所近期MLCC产品平均交期已超过112天，最长要到180天，凸显市况火热，涨价势在必行。据悉，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，直达下半年，预料也会跟进调升价格，抢搭市况大好热潮。

　　值得一提的是，MLCC龙头日商村田制作所部分厂区先前受日本东北强震影响而暂停生产，虽然已陆续复工，但市场担心村田停工期间使得整体产出受影响，复工后何时能恢复全产能生产仍是未知数，因此追价买盘踊跃，也是另一推升报价的重要动能。

　　业内人士称，MLCC春节后涨价氛围浓厚，主要原因除了5G手机、宅经济带来的笔电等终端消费性电子强劲需求，电动车也成为推升被动元件市场的主要动能。

　　相关公司方面，被动元件 板块显示，

　　风华高科：公司为大陆产能最大、产品规格最为齐全同时具备材料技术的 MLCC 供应商，同时具备大陆最大片阻产能。2020年公司新一轮扩产开启，发布定增预案进一步为产能扩张保驾护航，募集资金总额不超过50亿用于MLCC及片阻扩产项目，预计项目达产将带来MLCC及片阻月产能分别新增450亿只及280亿只，届时公司MLCC产能将达到目前产能的近四倍比肩国巨，片阻产能规模也将跻身全球前列。

　　三环集团：公司产品目前以光纤陶瓷插芯及套筒、陶瓷封装基座、 MLCC、陶瓷基片和手机外观件等产品为主。

　　中泰证券发布研究报告称，风华高科是国内MLCC龙头企业，国产替代潜力广阔，预期20/21/22年收入为42.55/57.74/81.27亿元，归母净利润达到5.63/10.81/16.68亿元。公司当前市值对应2020-2022年PE分别是47x/25x/16x，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　中泰证券指出，风华高科是一家专注于电子元器件和电子材料的研发、生产和销售的国家重点高新技术企业。在国产替代日益迫切的大背景下，公司积极研发，持续扩产，有望在2022年实现每月650亿只MLCC的生产力，将大幅提升MLCC自主保障力。

　　中泰证券主要观点如下：

　　国内MLCC龙头企业，持续受益国产替代趋势。公司自1984年成立后，公司致力于扩充产品线，目前拥有以片式电阻器、片式电阻器为主的新型元器件，还有以电子陶瓷粉体等为主的电子材料，以及电子窑炉、流延机等生产设备，具有完整的产业链和大规模生产能力。公司深耕MLCC业务，是国内唯一一家覆盖01005～2225以上全尺寸的MLCC制造商，生产工艺处于国内领先地位。2019年MLCC业务收入规模达9.9亿元，超出国内同行可比公司。国产替代思路不变，公司成长逻辑清晰。

　　MLCC赛道天花板高，公司成长空间广阔。2019年全球MLCC市场规模为158亿美元，预计2023年将超过180亿美元。MLCC赛道市场空间大，长期成长性显着。国家利好政策以及日韩厂商战略转移高端MLCC市场等因素赋予行业良好的国产替代特性，长期景气度维持将持续受益于下游5G通讯、5G基建建设、消费电子、汽车电子以及军工领域MLCC需求量的不断增加。

　　风险提示事件：下游需求不及预期风险、扩产进度不及预期风险、行业价格波动风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、行业规模测算基于一定前提假设，存在不及预期风险等。

　　据媒体2月22日 报道称，被动元件积层陶瓷电容两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，尤其5G手机需求在农历年后爆发，单是大陆品牌厂预估量就已达到市场原预估的5亿支总量，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。

　　三星电机与TDK是全球第二大与第五大MLCC供应商，两家业者同步释出有意涨价讯息，加上龙头厂日商村田制作所近期MLCC产品平均交期已超过112天，最长要到180天，凸显市况火热，涨价势在必行。据悉，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，直达下半年，预料也会跟进调升价格，抢搭市况大好热潮。

　　值得一提的是，MLCC龙头日商村田制作所部分厂区先前受日本东北强震影响而暂停生产，虽然已陆续复工，但市场担心村田停工期间使得整体产出受影响，复工后何时能恢复全产能生产仍是未知数，因此追价买盘踊跃，也是另一推升报价的重要动能。

　　业内人士称，MLCC春节后涨价氛围浓厚，主要原因除了5G手机、宅经济带来的笔电等终端消费性电子强劲需求，电动车也成为推升被动元件市场的主要动能。

　　相关公司方面，被动元件 板块显示，

　　风华高科：公司为大陆产能最大、产品规格最为齐全同时具备材料技术的 MLCC 供应商，同时具备大陆最大片阻产能。2020年公司新一轮扩产开启，发布定增预案进一步为产能扩张保驾护航，募集资金总额不超过50亿用于MLCC及片阻扩产项目，预计项目达产将带来MLCC及片阻月产能分别新增450亿只及280亿只，届时公司MLCC产能将达到目前产能的近四倍比肩国巨，片阻产能规模也将跻身全球前列。

　　三环集团：公司产品目前以光纤陶瓷插芯及套筒、陶瓷封装基座、 MLCC、陶瓷基片和手机外观件等产品为主。