创业 行业大腕 此轮牛市更长久
汽车评测我们的记者尹鹏
日前，民生证券总裁助理、该所执行董事关庆友在金融网站主办的“中国金融证券研究院董事论坛”上表示，中国目前的经济形势是在调试和纠错，是一种被动的紧缩加供给的思想，但这种状态未来可能会逐渐被抛弃，会向宽松加供给转变。
关庆友认为，这背后的逻辑主要是政府坚决推进整个经济结构调整，具体路径已经开始，比如“一带一路”。现在互联网plus带来的创新创业热潮会影响整个经济。中国的被动紧缩状态很可能在今年下半年发生逆转，从而改变经济增长放缓的预期，使中国近年来的经济增长率回归8%。股票和债券的双牛市局面至少会在今年上半年继续。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，2014年11月开始的新一轮牛市有着坚实的基础、创新的驱动力和更长的耐力。现在资本市场应该处于历史最好时期。中国是一个能建设大国金融的国家。与英美相比，中国有自己的特点。中国的产业链很长，有独特的金融文化。中国的大国金融具有网络特征，在互联网时代占据特殊地位。所以，把中国资本市场的发展放在国际视野中，有非常广泛的空范围，不会是昙花一现。
吴晓求说，一些细节令人担忧。“目前a股日交易量超过1万亿人民币，我很担心。这个市场是不可持续的。我把一万亿以上的交易量称为投机，而不是投资。”
一万亿元的日均交易量最吸引市场的是80倍以上的市盈率，被业内很多人称为“市场梦幻率”。有人说创业板风险需要调整，有人则坚信创业板还有机会。
英国大学证券研究所所长兼首席经济学家李大霄表示，a股市场目前处于牛市，市场容量将迅速扩大，从2014年的单边上涨转变为双向波动，局部风险严重，可能出现泡沫破裂。他直言，比创业板高84倍的PE，可能会成为本世纪的顶尖。“现在买创业板和48.46元买中石油一样。目前深交所创业板的股票估值是全球最高的，上涨难以维持。大规模扩张的出现，新三板的转让，结果的公布，都会给创业板带来压力。”他建议风险承受能力低的投资者不要进入创业板。另外，他认为新股是不能碰的，军股也不适合投资，更不要说开户多的时候买股票了。
关庆友认为，未来创业板和NEEQ中80%到90%的企业都会消亡，但同时肯定会有一家非常看好的公司，这要看能否正确把握。现在这些界限在延伸，用PE来看这些公司是不正确的。思想有多远，企业的边界有多远。正在建立一个新的估价系统。现在互联网上讲的是流量、客户数量、用户体验，完全不同于以往企业的估值方式。要保持对以新经济为代表的一级市场和二级市场的信心。