基金 基金追风百日：37只股基涨幅超50% 规模战掀高潮

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喜欢谈感情的人很多。他们大概挣了不少钱，所以总需要一个“生活前后”的名字。

上海一位基金经理离职，写了一封精彩的辞职信。业界又开始惊呼。真是太有才了。这才配得上基金行业这么多年的招聘标准。北清，复旦，硕博，留学，风格自然不凡。

但是看表现，真的不尽如人意。

如果妖魔化，这可能说明基金行业正在蔓延一种趋势，基金经理正在大规模“私有化”，怎么可能不在行业内留下一点名气呢？就像一个女基金经理，做了两年半的基金经理生涯，回顾业绩确实过了，但是离开公司却震惊的听说自己变成了私生女，真的让北京几个知名同行大吃一惊。“果然，窗外什么都听不见”！

正如某十大基金公司总经理所说，基金行业的兴衰与某些人的辞职关系不大。但是按照某个体制内的知识分子来说，显然不是值得基金行业周转潮反思的激励方式。资本市场的牌照红利抬高了部分同志的心理门槛，可能导致价值错位。

自然对接决定脑袋，理解角度不同。

基金行业一直是市场关注的焦点，本来就比较弱。牛市来了就不是这样了，关注度又会上升。情书就是八卦。作为市场上最重要的机构投资者，值得一谈。

引导阅读

截至3月26日，仅在年后三个月内，活跃的股票型基金净值就上涨了50%以上，达到37只，并且有很大的轮番登顶的势头。规模方面，也掀起了小高潮。新的营销模式也花样百出，三五十亿筹资规模的案例层出不穷，市场氛围就像2009年单边上涨的市场。

贯穿整个基金行业，将是一个追风者的故事。

临近第一季度末，元旦过后，创业板指数(399006)近1000点的长阳，创造了创业板市场五年来最陡的涨幅。创业板最后一轮大牛市，是2013年创业板特有的市场。当时1000分左右的涨幅用了一年多的时间。

不同的是，2013年恰逢大盘表现低迷，机构和热钱乘势形成一套中小板炒股的游戏规则；2014年下半年开始的牛市凝聚了更为活跃的市场氛围，市场结构与斯里兰卡截然不同。

作为最重要的机构投资者，市场风格的变化正在引发一系列连锁反应。

据《21世纪经济报道》记者统计，截至3月26日，仅在年后三个月内，活跃的股票型基金数量就增长了50%以上，达到37只，并轮流占据榜首。规模方面，也掀起了小高潮。新的营销模式也花样百出，三五十亿筹资规模的案例层出不穷，市场氛围就像2009年单边上涨的市场。

对于老股民来说，高层资金的怪圈可能是入市后最难忘的经历。这也让追风者的故事更加有趣。

优秀基金收益榜基金简称收益费操作最近6月深湾证券行业指数评级118.04%0.60%购买鹏华证券保险评级103.26%0.50%购买汇天富移动互联网股票98.95% 40%购买工行金融地产股票83.89% 40% 40%购买郭芙低碳环保83.80% 40% 40%购买汇天富社会责任80.54% 40% 40%立即购买

追风者的故事

3月初，深圳一家专门从事产业投资的私募机构召开会议，讨论新战略，打算与几家实力较弱的雇主谈判，成立一家专注于新三板市场的私募产品。最新消息显示，一切都在有序进行。

有趣的是，这家公司上一次业务转型是在2014年下半年讨论的。当时希望发行一款阳光私募产品，尚未成立，也让这家公司第一批券商的老板们感到惋惜。

不管新三板，二级市场的火爆给整个大型基金行业带来了新一轮的机遇。另外，随着资产管理行业的混业推进，消除传统业务边界不止一两个。这种情绪在经营二级市场业务的传统公募基金行业尤为典型。

一个有趣的故事来自郭芙基金。作为一家一直以固定收益和量化投资玩牌的基金公司，公司旗下的富国低碳环保，自2015年以来一直引领潮流。截至3月26日，收益率已达到98%。2014年，同一只基金的业绩只有0.17%，完全战胜了目前的储蓄。

该基金的基金经理魏伟此前在业内默默无闻。2014年7月，从郭芙基金人力资源部调任基金经理。此前，他在上海的中国农业银行担任了两年多的基金经理。

尽管如此，在第一年，富国基金为魏巍量身打造的富国新兴产业于2月25日发布，受到市场的高度追捧。基金总募资规模达59.7亿元，创下年后新股基金募资新纪录。

不管卫伟的表现能否延续，前基金固定收益业务核心人物饶刚刚离职。之前并不辉煌的公司主动股权投资意外接手，成为对冲公司“系统性风险”的重要起点。

业绩明星和业绩黑马的实力在基金行业已经被多次证明。明星基金经理带来的规模效应，无论是早期的、，还是后来的、、，再到中国邮政的任，对于基金公司的发展来说，从来都是普遍的简单粗暴的逻辑。虽然很多明星基金经理业绩下滑甚至挂靴，但为公司存入的规模仍然是不折不扣的财富。

对于投资者来说，支持业绩突出的人是在追风，而对于基金公司来说，在业绩上获得第一和第二是另一阵风，尤其是在a股市场回暖的时候。基于这种逻辑，基金公司年初以来的业绩纠纷相当紧张。

从另一个角度来看，除了汇天富第一阵营的四只基金外，前十只基金大多属于不同的基金公司。e基金和富国基金这两个产品领先的基金，在同一个品类中产品表现都比较低。

与此同时，去年一些与大金融一跃登顶的基金业绩迅速下滑。海富通的国家政策导向、汇丰金锈市场、特许经营价值、汇丰金鑫龙腾等多只基金一度亏损，但统计期内表现并不理想。

这也印证了基金行业过去的业务很难代表长期业绩的逻辑。

风口下的变化

就规模而言，传统股票基地的规模之争愈演愈烈，中欧、华安、华夏等众多基金公司发行的新产品募集规模均超过40亿元人民币。相比之下，曾经流行的固定收益产品在发行规模上远远低于股票型产品。

据《21世纪经济报道》记者统计，包括一些业绩不理想的公司，在发行股票产品方面也取得了很大成绩。由于股权基金计提的管理费较高，这种比较传统的业务使得很多销售人员甚至传统销售渠道更加热情。

“近两年做出来的互联网加产品，很大一部分最终归于BAT等主要互联网渠道；股权基金不同，基金公司和银行之间有成熟的分配模式。我们对这项业务自然更放心。”3月26日，北京某基金公司营销总监坦言。

在基金公司的管理水平之外，投资者更关心的是基金经理控制风向的能力。再加上目前牛市以来市场结构的变化，无论是机构还是热钱的炒作逻辑也发生了巨大的变化。

单从经营业绩来看，元旦过后，TEDA宏利的转型机会和海富通的风格优势垫底，也是基金行业仅有的两只回报为负的基金。根据净值的走势，我们推断持仓情况。前者在转型过程中没有抓住最火的互联网plus，后者在风格转型中自然没有表现出来。

尤其是海富通的风格优势，2014年的市场也不尽如人意。2014年下半年(引用半年报和三季报数据)，基金重仓以中小股为主，年末新增全国前缀(年报数据)。这种“双底”在业内相当少见。其他案例还有京顺长城内需增长、浙商集聚潮、工行分红等。无论是2014年全年，还是2015年初，性能也在同类产品中排名靠后。

另一个逻辑也提醒追风者，风险的逻辑在于，基金经理在市场风格的变化中，走错的概率也很高。比如年内表现领先的国联安优先股、长信内需、汇丰金信科技先锋、益方达科讯等，在2014年都落后于同行，这也提醒了投资者，仅仅依靠短期表现追求趋势也蕴含着巨大的风险。

仅在3月25日和3月26日，大成基金和TEDA宏利基金的产品才宣布提前终止发售。此前，SDIC瑞银新势力、E基金曾金宝、鹏华宏盛都在首日告罄。新的资金蜂拥而至，风声四起。