市场 钱景财富:沪指收复4500 基金投资者重拾信心
上周,股市惨淡。节后首个交易日,上证指数再次上演300点“深V”反转,幅度高达7%。上证指数成功收复4500点,给了市场信心。一年多前上证指数1000多点,一年后上证指数5000多点。虽然股市波动加剧,但市场的大方向并没有逆转。上周,股市惨淡。节后首个交易日,上证指数再次上演300点“深V”反转,幅度高达7%。上证指数成功收复4500点,给了市场信心。一年多前上证指数1000多点,一年后上证指数5000多点。虽然股市波动加剧,但市场的大方向并没有逆转。
有望推动市场前进,再加上宽松的资本环境,这次牛市比预期要快。《钱景财富》首席分析师姜赛春表示,市场本身的结构没有改变,经济状况没有改变,上市公司也没有太大变化。市场的核心是投资者的预期发生了变化。只要有钱推广,股价就会涨。去年,中共中央召开四中全会,推进法治,确立了新的转型方向,为牛市奠定了基础。再加上去年11月降息以来资金持续宽松,这些都是股市好转的原因。
另外,市场融资煽动杠杆,使得牛市比想象的要快。市场会涨多少,没有客观标准。蒋赛春表示,市场规则表明,投资者的反应总是有偏差的。然而,这场牛市的核心逻辑尚未被扭转。原因有二。一是经济不景气,货币环境依然宽松,资本入市的浪潮还在中间;第二,改革还在进行中,市场可能曲折但方向明确。只有经济复苏,宽松预期不再被预期,牛市才能真正逆转。
目前牛市进入第二阶段,大方向不变,博弈加剧。牛市的波动是非常致命的,我们现在应该采取的策略应该包括以下几点:第一,理解和把握市场的核心逻辑,而不是受短期波动空的影响。第二,采取短期套期保值策略,在市场博弈加剧、不确定性增加时,适当减少或调整高风险头寸,但不容易失去核心头寸。第三,密切关注战略风险,不断监控牛市核心逻辑是否被破坏。
参与牛市的工具有股票、公募基金、私募基金。投资者需要根据自己的情况进行选择。
股票的投资门槛最低,但牛市第二阶段,很多股票暴涨,投资者不够冷静,买卖容易出错。
私募基金方面,投资门槛相对较高,私募基金受绝对回报概念的约束。他们在牛市中比较保守,收益率跟不上公款。此外,私募的来源和策略也是多样化的,业绩的分散度大于公募。私募只有在股市存在重大风险的情况下,才具有较强的规避风险的能力,不是牛市中质量最好的资产。
在上涨的牛市中,公募基金的良好表现持续。毫无疑问,公募基金仍然是投资者的首选。