市场 A股暴跌市值一日蒸发2万亿

五一假期后，春风温暖，天气凉爽。今天正式迎来“长夏”节气，而持续火热的a股市场却饱受“冷泉”之苦。

上证综合指数“千里”下跌4%

股东:最有骑士精神的人接管国家

节后第二个交易日，上证综指暴跌4%，总市值一天蒸发超过2万亿元。市场一片混乱，近2000只股票下跌。当投资者嘲讽时，市场在几分钟内给了投资者“接管国家”的机会。

自去年7月牛市开始以来，上证综指仅下跌了3次，跌幅超过4%。人们记忆犹新的是，1月19日，证监会宣布对两大金融业务进行整改时，上证综指暴跌7.7%。另一次是2014年12月9日，管理层提高债券质押式回购资格标准，严厉打击回购融资和杠杆，导致上证指数当日下跌5.43%。昨日，上证综指暴跌4.06%，跌幅排名第三。

据沪深两市5日公布，两市总市值为56.17万亿元，较前一交易日减少2.29万亿元。

a股暴跌，导致投资者再次吐槽。有网友嘲讽，“股市风光很好！一片绿色。我站在高高的山岗上，守护着这美好的风景，为我们的祖国照顾着我的家。”许多通过跑步进入市场的“小鲜肉”惊叹股市有赔钱的功能。

另一位网友感叹，“昨天一两只股票都没跌，还不好意思跟别人说要接手。”网友“吐槽祖国崛起”说，话不多说，关灯吃面条，今晚天台生意应该不错。

牛市的基础没有改变

经济学家:“健康牛”的特征出现了

每次市场跳水，市场总能找出各种各样的盈利空因素，比如一万亿血洪峰的来袭，巨额的获利套现，监管部门引导股市放缓而增加新股供给，外资大举减仓，汇丰PMI月触及12个月低点。

其实a股的调整早就被市场预料到了，而不仅仅是股评人频频抛出的“地球顶”和“中期顶”的论调。

就盘面而言，自4月28日以来，上证综指已达到4572.39点，刷新七年多新高后，市场势头逐渐减弱。盘面上，很多“小票”股票已经提前调整了近一个月。

监管者的态度也发生了明显的变化。今年2月26日以来，证监会发布了风险警示词条，明确表示“股市有风险，不要卖房，不要借钱炒股”。4月28日，证监会再次发文警告投资者“敬畏市场，牢记股市有风险，不要盲目跟风”。短短两个月，证监会就发布了8个风险预警信号，这在以前是很少见的。

另一方面，曾经连续发表文章支持牛市的主流媒体开始“变调”，频频引发风险，也加重了套利。

降低杠杆的接力赛正在不断上演。继中信证券近期对2700多种保证金证券及其转换率进行调整后，5日，招商证券宣布下调1352种证券的转换率。此前，海通证券、华泰证券、光大证券、深湾宏源等多家券商也大量调整了保证金证券和转换率。

根据最新的IPO发行安排，本周将发行25只新股。5月5日是发行24只新股的首日，市场预测冻结资金将达到2.5-3万亿元。如此巨大的血压，自然让a股处于高位的“压力很大”。昨日，上证综指很少跌破近两个月的10日移动平均线。

新华社再次发文称，上证综指逼近4600点时，证监会适度增加新股供给，绝非“打压”股市，而是确实是为了缓解当前市场过热，防止这种资本和杠杆驱动的牛市进入过热市场。监管机构和投资者都希望市场稳步健康发展。文章指出，牛市的基础没有改变，“改革牛”的标志依然明显。

"突然下跌和缓慢上涨，是健康牛市的特征."经济学家滕泰在微博中表示，老江湖人士早早适当调低仓位，等待这样的调整。等了一两个星期，今天调整终于来了，大家其实都很踏实。抓紧研究，寻宝开始了。

五穷六绝七翻

机构:市场“530级警报”尚未敲响

股票谚语里有一句话叫“五穷必翻七”，很多老股民都把这句话当作信条，按照这句话来操作。

东方证券认为，对5月份的市场形势保持谨慎有三个方面的担忧。

首先，券商的规模正在接近上限。如果管理层加强控制，融资杠杆交易必然受到限制；其次，管理层的态度发生了明显的变化。管理层想留住牛市，但担心牛市不可持续，所以希望留住慢牛；此外，深港通有望逐渐升温，港股对a股的分流效应不得不引起关注。

CICC认为，今年5月，市场将在各种矛盾中展开，这将是一个敏感的5月:各行各业的资金在赚钱效应的吸引下涌向市场，交易持续走高，股市惯性依然存在；但与此同时，上证综指今年迄今已上涨37%，盈利压力巨大，而股市监管机构开始提示风险，并采取措施管理股市预期。政策放松仍在继续，但市场也隐含着一定的持续放松预期，基本面的改善尚未体现在实体经济的数据中。在这种背景下，预计5月份的市场波动可能会大于4月份。

短期来看，沈万红源建议，当市场短期内可能出现波动，盈利效果下降，管理层态度不明确时，不如调低仓位。

招商证券认为，因为害怕管理监管而主动离场的机会成本非常高；相反，市场对“530”的担忧使监管机构没有必要干预，预计将下跌空。但在目前牛市预期下，市场波动上行的概率远大于下行。这就是过早担心下一个“530”的最大悖论。

招商证券中标。招商证券不支持目前“530”时间的另一个原因是1996年的“12金”或2007年的“530”，两者都发生在宏观调控时期。遏制股市投机完全符合监管利益，这是和现在最本质的区别。