三大逻辑引爆银行股热情

周四下午，银行业的暴力事件有所增加。截至发稿时，中国银行上涨5.98%，宁波银行上涨4.88%，中国建设银行上涨4.53%，农业银行上涨4.01%，工商银行上涨3.39%，交通银行上涨3.31%。

郭进证券银行分析师马坤鹏今天重申了年底银行股的机会。11月，马坤鹏明确指出，他看好银行年末市场，认为在地方债务崩溃风险消除后，1倍PB是银行股估值的底部。预计到年底，行业上涨30% 空，PB 15年反弹1.3-1.4倍，PB 16年反弹。

“对银行来说，最好的策略是现在就开仓，并持有至年底。银行几乎不可能准确地确定时间并及时采取行动。时至今日，市场发令枪已响，你还在犹豫什么，纠结什么？”马坤鹏今天说。

马鲲鹏认为，年底银行股的市场行情是利好板块积累的结果，包括监管重组预期、混业经营预期、自下而上政策作用下宏观经济最终企稳预期。此外，马坤鹏认为，监管方向的变化，如登记制度和处罚投机，最终将反映在银行的估值上。近期人民币纳入SDR，包括a股纳入MSCI，对人民币国际化也将有重要的借鉴和推动意义。

三个逻辑引爆银行股热情

在人民币纳入SDR、接纳万亿增量资金等利好因素的刺激下，银行股今日大涨。

华泰证券分析称，虽然加入SDR不会直接增加各国央行对人民币资产的持有量，但这一国际机构对人民币的认证效应将逐渐显现，随着中国在全球经济中地位的提升，海外央行将逐步提高人民币作为储备货币的比重。理论上，央行的储备货币调整晚于市场主流资本对人民币的认可，这意味着海外市场将先于央行配置人民币资产。华泰证券估计，假设境外机构或个人持有的人民币金融资产比例达到日元外汇资产水平，约2万亿美元将配置人民币金融资产，约1.6万亿元配置人民币股票资产，相当于约1万亿元增量资金配置人民币股票资产。

人民币国际化将是近几年银行股最大的主题。逻辑一:对于未来拥有人民币股票资产的境外资本，银行股将因估值低、成交量大、流动性好、回报率高而受到青睐；逻辑二:人民币国际化的下一步必然导致资本账户进一步开放，国内金融体系与海外金融体系加速融合，外资进入银行等金融机构的设立已在北京试点。“鱿鱼”将刺激银行加快改革和转型。拓展海外市场的同时进行市场竞争；逻辑三:历史数据表明，人民币国际化的实质性推进能够有效催化银行股市场。