明阳智能 明阳智能持续扩张后净现金流转负 募资17亿补血获通过

10月21日，据悉，风电巨头【杨明智能(601615)，古巴】17亿债券发行计划已获证监会批准。

根据杨明智能的最新公告，2019年10月18日，中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发行审核委员会对公司公开发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据审计结果，该公司公开发行可转换债券的申请获得批准。

杨明智能表示，目前公司尚未收到中国证监会的书面批准文件，公司将在收到中国证监会的书面批准文件后再次发布公告，建议投资者关注投资风险。

杨明智能此次发行的可转换公司债券总额不超过17亿元人民币(含17亿元人民币)。根据杨明智能5月29日公布的发行计划，扣除发行费用后的净募集资金将用于投资锡林浩特市100兆瓦风电项目、锡林浩特市明阳风电有限公司500兆瓦风电供热项目、杨明清水河县一寨庄500兆瓦风电供热项目、我行100兆瓦海上风电机组及关键零部件开发项目及补充营运资金，其中补充营运资金2.9亿元。

杨明智能全称是杨明【智能能源(600869)，古巴】集团有限公司，成立于2006年，总部位于中国广东中山，前身为广东明阳风电产业集团有限公司，2017年3月变更为股份公司。据杨明智能官网消息，该公司是全球风力发电机制造商和清洁能源整体解决方案提供商，在2018年全球500强新能源企业中排名第37位，正在努力打造国际知名、国内一流的1000亿元新能源产业集团。

今年年初，在纽交所上市六年的杨明智能重返国内资本市场。杨明智能在今年1月的招股说明书中提到，公司的主要竞争劣势在于快速发展过程带来的资金压力，称目前其新技术设备的引进、新产品的开发和并购主要依靠公司自身的积累和自筹，“融资手段单一、资金不足已成为制约公司发展的主要因素”。

杨明智能发布的2019年半年度报告显示，报告期内营业收入40.15亿元，同比增长57.90%；上市公司股东应占净利润3.34亿元，同比增长129.30%；经营活动净现金流量为-2.63亿元，去年同期为2682.9万元。

截至2019年6月30日，杨明智能资产总额261.44亿元，负债总额198.19亿元，资产负债率为75.81%。杨明智能在半年报中表示，公司资产负债率略高于同行业上市公司，但总体与公司经营规模相匹配，财务安全无重大不利变化。

杨明智能表示，收入的增加主要是由于2019年上半年整个风力发电行业的快速发展。今年，公司手头订单增加，公司风力发电机交付规模扩大，导致公司经营收入增加。

至于经营活动净现金流量的变化，杨明智能表示，主要是由于订单大幅增加、库存规模增加以及采购支出同步增加。

在早些时候发布的一份关于杨明情报的研究报告中，西方证券提到了风力发电市场的潜力。2019年新增风电平价在线项目56个，总容量4.51GW，此外，共有8个省公布了分散风电建设计划，总开发容量4.94GW，未来三大北方地区装机容量将恢复，平价时代风电增长期将全面开启空。预计2019/2020/2021年新增陆上装机容量为24GW/27GW/22GW，新增海上装机容量为3GW/4GW/5GW。

杨明智能在半年报中表示，风电投资运营是一个重资产行业，涉及巨大的资金配置和使用，资金使用效率的提高对企业意义重大；报告期内，公司的风电场动态开发管理和转让模式取得了可观的效益；同时，公司将继续开展EPC业务，实现不同项目资金统一管理和调度的“资金池”，为后续业务模式创新排除障碍，实现资源和项目转化为业务利润的长期价值。