市场 银河证券：部分超跌品种或仍存在反复补涨的机会

磁盘概述

周边市场:

上周五，美国股市全线下跌，朝鲜核计划的威胁再次引发市场对地缘政治紧张局势的担忧。结果日元和黄金反弹，股市面临巨大的回调压力。投资者倾向于谨慎。截至当日收盘，道琼斯指数下跌0.04%，纳斯达克指数上涨0.07%，S&P指数上涨0.06%。亚太股市喜忧参半。其中，日本股市上涨0.50%，韩国股市下跌0.35%，台湾加权指数下跌1.09%。

国内市场:

上证综指收于3341.55点，下跌0.33%；深成指收于10930.67点，下跌1.26%；创业板指数下跌1.22%，中小企业板指数下跌0.97%。总的来说，生物疫苗、病毒预防、超级品牌和单克隆抗体的概念在概念部分表现良好。两市697只股票上涨。工业部门普遍下滑，其中医药制造业、酿造业和造船业表现较好。房地产、有色金属、国际贸易、煤炭开采等表现疲软。

资金流:

上海股市主要资本净流出69.6亿，深圳股市主要资本净流出180亿。在61个行业板块中，医药制造、酿造业、银行业等是净流入，流入量在1.02亿以上，其中医药制造净流入8.06亿。主要资金净流出最多的是:电子元器件、房地产、有色金属、通信行业等。净流出都在18.9亿以上，其中:电子元器件流出32.6亿。

新闻观察

1.今天央行公开市场净赚800亿。

中国人民银行公开市场将开展1600亿元14天逆回购操作和400亿元28天逆回购操作。央行公开市场今日到期2800亿逆回购。之前连续三天零退货零发货。

2.M&A和重组信要求升级:穿透披露交易对手的上层结构。

近日，证监会宣布进一步完善并购信息披露规则。其中对合伙等交易对手的要求更为详细，明确了向最终投资者渗透、披露合伙协议安排等“渗透”披露的具体标准。随着本函要求的调整，改变合伙企业的上层权益，规避本函的监管，甚至绕过股份的锁定，很难继续以前的经营。

3.人民币国际化八年加速:已成为世界第六大支付货币。

据SWIFT统计，截至今年6月，人民币是全球第六大支付货币(占比1.9%)，第三大贸易融资货币，第五大外汇货币。全世界有1900多家金融机构使用人民币作为支付货币。约56家海外央行和货币当局在中国持有人民币金融资产，并将其纳入外汇储备。

4.异金九银十:新一轮楼市调控组合拳密集出击。

传统的“金九银十”是房地产销售最旺的时期，但近一两年的“金九银十”却成了密集出台调控措施的时期。与去年“十一”假期前后全国许多城市限制购房或升级购房的政策类似，全国许多城市最近都升级了楼市调控。“最严格的销售限制和较高及较低的抵押贷款利率似乎是新一轮房地产市场监管的组合拳。

市场判断

上证综指继续调整趋势，收盘微跌0.33%，至3341.55点。市场成交量持续萎缩，行业板块普遍下跌，房地产板块受挫，导致两市下跌；医药和酿酒等国防部门表现强劲。总体而言，制药、酿酒、造船等行业表现良好。房地产、有色金属、国际贸易、煤炭开采等表现疲软。两市成交额合计4684亿，较前一交易日下降3.84%。

近日股指连续回调，热点相对分散，持续性差。同时指数的中位数调整可以逐渐缩小。上证指数顶部面临短期均线、3400点整数关口等多重技术打压。要实现有效突破，指数还需要反复震荡、积蓄和努力。一方面，周一市场继续走软，上证指数和创业板指数在30日均线支撑下继续窄幅波动。后期如果不跌破，反身向上的概率会增加，但需要注意成交量的协调。另一方面，深圳成份股指数再次呈现下降趋势。虽然有探索20日均线的风险，但跌幅相对有限，主要是因为主题概念股反复炒作，也对指数形成一定支撑。因此，从技术角度来看，短期股指仍以中度震荡为主。另一方面，国庆前两市大幅上涨的概率较低，投资者不愿抛售。预计节前市场资金将主要观望。虽然目前市场结构性风险明显，部分股票有巨额盈利筹码，但市场热点一直被傲然维持，间接反映出投资者对市场的信心依然存在。因此，预计短期内市场仍将处于疲软和波动的状态。

　　展望后市，大盘延续了节前一贯的震荡规律，部分超跌品种或仍存在反复补涨的机会，但难以形成趋势性的机会。操作上，逢底吸纳低估值蓝筹股。其他知识