板块 产业链上下游齐助力 牧业板块牛冠A股

8月第一个交易日，农、林、牧、渔业强势市场卷土重来。当日三大股指普遍走低，但板块逆市走强，领涨大盘。从今年的整体表现来看，农林牧渔行业已经超过了之前的冠军餐饮行业，成为最新的市场领导者。在这一轮的崛起中，畜牧产业链上下游覆盖的饲料、畜牧、动物疫苗都成为了崛起的主力军。一些机构预计，猪禽连锁的繁荣程度将继续保持较高水平，可以关注相关高素质领导。

畜牧分盘是发动机

截至8月1日收盘，农、林、牧、渔业板块(中信)指数上涨1.76%，不仅领涨大盘，也是中信仅有的两个顶级板块之一。瑞普生物在板块有涨停，中牧、沃佳、正邦科技都有超过5%的涨幅；ST张裕和ST中集这两只“戴帽股”也分别有涨停。其他前期强势股如文的股份、【神农发展(002299)】谷坝、民和股份、天邦股份等。也在很大程度上上升。

那一天，畜牧业在带动农林牧渔方面发挥了重大作用。畜牧业(中信第二板块)上涨2.5%，也领涨大盘。动物疫苗、畜牧业和饲料及其子行业整体上涨，涨幅分别为4.02%、2.65%和1.91%，位居三线行业前列。

从最近一周的表现来看，农林牧渔板块也表现出了很大的反弹力，一周内上涨了3.69%。但近期的强势使得该板块超越了今年涨幅榜冠军餐饮板块，以57.59%的涨幅称霸a股市场。

从今年的阶段性表现来看，畜牧业也是板块增长的核心动力和主要引擎。在中信第二产业指数中，畜牧业指数今年迄今上涨78.19%，涨幅第一；在中信三级行业指数中，饲料指数今年迄今上涨了104.78%，是唯一一个双涨的细分市场。此外，牲畜饲养指数上升72.33%，排名第一。正邦科技、天邦、【新五丰(600975)、古八】、新希望、沐源、唐人神、民和、易生的股价都至少翻了一倍。

强劲的市场还能继续吗

近期和阶段性的行情都冠上了a股，那么该板块的强势行情还能持续吗？分析师认为，以猪和鸡养殖为核心的布局，畜牧业仍可视为投资重点。

中泰证券认为，生猪价格上行仍在路上，第三、四季度价格超过上一轮是相对确定的。在本轮周期反转高度和持续时间，以及个股公司的出栏量和全成本的情况下，市场仍有较大的预期差异，目前生猪种畜市场已进入“新价转现利”时期，增量逻辑是下半年股价的主要驱动力，生猪种畜投资仍处于窗口期。

招商局证券表示，未来猪价上涨的高度和繁荣的持续时间将超出预期。短期来看，最后一个主产区(四川和湖南)的抛售也将最迟在8月底结束，届时全国养殖密度将大幅降低，上市公司的外部环境可能会迎来显著改善。推荐确定性高质量成长的一线龙头公司和稳健的龙头公司。华泰证券还指出，未来国内生猪养殖资源将更多地向龙头企业聚集，特别是养殖、安全防疫、资金等方面具有优势的龙头企业，并保持行业“超重”评级。

天丰证券认为，未来2-3年将是生猪板块叠加在上市公司头上的利润景气周期的快速扩张期，是成交量和利润的长期增长期；并判断家禽连锁繁荣时间和程度将超过历史时期。该机构表示，随着养殖高利润阶段的到来和大型养猪场防疫能力的提高，动物保健公司的业绩预计将逐月改善。不过，猪瘟疫苗的进展预计将继续催化，该行业的估值将在短期内得到改善。如果中长期推出商业化疫苗，将带来行业整体扩张，疫苗企业利润和市场价值有望大幅提升。