IPO 皮海洲：打击IPO申报造假净化市场
房产动向10月21日，中国证监会公布了首批针对非法IPO发行和信息披露的专项执法行动案件，共6家公司被中国证监会立案调查。六家公司中，五家是上市公司，一家是IPO备案公司。IPO备案公司是龙宝参茸。证监会通报称，申请IPO的企业涉嫌在招股说明书中作虚假陈述，包括隐瞒重大担保、虚假披露公司治理和内部控制等，意味着龙宝参茸涉嫌IPO欺诈。
这是继镇龙专业之后，又一起IPO申报企业在a股市场被诉欺诈案。这也是今年下半年中国证监会在开展打击非法IPO发行和信息披露专项执法行动方面取得的重要成果。针对IPO欺诈发行对市场的不良影响，今年监管部门不仅加大了对上市公司IPO欺诈发行的查处力度，还做出了新泰电气IPO欺诈发行强制退市的处罚决定。比如今年1月，我们对涉嫌欺诈的IPO申请人震龙专业进行了立案调查，并于今年9月2日对震龙专业做出了正式处罚决定。
根据今年9月22日至23日和10月13日至14日两个系列保荐代表人培训班披露的信息，防范IPO造假和“带病申报”是IPO审核的重点核查项目。其实无论是IPO造假还是“带病申报”，都涉及IPO虚假陈述，本质上是IPO造假。这也意味着IPO审理和IPO违法行为的专项执法检查行动保持了监管的统一性，使得IPO造假难以在整个市场中隐藏。
现行证券法的不足需要正视。打假公司最高只能罚60万，主要责任人最高只能罚30万。这样的惩罚显然是不够的。但这一处罚对IPO中申报造假的公司产生了深远的负面影响，其损失显然无法用60万元的罚款来衡量。
一、罚款60万元，包括IPO造假公司董事长在内的主要责任人将被宣布证券市场禁入。
第二，公司至少三年甚至更长时间不会重返a股IPO市场。《证券法》规定，公司发行股票上市，必须符合“公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载”的条件。这意味着，因虚假IPO申报而受到调查和处罚的公司，至少三年内无法进行IPO。再加上等待IPO的时间，这类公司重返a股IPO市场的时间会进一步延长。
虽然60万元的处罚对于虚假IPO申报的公司来说有点轻，但这种处罚的影响是深远的。打击IPO申报公司的欺诈行为尤为重要。