实现 15家乳企业绩喜忧参半 蒙牛系3公司亏损

过去的一年对乳制品行业来说是极具挑战性的一年。截至4月3日，共有15家a股和h股乳制品公司发布了2016年年报或业绩报告。其中8家公司业绩下滑，占比53%。其中，去年有5家公司亏损。

根据已上交业绩答题卡的乳制品上市公司财务数据，行业龙头企业伊利股份(600887)继续引领行业，蒙牛去年在不增加收入的情况下进入500亿元俱乐部，区域乳制品企业业绩有所提升。上游牧场养殖企业受牛奶价格低影响，部分企业仍在亏损。对于奶粉企业来说，整体情况并不乐观。

乳制品企业的表现喜忧参半

据记者了解，去年光明乳业(600597)、伊利、天润乳业(600419)、唐嫣乳业(002732)、广泽(600882)均实现营收和净利润双增长。发布业绩报告的黄石集团(002329)、北美(002570)、麦克尔(002719)、科迪乳业(002770)，去年均实现收入同比增长，但麦克尔和科迪乳业净利润同比下滑，北美亏损。在港交所上市的7家公司中，蒙牛乳业、雅士利、现代牧业、和圣元、奥友乳业、中国圣牧和原生态牧业、和圣元和奥友乳业实现了业绩同比增长，蒙牛乳业、现代牧业、雅士利和原生态牧业则出现了亏损。和蒙牛一样，中国圣木去年在不增加利润的情况下增加了收入。

也就是说，在发布去年业绩数据的15家乳品企业中，有8家出现业绩下滑，占比53%。其中，去年有5家公司亏损。

伊利发布的2016年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入606.09亿元，同比增长0.41%；上市公司股东应占净利润56.69亿元，同比增长21.80%。

一线乳品公司蒙牛乳业去年净利润出现亏损。蒙牛乳业2016年年报显示，公司去年实现营收约537.79亿元，实现净利润-8.13亿元，同比下降132.25%

相比一线乳品企业上交的成绩，去年一些区域性乳品企业的回答还算不错。

其中，光明乳业去年实现营业总收入202.06亿元，同比增长4.3%；归属于母公司股东的净利润为5.63亿元，同比增长34.6%。

此外，唐嫣乳业去年实现净利润同比增长10.44%。广泽股份净利润同比增长111.7%，天润乳业净利润同比增长53.89%。

发布业绩报告的北门美、麦克尔、科迪乳业，报告期内总营业收入分别为27.71亿元、5.87亿元、8.02亿元；归属于母公司股东的净利润分别为-7.97亿元、5799.75万元和8996.45万元。

上游水产养殖不容乐观

值得注意的是，在港交所上市的蒙牛乳业、雅士利、现代牧业、和胜源、奥友乳业、原生态牧业、中圣牧等7家公司均发布了2016年年报，其中蒙牛系3家公司均出现亏损。此外，除了和胜源和奥友乳业表现良好外，其他畜牧公司的表现都不尽如人意。

根据公司年报数据，和胜源和奥友乳业的主营业务是奶粉。去年营业总收入65.06亿元，27.4亿元；归属于母公司股东的净利润分别为10.52亿元和2.13亿元；净利润分别增长259.6%和320.4%。

主营业务也是奶粉的北门美和雅士利都出现了亏损。其中，北门美受到了假奶粉事件的影响，传统市场销售渠道萎缩，库存高，导致公司运营出现问题。雅士利则是传统渠道萎缩，导致公司业绩下滑。

如果奶粉企业的表现可以用高兴和难过来形容，那么对于奶农企业来说，去年是不容易的一年。

《现代畜牧业2016年年报》显示，报告期内，公司实现收益约48.62亿元，同比增长0.75%；归属于持有人的综合损失约为7.42亿元，与上年3.21亿元的利润相抵。

原生态畜牧业年报显示，报告期内，公司实现收入约10.29亿元，同比下降0.33%；毛利约3.4亿元，同比下降10.67%；公司年净亏损约8856.9万元，高于2015年净利润6617.3万元。

中圣木业2016年业绩报告显示，报告期内，公司实现销售收入34.66亿元，同比增长11.8%；净利润6.8亿元，同比下降15%。

事实上，对于乳制品公司来说，受益于低牛奶价格股息，净利润去年有所提高。对于上游奶牛养殖企业来说，牛奶价格低导致企业亏损。而且这种现象在2017年不太可能改变。

乳品专家宋亮在接受采访时表示，随着婴幼儿配方奶粉注册制度的完善，将给国内大型乳品企业带来机遇。然而，进口产品对国内市场的影响仍然很大。